Bitwise Mengajukan Laporan 10-K ETF XRP Pertama Mengungkap Kerugian dan Aliran Masuk $1.44B

• Bitwise XRP ETF memegang 131,2 juta XRP, mengikuti benchmark CME, dan menggunakan Coinbase untuk penetapan harga serta penyimpanan aset.
• ETF mencatat arus masuk sebesar $1,44 miliar sejak peluncuran, dengan penciptaan 267 juta saham baru, menunjukkan partisipasi investor awal yang kuat.
• Kerugian bersih sebesar $25,9 juta disebabkan oleh penurunan harga XRP, tanpa pendapatan yang dihasilkan dan biaya ditutup dengan menjual kepemilikan.

Bitwise mengajukan laporan tahunan ETF XRP pertama yang terdiri dari 107 halaman ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS, merinci kinerja dan struktur. Pengajuan ini mencakup operasi sejak dana diluncurkan pada 19 November 2025. Laporan ini menguraikan kepemilikan, arus masuk, kerugian, dan pengaturan penyimpanan, memberikan gambaran lengkap tentang cara kerja produk berbasis XRP ini.

Struktur Dana dan Kepemilikan Utama

Laporan menunjukkan bahwa trust hanya memegang XRP sebagai aset utamanya. Dilaporkan sebanyak 131,2 juta koin, dengan penilaian berdasarkan harga pasar Coinbase. Coinbase juga berfungsi sebagai kustodian dana, mengamankan aset dasar.

Selain itu, ETF mengikuti XRP menggunakan benchmark CME. Struktur ini mengikuti Model Perdagangan Arahan Trust. Dalam pengaturan ini, sponsor memperoleh XRP dari pihak lawan termasuk Nonco LLC dan Cumberland DRW LLC.

Sementara itu, dana menerapkan biaya sponsor tahunan sebesar 0,34%. Sponsor membebaskan biaya selama satu bulan setelah peluncuran untuk $500 juta pertama.

Arus Masuk, Saham, dan Aktivitas Pasar

Pengajuan menyoroti pergerakan modal yang kuat sejak peluncuran. ETF mencatat sekitar $267 juta dalam penciptaan saham baru selama periode pelaporan. Selain itu, arus masuk kumulatif mencapai $1,44 miliar sejak November 2025.

Per 16 Maret 2026, trust melaporkan 16,98 juta saham beredar. Angka ini mencerminkan partisipasi yang berkelanjutan, meskipun arus keluar juga muncul dalam pengajuan tersebut.

Yang penting, dana memegang kas minimal. Kas hanya diproses saat penciptaan dan penebusan saham.

Kerugian Akibat Penurunan Harga XRP

Laporan merinci penurunan bersih aset dari operasi sebesar $25,937 juta. Penurunan ini disebabkan oleh kerugian unrealized yang terkait dengan pergerakan harga XRP. Selama periode tersebut, XRP turun dari $2,03 menjadi $1,82.

Akibatnya, dana melaporkan kerugian bersih per saham sebesar $2,31. Tidak ada pendapatan investasi yang dicatat selama periode tersebut.

Untuk mengelola biaya, sponsor dapat menjual kepemilikan XRP jika diperlukan. Namun, trust tidak berencana menggunakan pinjaman.