Bernstein: Saham kripto mungkin sudah mencapai titik terendah sebelum musim laporan Q1

Bernstein: Saham kripto mungkin sudah menyentuh titik terendah sebelum musim laporan Q1

Saham-saham yang terkait dengan mata uang kripto sedang diperdagangkan pada level harga yang jauh lebih rendah dibandingkan puncak tahun lalu, di tengah pasar yang menantikan rangkaian laporan laba kuartal I. Bernstein berpendapat ini bisa jadi fase pembentukan dasar jangka pendek untuk kelompok saham tersebut, ketika valuasi telah mencerminkan sebagian besar tekanan penurunan yang terjadi belakangan.

Menurut penilaian perusahaan riset tersebut, nama-nama seperti Coinbase, Robinhood, dan Figure kini diperdagangkan lebih rendah sekitar 60% dibandingkan level puncak yang ditetapkan tahun lalu. Meski sentimen pasar masih berhati-hati, Bernstein menyatakan bahwa gambaran pertumbuhan jangka panjang perusahaan-perusahaan ini belum rusak.

Valuasi turun dalam setelah penyesuaian yang kuat

Penurunan tajam pada kelompok saham yang terkait dengan kripto mencerminkan baik volatilitas pasar aset digital maupun tekanan umum pada saham perusahaan pertumbuhan. Ketika harga Bitcoin dan mata uang besar lainnya terus mengalami beberapa putaran penyesuaian, investor juga menurunkan ekspektasi terhadap pendapatan dari perdagangan dan lini layanan terkait.

Bernstein mencatat bahwa penurunan sekitar 60% dari puncak membuat banyak saham kembali ke zona valuasi yang jauh lebih rendah dibandingkan fase euforia sebelumnya. Hal ini dapat membuka peluang bagi investor jangka panjang jika hasil bisnis mendatang menunjukkan bahwa aktivitas inti tetap stabil.

Ekspektasi pertumbuhan masih dipertahankan hingga tahun 2027

Meski pasar sedang memfokuskan perhatian pada prospek jangka pendek, analis Bernstein masih melihat ruang bagi peningkatan pendapatan dan laba untuk kelompok perusahaan ini dalam beberapa tahun ke depan. Prakiraan mereka menunjukkan bahwa tren perbaikan dapat berlanjut hingga tahun 2027, jika pasar mata uang kripto terus meluas dan aktivitas perdagangan tetap mempertahankan daya tariknya.

Poin yang patut dicatat adalah bahwa perusahaan-perusahaan seperti Coinbase dan Robinhood tidak hanya sepenuhnya bergantung pada volatilitas harga kripto, tetapi juga sedang memperluas berbagai produk dan sumber pendapatan lainnya. Ini membantu mengurangi risiko ketika pasar memasuki periode volatilitas yang kuat.

Laporan Q1 bisa menjadi pemicu untuk pemulihan

Musim pengumuman hasil kinerja kuartal I akan menjadi ujian penting bagi pandangan “sudah menyentuh titik terendah” dari Bernstein. Jika pendapatan perdagangan, jumlah pengguna aktif, dan margin laba menunjukkan stabilitas atau perbaikan, kelompok saham kripto dapat memperoleh dorongan beli kembali dari pasar.

Sebaliknya, jika hasil Q1 menunjukkan pelemahan permintaan yang lebih jelas dari perkiraan, laju pemulihan bisa tertunda. Namun, dengan penurunan yang sudah cukup dalam, banyak investor mungkin akan menganggap ini sebagai peluang akumulasi lebih awal sebelum siklus pertumbuhan baru terbentuk.

Sinyal untuk investor yang memantau sektor kripto

Penilaian Bernstein mencerminkan pandangan bahwa pasar sedang berada pada fase yang sensitif, di mana valuasi sudah didiskon secara kuat tetapi prospek jangka panjang masih ada. Bagi investor yang memantau saham terkait mata uang kripto, fokus saat ini akan tertuju pada kesehatan keuangan masing-masing perusahaan dan kemampuan untuk mempertahankan pertumbuhan melewati kuartal-kuartal berikutnya.

Di tengah kenyataan bahwa kripto masih menjadi salah satu kisah yang paling bergejolak di pasar keuangan, laporan laba yang akan datang dapat menjadi faktor penentu apakah kelompok saham ini benar-benar telah mencetak titik dasar atau belum.