Studi Citi: Bitcoin dan Emas Bersama Mengungguli Alokasi Satu Aset dalam Portofolio Jangka Panjang

Pesan Gate News, 17 April — Menurut studi Citi, investor memperoleh imbal hasil jangka panjang yang lebih baik dengan memegang Bitcoin dan emas dalam satu portofolio, bukan memilih salah satu di antaranya, selama 10 tahun terakhir. Bank tersebut menemukan bahwa alokasi 5% ke emas saja sudah meningkatkan efisiensi portofolio, dan membagi sebagian alokasi itu antara emas dan Bitcoin meningkatkan kinerja lebih jauh.

Strategist Citi Alex Saunders mencatat bahwa pendekatan gabungan ini menunjukkan perbaikan dalam skenario pasar obligasi-bull dibandingkan portofolio tradisional 60/40 dan kinerja yang lebih baik di lingkungan bear-steepening. Ia menambahkan bahwa Bitcoin baru-baru ini mengungguli emas ketika pasar obligasi melemah, yang menyoroti kekhawatiran fiskal dan saham yang lebih lemah selama konflik Timur Tengah. Dalam dua bulan terakhir, Bitcoin naik 9% sementara emas spot turun 4%.

Sementara itu, Wells Fargo Securities merilis skenario bullish untuk emas, memprediksi logam mulia itu dapat naik hingga $8.000 per ounce pada tahun 2027—kenaikan lebih dari 66% dari harga saat ini. Prakiraan tersebut bertumpu pada apa yang disebut bank sebagai skema devaluasi (debasement trade), yang mencerminkan menurunnya keyakinan bank sentral terhadap mata uang fiat dan meningkatnya preferensi pada penyimpan nilai yang netral. Skenario bearish Wells Fargo menempatkan emas pada $4.000 pada akhir 2027, yang setara dengan penurunan sekitar 17%. Kepala strategist ekuitas Ohsung Kwon mencatat bahwa empat dari lima skenario ekonomi masih mengarah pada devaluasi lebih lanjut, mengikuti rasio M2/emas (jumlah uang M2 dibagi harga emas per ounce).

Terpisah, data dari Glassnode menunjukkan suku bunga pendanaan Bitcoin mencapai level terendah sejak 2023, turun menjadi sekitar -0,005% pada rata-rata pergerakan tujuh hari, meskipun harga aset naik dari kisaran $60.000-an ke pertengahan ke sekitar $75.000 pada Maret dan April. Suku bunga pendanaan negatif secara historis bertepatan dengan momen perubahan penting: Maret 2020 (jatuhnya COVID-19), pertengahan 2021 (pelarangan penambangan China), November 2022 (kejatuhan FTX), 2023 (krisis Silicon Valley Bank), Agustus 2024 (pembalikan yen carry trade), dan April 2025 (penjualan setelah Liberation Day).