CITIC Securities: Chip AI Domestik, Lonjakan Permintaan CPU di Tengah Inflasi Komputasi

Dinamika Pasokan dan Permintaan Daya Komputasi

Riset CITIC Securities menunjukkan kekuatan pasokan-permintaan yang berkelanjutan dalam kapasitas komputasi domestik, disertai inflasi komputasi yang terus berlangsung. Dari sisi permintaan, putaran pendanaan Seri A DeepSeek mencapai hingga 50 miliar yuan, dengan alokasi inti diarahkan untuk ekspansi sumber daya komputasi. Metrik konsumsi token menunjukkan akselerasi inferensi AI: konsumsi token Douyin meningkat dari 600 triliun per hari pada akhir 2023 menjadi 1,2 kuadriliun per hari pada awal April 2024.

Penetrasi Chip Domestik dan Pergeseran Permintaan CPU

Di sisi pasokan, penetrasi chip domestik kian dipercepat dengan kapasitas pasokan yang membaik. Menurut data IDC, pangsa pengiriman chip domestik akselerator AI cloud Tiongkok mencapai 41% pada 2025, dengan Huawei memimpin pada 812.000 unit yang dikirim. Rasio konfigurasi perangkat keras sedang bergeser: rasio CPU-ke-GPU dapat beralih dari sebelumnya 1:8 menjadi 1:1, yang mendorong peningkatan signifikan pada permintaan CPU seiring adopsi Agent yang kian cepat.

Katalis Peluncuran Ruang Angkasa Komersial

Ruang angkasa komersial bersiap mengalami peristiwa katalis yang terkonsentrasi dalam waktu dekat:

• Long March 10B: Penerbangan perdana direncanakan pada pertengahan hingga akhir Mei
• Starship Power Zhishenxing-1: Penerbangan perdana direncanakan pada akhir Mei
• Blue Arrow Zhuque-3: Upaya pemulihan tahap pertama direncanakan pada Q2 2024

Peluncuran ini menandai tonggak berurutan dalam perkembangan sektor ruang angkasa komersial Tiongkok.