JinkoSolar Menjual Saham Mayoritas di Pabrik AS
JinkoSolar mengumumkan pada 8 Mei bahwa anak usahanya yang berbasis di AS berencana menjual 75,1% saham di pabrik komponen AS berkapasitas 2GW kepada FH JKV Holdings Limited senilai $191,5 juta (sekitar 1,3 miliar yuan), menurut pengumuman perusahaan. Setelah transaksi, FH akan memegang 75,1% dan JinkoSolar mempertahankan 24,9% saham pabrik tersebut, yang tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan JinkoSolar. Sisa 24,9% saham menempatkan JinkoSolar tepat di bawah ambang batas 25% yang ditetapkan oleh undang-undang AS “Big and Beautiful Act.”
Pabrik AS tersebut menunjukkan profitabilitas yang kuat, menghasilkan laba bersih 1,34 miliar yuan pada 2025 dan 366,575 juta yuan pada kuartal pertama 2026, menurut keterbukaan JinkoSolar. Harga transaksi tersebut mencerminkan premi 14,34% terhadap nilai buku.
Retret Lebih Luas Industri dari Manufaktur di AS
Seiring pengumuman JinkoSolar, seluruh empat produsen komponen PV asal Tiongkok terbesar kini telah melepas saham mayoritas atau seluruh kepemilikan mereka di aset manufaktur AS, menurut sumber.
Trina Solar Keluar Lebih Dini
Trina Solar bergerak paling tegas, mengumumkan pada 6 November 2024—di malam kemenangan pemilihan Trump diumumkan—bahwa pihaknya akan menjual pabrik Texas 5GW kepada perusahaan yang tercatat di AS, FREYR (kemudian berganti nama menjadi T1 Energy). Trina menerima $100 juta dalam bentuk kas, $150 juta dalam preferred notes, dan 46 juta lembar saham biasa FREYR. Setelah pemindahan aset Desember 2024, Trina memegang 17,4% dari T1 Energy. Wood Mackenzie memprediksi T1 Energy akan menguasai 12% pasar komponen AS pada 2027, menjadi pemasok domestik terbesar kedua setelah First Solar.
JA Solar Pelepasan Total
JA Solar mengumumkan pada Januari 2023 bahwa pihaknya akan menginvestasikan $60 juta untuk membangun pabrik komponen 2GW di Phoenix, Arizona. Pada Maret 2025, JA Solar menjual 100% pabrik AS kepada Corning, produsen bahan kaca dan keramik khusus, seharga $227 juta, menurut prospektus sahamnya di Hong Kong.
Kepemilikan Minoritas LONGi dan Canadian Solar
LONGi Green Energy awalnya memilih struktur joint venture bersama pengembang energi bersih AS Invenergy untuk membangun pabrik 5GW di Ohio, dengan LONGi memegang 51% dan Invenergy 49%. Menurut sumber, sejak itu LONGi menurunkan kepemilikannya menjadi 19,9% per tahun lalu.
Canadian Solar (Aiko) membentuk joint venture dengan induk yang tercatat di AS, Aiko Solar (CSIQ), pada November 2025 untuk mengoperasikan bisnis PV dan penyimpanan energi di AS, sehingga kepemilikannya turun menjadi 24,9%.
Konteks Regulasi dan Pasar
Undang-undang AS “Big and Beautiful Act,” yang berlaku mulai Juli 2025, membatasi investasi entitas asing dalam manufaktur energi bersih di AS. Jika satu entitas asing memiliki lebih dari 25%, atau beberapa entitas asing secara kolektif memegang lebih dari 40%, atau jika entitas asing memegang lebih dari 15% dalam utang yang belum dibayar, fasilitas tersebut ditetapkan sebagai “Prohibited Foreign Entity” (PFE) dan kehilangan kelayakan untuk kredit pajak energi bersih IRA, menurut sumber.
Perubahan regulasi ini menyusul kemenangan pemilihan Trump pada November 2024. Selama kampanyenya, Trump mengkritik Inflation Reduction Act (IRA) pemerintahan Biden sebagai “green scam” dan berjanji akan mencabutnya segera jika terpilih, secara langsung mengancam ekspektasi profit pabrik-pabrik PV asal Tiongkok di AS.
Pasar AS secara historis menawarkan margin yang jauh lebih tinggi untuk komponen PV—sekitar tiga kali harga wilayah lain—sehingga menjadi menarik sekaligus strategis bagi produsen Tiongkok meskipun ada hambatan perdagangan, menurut artikel tersebut.
Konteks Historis: Dari Asia Tenggara ke Manufaktur Langsung di AS
Sejak 2011, AS telah menerapkan beberapa putaran sanksi perdagangan untuk produk PV yang diimpor dari Tiongkok. Untuk mempertahankan akses ke pasar ber-margin tinggi ini sekaligus menghindari hambatan tarif, perusahaan-perusahaan PV Tiongkok secara kolektif membangun pabrik di Asia Tenggara, yang menjadi strategi global yang mewakili industri tersebut, menurut sumber.
Pada 2023, Asia Tenggara (Kamboja, Malaysia, Thailand, dan Vietnam) memasok 70% impor sel PV AS dan hampir 83% impor komponen, dengan sebagian besar berasal dari operasi Asia Tenggara perusahaan PV Tiongkok.
Namun pada 2022, AS meluncurkan investigasi anti-penghindaran terhadap produk PV Asia Tenggara, berupaya memblokir jalur ekspor tidak langsung perusahaan-perusahaan Tiongkok. Ditambah kredit pajak IRA dan subsidi yang besar, produsen komponen utama mulai menarik diri dari Asia Tenggara dan beralih ke pembangunan pabrik langsung di AS.
Koneksi FH JKV ke Shi Zhengrong
FH JKV Holdings Limited, pihak pembeli saham pabrik AS JinkoSolar, adalah entitas yang baru dibentuk dengan modal terdaftar hanya $1.500, menurut pengumuman. Pengendali sebenarnya adalah Zhang Wei, warga negara Australia.
Berdasarkan data informasi pribadi yang diungkap dalam prospektus Asia Silicon (Qinghai) Co., Ltd. (Asia Silicon) serta sumber industri, Zhang Wei adalah pasangan dari Shi Zhengrong, pendiri Suntech Power yang lama.
Shi Zhengrong, yang pernah disebut “bapak baptis surya,” mendirikan Wuxi Suntech pada Januari 2001. Pada Desember 2005, Suntech menjadi perusahaan PV swasta Tiongkok pertama yang mencatatkan saham di papan utama AS. Pada 2006, Shi berada di peringkat ke-350 dalam Forbes Global Rich List dengan kekayaan bersih $2,2 miliar, menjadi orang terkaya di Tiongkok daratan. Namun pada Maret 2013, Wuxi Suntech mengajukan kebangkrutan untuk restrukturisasi, dan pada Februari 2014, sahamnya dikeluarkan dari NYSE, menandai berakhirnya satu generasi raksasa PV.
Meski mulai memudar dari pandangan publik, Shi tetap aktif di industri. Asia Silicon, yang didirikannya, mengupayakan IPO di Science and Technology Innovation Board pada 2020 tetapi menarik permohonan pada Mei 2022. Setelah kegagalan pencatatan IPO, Asia Silicon diakuisisi oleh Zhejiang Red Lion Holding Group pada akhir 2022. Secara retrospektif, Shi menjual Asia Silicon pada puncaknya—mulai kuartal kedua 2023, harga polikristalin anjlok, dan tidak ada perusahaan material silikon yang luput sepenuhnya.
