Perusahaan semikonduktor AS Broadcom melaporkan kinerja keuangan yang tidak memenuhi ekspektasi Wall Street, sehingga harga sahamnya anjlok lebih dari 12%. Hal ini memicu perputaran dana pada saham-saham bertema AI, dan tekanan jual cepat menyebar ke pasar global. Indeks Tertimbang Taiwan (Taiwan Weighted Index) pada 5 Juni di sesi pagi sempat menyentuh level terendah 44.685 poin, turun hampir 1.000 poin dan kehilangan level 45.000 poin; Bitcoin sempat jatuh menembus 63.000 dolar AS, lalu memantul sedikit.
Kinerja Saham Taiwan dan Bursa Asia: Data Pasar yang Terkonfirmasi
Berdasarkan CNBC dan data pasar, angka-angka pasar yang terkonfirmasi dari rantai tekanan jual yang dipicu laporan keuangan Broadcom kali ini adalah sebagai berikut: ETF semikonduktor VanEck turun lebih dari 1%; Arm Holdings turun lebih dari 4%; Micron turun hampir 8%; Samsung Electronics Korea turun sempat mendekati 7% pada perdagangan intraday (kemudian sempat berbalik menguat); Tokyo Electron Jepang turun lebih dari 6%. Saham-saham Taiwan seperti Delta Electronics, Hon Hai (Foxconn), dan MediaTek semuanya dibuka lebih rendah dan melemah.
Ortus Advisors analis strategi saham Andrew Jackson mengatakan bahwa saham-saham yang sempat menguat memang membutuhkan koreksi, dan ia menafsirkan penurunan kali ini secara relatif positif.
Faktor Makro Negatif: Data Ekonomi yang Terkonfirmasi
Tekanan jual kali ini ditambah oleh tiga paket faktor makro negatif:
· Lowongan kerja AS April naik menjadi 7,62 juta, jauh di atas ekspektasi pasar, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun menembus 4,45%;
· Pasar kembali menilai peluang kenaikan suku bunga oleh The Fed sebelum akhir tahun menjadi lebih dari 50%;
· Kebuntuan negosiasi nuklir AS dan Iran memicu kenaikan harga minyak, sehingga risiko inflasi kembali menjadi fokus perhatian pasar.
Ketiga faktor ini bersama dengan dampak laporan keuangan Broadcom membentuk latar belakang makro dari penurunan lintas pasar kali ini.
Data On-Chain Glassnode: Indikator Tahap Akhir Bear Market yang Terkonfirmasi
Angka-angka yang dikonfirmasi dalam laporan Glassnode mencakup: Bitcoin turun sekitar 13% secara kumulatif dalam 1 minggu; kerugian yang direalisasi harian oleh pemegang melonjak menjadi 1,35 miliar dolar AS, di mana 770 juta dolar AS berasal dari aksi stop-loss dan rugi yang ditanggung oleh pemegang jangka panjang; basis biaya pemegang jangka pendek turun di bawah harga rata-rata pasar riil.
Andre Dragosch, kepala riset Eropa di Bitwise, mengatakan bahwa indeks sentimen telah memicu sinyal beli berlawanan arah; secara historis, sentimen ekstrem biasanya menandai potensi titik terbawah. Aksi Strategy menjual koin dalam jumlah kecil berdampak pada kepercayaan investor.
Zach Pandl, kepala riset Grayscale, mengatakan bahwa meski memicu kritik, pendistribusian kepemilikan ke institusi dengan model bisnis yang beragam dalam jangka panjang justru mendukung perkembangan harga.
Quinn Thompson, Chief Investment Officer Lekkar Capital, menyatakan bahwa strategi Strategy melalui penerbitan saham preferen untuk membeli koin telah menimbulkan beban dilusi bagi pemegang saham biasa.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Bagaimana laporan keuangan Broadcom yang tidak memenuhi ekspektasi dapat menular ke Taiwan hingga terjadi penurunan seribu poin dalam hitungan jam?
Perputaran dana pada saham bertema AI yang dipicu oleh laporan keuangan Broadcom mendorong penurunan tajam saham terkait AI seperti Arm Holdings dan Micron; sentimen pasar dengan cepat menyebar ke sektor semikonduktor Taiwan yang berpusat pada TSMC dan MediaTek. Karena saham besar berkapitalisasi tinggi Taiwan memiliki bobot lebih tinggi di indeks, membuat indeks utama turun dengan cepat hampir 1.000 poin setelah pembukaan.
Dasar penilaian “bear market tahap akhir” dalam laporan “pemulihan yang belum terealisasi” Glassnode apa?
Berdasarkan laporan Glassnode, dasar penilaiannya mencakup tiga indikator yang terkonfirmasi: kerugian yang direalisasi harian melonjak menjadi 1,35 miliar dolar AS (menunjukkan pasar sedang mengunci kerugian dalam skala besar); 770 juta dolar AS berasal dari aksi stop-loss dan rugi pemegang jangka panjang (pemegang jangka panjang biasanya menjual saat penurunan pasar sudah cukup dalam); basis biaya pemegang jangka pendek turun di bawah harga rata-rata pasar riil (menunjukkan mayoritas pihak yang masuk belakangan berada dalam kondisi rugi). Ketiganya jika digabungkan secara historis biasanya muncul pada bagian akhir siklus penurunan pasar.
Apa dampak angka lowongan kerja AS April sebesar 7,62 juta terhadap Bitcoin?
Jumlah lowongan kerja yang lebih tinggi dari ekspektasi berarti pasar tenaga kerja masih kuat, sehingga ruang The Fed untuk menurunkan suku bunga dalam jangka pendek ikut menyempit. Pasar kemudian menetapkan kembali peluang kenaikan suku bunga menjadi lebih dari 50% sebelum akhir tahun. Kondisi lingkungan suku bunga yang cenderung ketat biasanya menimbulkan tekanan negatif pada aset-aset berisiko, termasuk Bitcoin; ini merupakan salah satu dari rangkaian faktor makro negatif kali ini.
