Minggu ini, bitcoin kembali melewati angka $70.000 seolah-olah pemiliknya — dan jika laporan Alpha terbaru dari Bitfinex benar, pasar mungkin sedang diam-diam menyiapkan panggung untuk penampilan yang cukup dramatis.
Kembalinya Bitcoin ke $70K Bisa Jadi Hanya Pembuka, Kata Analis Bitfinex
Bitcoin menuju pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tanggal 18 Maret dengan kekuatan yang diperbarui setelah merebut kembali level $70.000, sebuah perubahan yang dikatakan analis Bitfinex menandakan struktur pasar yang membaik dan akumulasi institusional yang meningkat, bukan gelombang likuidasi kacau yang mendefinisikan bulan-bulan sebelumnya.
Menurut laporan Alpha terbaru dari Bitfinex, narasi pasar telah beralih dari kepanikan ke penyerapan — setara keuangan dari pemain uang besar yang tenang menyerap pasokan sementara orang lain masih berdebat tentang cuaca.
Bitcoin naik di atas sekitar $71.800 selama minggu ini, menetapkan high range baru sambil merebut kembali ambang psikologis penting $70.000. Para analis menggambarkan perubahan ini sebagai peningkatan struktural dalam kondisi pasar daripada lonjakan sementara.
“Bitcoin mendekati pertemuan FOMC minggu ini dengan momentum yang diperbarui dan telah secara tegas merebut kembali level $70.000,” tulis para ahli pasar Bitfinex dalam laporan Alpha, menambahkan bahwa meskipun aset ini belum menembus high range lokal, “struktur dasarnya telah membaik secara signifikan.”
Sinyal lain yang menarik perhatian analis adalah Rasio Penyerapan terhadap Emisi, metrik internal Bitfinex yang mengukur apakah pembelian institusional mengatasi laju bitcoin baru yang masuk ke sirkulasi dari penambang. Saat ini, angka-angkanya terlihat cukup timpang.
Para analis Bitfinex melaporkan bahwa rata-rata AER selama tujuh hari berkisar sekitar 4,8 kali emisi penambang, yang berarti permintaan institusional menyerap pasokan hampir lima kali lebih cepat daripada bitcoin baru yang diproduksi. Dalam istilah pasar, itu bukan angin sepoi-sepoi — itu seperti vacuum cleaner dengan pengaturan turbo.
“Permintaan institusional menghilangkan pasokan dari pasar hampir lima kali lebih cepat daripada emisi penambang yang dapat menggantinya,” tulis para analis, menunjukkan ketidakseimbangan yang mengonfirmasi bahwa “kekosongan pasokan” mungkin sedang terbentuk di pasar.
Laporan ini juga menyarankan bahwa aksi harga saat ini mungkin kurang tentang keragu-raguan dan lebih tentang penggulungan. “Sementara harga spot telah terkonsolidasi, kurva AER telah menghalus menjadi tren naik yang berkelanjutan,” kata para analis, berargumen bahwa divergensi ini menunjukkan pasar mungkin sedang bersiap untuk gerakan arah yang lebih kuat.
Sementara itu, pasar derivatif tampaknya telah lama tertidur. Leverage global telah direset ke tingkat paling konservatif dalam sekitar dua tahun, dan open interest perlahan membangun kembali daripada membengkak menjelang harga — perilaku yang biasanya dihargai trader setelah kejadian.
Tingkat pendanaan tetap sebagian besar netral meskipun bitcoin naik dari kisaran rendah $60.000 ke atas $70.000 dengan nyaman, menunjukkan bahwa permintaan spot — bukan leverage spekulatif — adalah pendorong utama dari kenaikan baru-baru ini.
Namun, satu hambatan langsung mengintai. Analis Bitfinex mengidentifikasi kluster likuidasi di dekat $72.500, di mana sekitar $2,4 miliar posisi short bisa dilikuidasi jika bitcoin menembus lebih tinggi.
Jika pasar menembus level tersebut, short squeeze yang dihasilkan dapat memperkuat momentum ke atas saat trader bearish bergegas menutup posisi — skenario yang sudah dikenal trader dan biasanya dibenci oleh bearish. Di luar pasar kripto, lingkungan makro tetap campuran dengan inflasi yang keras kepala, ketegangan geopolitik, dan ketidakpastian kebijakan moneter.
Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Februari menunjukkan kenaikan harga sebesar 0,3 persen dari bulan ke bulan dan 2,4 persen dari tahun ke tahun, sementara angka inti mencapai 2,5 persen.
Sementara itu, indikator inflasi pilihan Federal Reserve — indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) — naik 0,4 persen bulan ini dan 3,1 persen secara tahunan untuk angka inti, menandakan tekanan harga yang terus-menerus bahkan sebelum lonjakan biaya energi baru-baru ini yang terkait ketegangan Timur Tengah.
Ekspektasi suku bunga pun bergeser. Analis Bitfinex mencatat bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga pada April telah runtuh dari sekitar 35 persen sebulan lalu menjadi sekitar 5,8 persen, mencerminkan kenaikan harga minyak dan ketidakpastian geopolitik.
Meski begitu, sistem keuangan yang lebih luas terus berkembang di sekitar infrastruktur kripto. Investor makro veteran Stanley Druckenmiller baru-baru ini menyarankan bahwa stablecoin akhirnya dapat menggerakkan bagian besar dari pembayaran global dalam 10 hingga 15 tahun mendatang, menyoroti semakin pentingnya jalur keuangan berbasis blockchain.
Sementara itu, regulator tampaknya juga menyesuaikan pendekatan mereka. Sebuah laporan terbaru dari Departemen Keuangan AS mengakui bahwa mixer kripto dapat berfungsi untuk tujuan privasi yang sah meskipun otoritas terus mengawasi perannya dalam keuangan ilegal.
Sementara itu, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) telah memberi sinyal rencana untuk memperkuat koordinasi pengawasan aset digital, langkah yang dimaksudkan untuk mengurangi fragmentasi regulasi dan memberikan panduan yang lebih jelas kepada industri kripto yang berkembang pesat.
Gabungkan semuanya dan laporan Alpha dari Bitfinex menggambarkan gambaran pasar yang, meskipun ada turbulensi makro, mungkin diam-diam mengencang di balik layar.
Atau, seperti yang mungkin dikatakan trader berpengalaman, lampu panggung sedang memanas — dan bitcoin tampaknya sedang latihan untuk adegan besar berikutnya.
FAQ 🔎
- Mengapa Bitcoin kembali naik di atas $70.000? Menurut analis Bitfinex, permintaan institusional dan arus masuk ETF menyerap pasokan lebih cepat daripada penambang dapat memproduksi bitcoin baru.
- Apa itu Rasio Penyerapan terhadap Emisi (AER)? Ini adalah metrik dari Bitfinex yang mengukur seberapa cepat pembeli institusional menyerap bitcoin yang baru ditambang yang masuk ke pasar.
- Mengapa level $72.500 penting untuk Bitcoin? Analis Bitfinex mengatakan sekitar $2,4 miliar posisi short bisa dilikuidasi jika bitcoin menembus level resistansi tersebut.
- Bagaimana Federal Reserve dapat mempengaruhi harga Bitcoin? Ekspektasi suku bunga dan tren inflasi mempengaruhi selera risiko investor di seluruh pasar, termasuk bitcoin dan aset digital lainnya.
