CFTC Menggugat New York karena 38 Jaksa Agung Mendukung Larangan Pasar Prediksi Kalshi

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menggugat New York pada Jumat untuk menghentikan penegakan tingkat negara bagian terhadap bursa pasar prediksi yang terdaftar di CFTC, sehingga memperluas pertarungan hukum multi-bidang hanya beberapa jam setelah 38 jaksa agung negara bagian mengajukan sebuah naskah singkat di Massachusetts yang mendukung perintah injungsi pendahuluan terhadap Kalshi. Dua langkah yang dilakukan pada Jumat ini merupakan fase terbaru dalam sengketa negara bagian–federal mengenai yurisdiksi dan kewenangan regulatori atas kontrak acara olahraga.

Naskah Singkat Amicus Massachusetts dan Koalisi Negara Bagian

Jaksa Agung New York Letitia James bergabung dengan koalisi bipartisan yang terdiri dari 37 jaksa agung lainnya dan District of Columbia dalam mengajukan naskah amicus di Supreme Judicial Court of Massachusetts pada Jumat. Naskah tersebut mendesak pengadilan untuk menegaskan putusan Januari bahwa Kalshi tidak dapat menawarkan kontrak acara olahraga kepada penduduk dalam negara bagian tanpa lisensi dari Massachusetts Gaming Commission.

“Kontrak-kontrak acara Kalshi untuk olahraga hanyalah perjudian ilegal dengan nama lain, dan mereka harus mengikuti aturan yang sama seperti setiap platform perjudian berlisensi lainnya,” kata James.

Menurut naskah tersebut, pengguna Kalshi mempertaruhkan lebih dari $1 miliar setiap bulan di platform tersebut pada tahun 2025, dengan taruhan olahraga menyumbang sekitar 90% dari volume itu pada bulan-bulan tertentu. Koalisi berpendapat bahwa klaim Kalshi bahwa kontraknya adalah “swap” yang tunduk pada pengawasan eksklusif CFTC di bawah Dodd-Frank salah membaca undang-undang 2010, yang menurut para jaksa agung dibuat untuk menangani instrumen keuangan di balik krisis 2008, bukan untuk melegalkan perjudian olahraga secara nasional.

Gugatan CFTC terhadap Negara Bagian New York

Beberapa jam setelah pengajuan naskah amicus, CFTC mengajukan pengaduan di U.S. District Court untuk Southern District of New York, dengan menamai Jaksa Agung James, Gubernur Kathy Hochul, Massachusetts Gaming Commission New York, Executive Director Robert Williams, dan enam komisaris sebagai tergugat.

Badan tersebut meminta putusan deklaratif bahwa hukum federal memberikannya kewenangan eksklusif atas kontrak acara, ditambah perintah injungsi permanen untuk menghentikan negara bagian menegakkan apa yang digambarkannya sebagai undang-undang perjudian yang telah didahului (preempted) terhadap entitas yang terdaftar di CFTC. CFTC mengutip surat berhenti dan hentikan (cease-and-desist) bulan Oktober yang diterima Kalshi dari regulator perjudian New York, bersama gugatan perdata terhadap Coinbase dan Gemini yang diajukan pekan ini, sebagai contoh tindakan negara bagian yang dipandangnya mengganggu yurisdiksi federal.

“New York adalah negara bagian terbaru yang mengabaikan hukum federal dan puluhan tahun preseden dengan berupaya menegakkan undang-undang perjudian negara bagian terhadap bursa yang terdaftar di CFTC,” kata Ketua CFTC Michael Selig dalam sebuah pernyataan.

James dan Hochul, keduanya dari Partai Demokrat, mengeluarkan pernyataan bersama pada Jumat malam menuduh pemerintahan Trump “mengutamakan perusahaan besar dibandingkan konsumen dan kepentingan terbaik warga New York” serta berjanji akan membela undang-undang perjudian negara bagian tersebut di pengadilan.

Pola Hasil Litigasi Federal

Gugatan CFTC di New York mengikuti gugatan yang hampir identik yang diajukan agensi tersebut terhadap Arizona, Connecticut, dan Illinois pada 2 April. Ketua CFTC Selig secara konsisten memperluas sikap yurisdiksinya sejak mengambil alih, menarik usulan era Biden yang akan melarang kontrak acara politik dan memperingatkan regulator negara bagian pada Februari bahwa agensi itu akan “tidak lagi duduk diam.”

Perlu dicatat, Arizona, Connecticut, dan Illinois—tiga negara bagian yang saat ini digugat CFTC—menandatangani naskah amicus pada Jumat, begitu pula Tennessee dan New Jersey, di mana pengadilan federal telah memutuskan mendukung Kalshi.

Putusan Pengadilan yang Terpecah

Keputusan pengadilan terbelah di berbagai wilayah. U.S. Court of Appeals untuk Third Circuit memihak Kalshi atas New Jersey pada awal bulan ini dalam putusan 2-1, dan seorang hakim federal di Tennessee mengabulkan perintah injungsi pendahuluan untuk perusahaan tersebut pada Februari. Sebaliknya, hakim negara bagian dan federal di Nevada, Maryland, Ohio, dan Massachusetts telah memutuskan menentang platform tersebut.

Lebarnya koalisi negara bagian—yang diambil dari negara bagian yang menang, kalah, atau belum berperang di pengadilan—menegaskan betapa luas para jaksa agung negara bagian memandang argumen preemption CFTC sebagai ancaman bagi kewenangan tradisional negara bagian atas perjudian.

Pekan dengan Aksi Penegakan yang Meningkat

Dua pengajuan pada Jumat ini menutup sepekan rangkaian aktivitas penegakan yang terus merembet. Jaksa Agung New York James menggugat Coinbase dan Gemini pada Selasa, menuntut minimal $2,2 miliar dan $1,2 miliar, masing-masing. Jaksa agung Wisconsin mengajukan gugatan perdata pada Kamis terhadap Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com, dan Coinbase, dengan menuduh kontrak acara olahraga mereka melanggar larangan perjudian komersial di negara bagian tersebut.

Posisi Pasar Kalshi dan Prakiraan Analis

Kalshi dinilai sekitar $22 miliar setelah sebuah $1 miliar raise yang diumumkan pada bulan Maret, dan mencatat lebih dari $10 miliar dalam volume perdagangan hingga saat ini bulan ini, menurut data The Block. Analis TD Cowen Jaret Seiberg telah mengatakan bahwa negara bagian tampaknya masih memegang posisi hukum yang lebih kuat, dengan sengketa ini kemungkinan akan berujung ke Mahkamah Agung dan penyelesaiannya mungkin tidak tiba sampai 2028.