Data Binance Menunjukkan Penurunan Aliran STH seiring dengan meredanya Penjualan Panik

Bitcoin stabilisasi saat inflow STH dan leverage turun, mengurangi tekanan jual dan menandakan reset pasca-kapitulasi.

Bitcoin sedang stabil setelah penurunan tajam saat pasar beralih dari kepanikan ke perilaku yang lebih stabil. Kondisi perdagangan masih berada jauh di bawah puncak sebelumnya, tetapi beberapa sinyal on-chain dan derivatif kini menunjukkan lebih sedikit penjualan yang terpaksa. Pemegang jangka pendek, yang dulu menjadi sumber utama tekanan jual, tampaknya sedang memperlambat inflow mereka ke bursa.

Bitcoin Deleveraging Memperdalam Saat Minat Terbuka Futures Turun ke $22B

Seperti yang ditemukan oleh Darfost, data dari Binance menunjukkan bahwa inflow pemegang jangka pendek (STH) telah jatuh tajam. Jumlah 7-hari dilaporkan bergerak dari hampir 100.000 BTC selama periode kapitulasif Februari menjadi sekitar 25.000 BTC hari ini. Penurunan empat kali lipat itu menandakan moderasi dalam penjualan reaktif, menunjukkan bahwa fase distribusi yang paling mendesak mungkin sudah berakhir.

Kepanikan Memudar Saat Inflow STH Turun ke 25K BTC di Binance

“Ini adalah sinyal yang cukup positif, mengingat bahwa STH dikenal sebagai kelompok investor yang paling sensitif dan paling tidak stabil.” – Oleh @Darkfost_Coc

Tautan ⤵️https://t.co/ggAe8VgN5R pic.twitter.com/VIpI6OJ9wP

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 27 Maret 2026

Perubahan perilaku juga muncul dalam metrik profitabilitas STH. Selama penjualan, STH-MVRV merosot jauh di bawah 1.0, zona yang sering dikaitkan dengan kondisi seperti kapitulasif. Dalam jendela itu, banyak pembeli terbaru memegang koin dengan kerugian, yang cenderung menekan pemegang untuk keluar saat harga melemah. Sejak saat itu, STH-MVRV telah perlahan-lahan pulih.

_Sumber Gambar: _NewHedge

Rebound itu penting karena menunjukkan kurangnya urgensi di antara pemegang jangka pendek yang tersisa. Penjual terpaksa kemungkinan sudah meninggalkan pasar, sementara banyak STH saat ini berada lebih dekat ke level impas daripada saat penurunan terdalam.

Akibatnya, penurunan inflow bursa terlihat kurang seperti jeda singkat dan lebih seperti reset pasca-kapitulasi dalam bagaimana peserta jangka pendek merespons tekanan harga.

Menurunnya Minat Terbuka dan Cadangan Menunjukkan Risiko Penurunan yang Berkurang untuk BTC

Minat terbuka futures Bitcoin dilaporkan turun dari level akhir 2025 dekat $47B menjadi sekitar $22B dalam beberapa minggu terakhir. Kontraksi ini sejalan dengan penurunan harga yang lebih luas dan mencerminkan aktivitas likuidasi yang biasanya menguras leverage dari posisi yang ramai. Dengan minat terbuka yang lebih rendah, pasar menghadapi tekanan sistemik yang lebih sedikit dari trader yang terlalu diperpanjang.

_Sumber Gambar: _CryptoQuant

Sejauh ini, kondisi saat ini tidak menunjukkan re-leveraging yang agresif. Sebaliknya, pola ini menunjukkan pasar yang telah melewati fase deleveraging dan sekarang sedang bekerja melalui konsolidasi.

Kondisi pasokan juga terlihat lebih ketat di bursa. Data cadangan bursa menunjukkan penurunan berkelanjutan dalam saldo BTC yang dipegang oleh bursa, yang cenderung menuju sekitar 2,7 juta BTC sambil memperpanjang pola penarikan multi-tahun.

_Sumber Gambar: _CryptoQuant

Pentingnya, koreksi terbaru tidak memicu pembangunan kembali cadangan bursa yang berkelanjutan. Itu menunjukkan bahwa pemegang jangka pendek mendorong sebagian besar distribusi, sementara pemegang jangka panjang menahan diri dari mengirim pasokan signifikan kembali ke bursa.

Pada dasarnya, sinyal-sinyal ini menggambarkan stabilisasi dengan likuiditas sisi jual yang lebih sedikit tersedia. Inflow STH Binance sekitar 25.000 BTC mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam perilaku investor, sementara penurunan minat terbuka mengurangi kemungkinan spiral likuidasi lainnya.

Menurut pengamat pasar, ujian berikutnya terletak pada kekuatan permintaan. Jika pembeli terus menyerap pasokan secara stabil, pelonggaran tekanan kepanikan saat ini bisa bertahan melampaui rebound pertama.