Rob Hadick, General Partner di Dragonfly, memprediksi stablecoin bisa tumbuh sepuluh kali lipat seiring adopsi pembayaran yang makin cepat. Hadick berargumen bahwa pertumbuhan ini didorong oleh kemampuan stablecoin untuk memampatkan infrastruktur pembayaran warisan dan mengurangi ketergantungan pada perantara. Pasar bergeser dari model imbal hasil berbasis cadangan ke pendekatan yang berfokus pada pembayaran, dengan penerbit besar seperti Tether dan Circle berinvestasi besar-besaran pada ekosistem pembayaran dan infrastruktur, alih-alih hanya mengandalkan pendapatan bunga dari cadangan.
Tether dan Circle Menggeser Strategi Investasi ke Infrastruktur Pembayaran
Tether dan Circle mulai beralih dari model pengelolaan aset ke strategi yang berfokus pada pembayaran. Hadick menyoroti investasi Tether pada perusahaan dan ekosistem seperti Whop, Transfi, Rumble, dan Plasma. Circle telah meluncurkan Circle Payments Network dan Arc. "Ke depan, keduanya sudah mulai berinvestasi besar-besaran untuk beralih dari model pengelolaan aset ke model pembayaran," kata Hadick. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa penerbit terbesar memahami batasan menjadi pengelola aset yang murni didukung cadangan.
Hadick Mengidentifikasi Konsolidasi Full-Stack di Pasar Stablecoin
Hadick percaya stablecoin menciptakan ruang bagi jenis perusahaan baru yang menggabungkan beberapa fungsi keuangan menjadi satu. "Stablecoin meruntuhkan infrastruktur pembayaran lama dan mengurangi ketergantungan pada perantara," kata Hadick. "Kalau kamu native stablecoin, semuanya hanya transfer buku." Ia membayangkan perusahaan menerbitkan stablecoin mereka sendiri, melayani pengguna secara langsung, menangani penyelesaian pedagang, serta melakukan pengecekan identitas, penipuan, dan kepatuhan pada buku besar terbuka. "Kamu tidak perlu bank penerbit dan bank pedagang sekaligus," kata Hadick. "Kamu tidak perlu jaringan kartu jika pedagang dan konsumen sudah diketahui oleh penyedia. Kamu tidak perlu jaringan untuk memfasilitasi kliring dan penyelesaian."
Peluang Investasi dan Risiko di Sektor Stablecoin
Hadick menyoroti perkiraan dari McKinsey bahwa stablecoin kini menyumbang sekitar 3% pembayaran lintas negara, naik dari hampir nol setahun sebelumnya. Ia skeptis terhadap platform API agregator yang hanya membungkus atau menghubungkan layanan pihak ketiga tanpa mengambil alih risiko kepatuhan atau operasional. "Mereka menyebut diri 'Plaid untuk stablecoin,' lupa bahwa blockchain sudah menyelesaikan banyak masalah awal yang diatasi Plaid untuk perbankan tradisional," katanya. Hadick juga melihat risiko pada fintech konsumen, mencatat bahwa infrastruktur stablecoin memudahkan peluncuran neobank atau aplikasi pembayaran, sehingga pasar jadi ramai. Brand mapan seperti Nubank, Robinhood, dan Revolut bisa menambahkan fitur stablecoin ke basis pengguna yang sudah ada, membuat sulit bagi startup konsumen baru untuk menonjol.
FAQ
Apa yang diprediksi Rob Hadick soal pertumbuhan pasar stablecoin?
Rob Hadick, General Partner di Dragonfly, memprediksi stablecoin bisa tumbuh sepuluh kali lipat. Ia menyatakan, "Stablecoins ada untuk tinggal. Menurut saya, mereka akan tumbuh sepuluh kali lipat." Proyeksi pertumbuhan ini terkait dengan adopsi pembayaran yang makin dipercepat dan perluasan stablecoin dari sekadar pengelolaan aset berbasis cadangan menjadi infrastruktur pembayaran.
Bagaimana Tether dan Circle mengubah strategi bisnisnya?
Tether dan Circle beralih dari model imbal hasil cadangan ke strategi yang berfokus pada pembayaran. Tether telah berinvestasi di Whop, Transfi, Rumble, dan Plasma, sementara Circle meluncurkan Circle Payments Network dan Arc. Hadick mencatat bahwa "keduanya sudah mulai berinvestasi besar-besaran untuk beralih dari model pengelolaan aset ke model pembayaran," yang menunjukkan pergeseran strategi untuk memiliki arus pembayaran dan infrastruktur, bukan hanya mengandalkan pendapatan bunga dari cadangan.
Berapa persentase pembayaran lintas negara yang diwakili stablecoin menurut McKinsey?
Menurut perkiraan dari McKinsey yang disebut Hadick, stablecoin menyumbang sekitar 3% pembayaran lintas negara, naik dari hampir nol setahun sebelumnya. Ini menunjukkan peningkatan adopsi stablecoin yang signifikan untuk arus pembayaran internasional.
