Coinbase Memperluas Pembayaran Stablecoin, Prospek Pendapatan Meningkat Kuat

Coinbase Global dianggap oleh banyak analis sebagai salah satu saham NFT yang menarik perhatian. Baru-baru ini, perusahaan telah membantu Aon plc melakukan pembayaran premi asuransi menggunakan stablecoin, menurut siaran pers tanggal 9/3. Transaksi tersebut menggunakan stablecoin seperti USD Coin di Ethereum dan PayPal USD di Solana. Ini adalah kali pertama Aon menerapkan stablecoin untuk membayar premi asuransi kepada broker global.

Menurut perkiraan Bloomberg Intelligence, pendapatan dari stablecoin Coinbase bisa meningkat hingga 7 kali lipat jika Undang-Undang Genius disahkan. Bagian stablecoin saat ini menyumbang sekitar 19% dari total pendapatan perusahaan pada tahun 2025.

Dalam perkembangan lain, Cantor Fitzgerald terus mempertahankan rekomendasi “Overweight” untuk saham Coinbase, dengan target harga 221 USD (diperbarui pada 6/3). Perusahaan riset ini berpendapat bahwa strategi membangun Coinbase sebagai “platform perdagangan segala sesuatu” sedang dipercepat, dengan penambahan produk seperti perdagangan spot, kontrak berjangka, opsi, dan pasar prediksi. Pandangan positif ini semakin diperkuat setelah para analis menghadiri presentasi tentang divisi derivatif Coinbase yang diselenggarakan oleh manajemen perusahaan.

Coinbase saat ini merupakan salah satu platform perdagangan kripto terbesar di AS, melayani lebih dari 100 juta pengguna di seluruh dunia dan sekaligus menjadi penyimpan Bitcoin terbesar di dunia. Perusahaan juga mengoperasikan marketplace NFT, yang memungkinkan pengguna membeli, menjual, dan mencetak berbagai jenis aset digital.

Namun, hasil keuangan kuartal IV/2025 Coinbase mengecewakan. Perusahaan mencatat kerugian sebesar 2,49 USD per saham, berlawanan dengan ekspektasi laba sebesar 0,55 USD dari Wall Street. Pendapatan turun 22% dibandingkan periode yang sama, menjadi 1,78 miliar USD, terutama disebabkan oleh melemahnya pasar kripto dan penurunan volume transaksi.

Setelah laporan ini, Needham & Company tetap mempertahankan rekomendasi “Beli” tetapi menurunkan target harga saham dari 290 USD menjadi 230 USD. Faktor negatif termasuk pasar kripto yang kurang positif, risiko dari Undang-Undang Clarity, dan rencana pengeluaran dalam situasi sulit. Meski begitu, Needham menilai tinggi upaya diversifikasi pendapatan, peluncuran pasar prediksi, dan program buyback saham Coinbase.

Selain itu, pertumbuhan di bidang derivatif dan pasar internasional dianggap sebagai pendorong positif, bersama dengan potensi ekspansi ke tokenisasi aset nyata (RWA).

Meskipun Coinbase tetap menjadi pilihan investasi yang menarik, beberapa ahli berpendapat bahwa saham AI saat ini memiliki potensi pertumbuhan yang lebih tinggi dan risiko penurunan harga yang lebih rendah dalam jangka pendek.