Perusahaan Dana Cadangan Bitcoin Menuju Vegas Setelah Selamat dari Penurunan Nilai

Perusahaan treasury aset digital (DAT) bermunculan sebagai pusat perhatian di Bitcoin Conference 2026 di Las Vegas, menurut kepala kemitraan pertumbuhan BTC Inc., Sean Hagan. Setelah berbulan-bulan penurunan pasar, hampir semua perusahaan yang memuat neraca mereka dengan Bitcoin tetap beroperasi dan bersiap menguraikan langkah berikutnya di acara tersebut.

Apa Itu Perusahaan Treasury Aset Digital?

DAT adalah perusahaan publik yang memegang Bitcoin atau kripto lain sebagai aset inti neraca, mirip dengan bagaimana perusahaan tradisional memegang kas atau obligasi. Strategy (dahulu MicroStrategy) memelopori model ini, sementara MetaPlanet membawa pendekatan tersebut ke Jepang, diikuti gelombang perusahaan-perusahaan yang lebih kecil.

Pitch kepada investor terdengar sederhana: beli saham untuk mendapatkan paparan Bitcoin yang dimediasi leverage tanpa memegang koinnya secara langsung. Risiko teoretisnya adalah jika terjadi crash berkepanjangan, perusahaan-perusahaan ini terpaksa menjual Bitcoin untuk menutup kewajiban, sehingga sekaligus menjatuhkan saham dan aset yang mendasarinya.

Hagan menjelaskan mengapa skenario itu tidak terjadi: “Mereka semuanya kelebihan jaminan dengan cukup baik, setidaknya jika dilihat dari perspektif tradisional. Memang ada kekurangan peristiwa likuiditas paksa seperti ini secara menyeluruh, dengan cara yang memang sengaja mereka susun.”

Penggalangan Modal dan Diferensiasi

Bertahan melewati penurunan pasar adalah kinerja dasar. Yang memisahkan para pemimpin adalah perusahaan mana yang terus menggalang modal sepanjang masa penurunan tersebut. Strategy berada di puncak hierarki ini, menurut analisis evolusi pendanaan mereka oleh Hagan.

Strategy berkembang dari catatan konversi, ke catatan konversi yang dipasangkan dengan program at-the-market (ATM), hingga inovasi terbaru mereka: STRC, penawaran perpetual preferred stock yang telah menarik perhatian pasar yang signifikan. STRC berfungsi sebagai hibrida antara obligasi dan saham, memberikan pendapatan rutin kepada investor melalui dividen 11,5% serta paparan terhadap neraca Strategy yang sarat Bitcoin. Sekuritas ini juga dirancang untuk mempertahankan nilai $100 per saham yang stabil, artinya investor mengasumsikan risiko pokok yang minimal.

Bagi Strategy, STRC mewakili modal tanpa tanggal kedaluwarsa dan tanpa pembayaran kembali yang dipaksakan—tepat struktur pendanaan yang memungkinkan perusahaan bertahan melalui penurunan pasar tanpa terjepit.

Akumulasi Bitcoin Strategy yang Terbaru

Pada Senin, 20 April, Strategy mengumumkan bahwa perusahaan akan membeli tambahan 34,164 BTC, sehingga total kepemilikannya menjadi 815,061 Bitcoin, senilai lebih dari $61 miliar pada harga saat ini. Pada saat pengumuman, satu Bitcoin diperdagangkan pada $75,625.

Strategy kini telah melampaui kepemilikan Bitcoin ETF milik BlackRock dan mendekati target 1 juta total Bitcoin yang dinyatakan oleh Michael Saylor untuk perusahaan tersebut. Hagan mencatat: “Perusahaan-perusahaan seperti MicroStrategy terus berinovasi. Mereka terus tidak mengalami masalah dalam menggalang modal.”

MetaPlanet dan Lanskap Kompetitif

MetaPlanet telah muncul sebagai pencapaian utama kedua di ruang DAT. Operasinya di pasar Jepang menciptakan dinamika yang berbeda yang dipantau dengan saksama oleh perusahaan-perusahaan DAT lainnya. Hagan menyatakan: “Banyak perusahaan treasury sebenarnya agak melihat mereka untuk sedikit perencanaan permainan.”

Dylan LeClair dan Simon Garovich dari MetaPlanet dijadwalkan menjadi pembicara di konferensi Vegas.

Rincian Bitcoin Conference 2026

Bitcoin Conference akan berlangsung pada 27–29 April di Venetian Conference Center di Las Vegas. Tiket tersedia di 2026.b.tc dengan kode RTB untuk diskon 10%. Paket hotel di situs tersebut juga menerima kode RTB.