DTCC dan SSImple Mengotomatiskan Pengajuan SSI untuk Eropa T+1

DTCC dan SSImple Berkolaborasi untuk Otomatisasi SSI Menjelang Peralihan Penyelesaian T+1 Eropa

Depository Trust & Clearing Corporation telah mengumumkan kolaborasi dengan SSImple untuk mengotomatisasi pengiriman Standing Settlement Instructions ke basis data ALERT miliknya saat pelaku pasar bersiap menghadapi transisi Eropa ke siklus penyelesaian T+1. Inisiatif ini berfokus pada peningkatan akurasi dan kelengkapan SSIs, yang merupakan sumber umum terjadinya kegagalan penyelesaian di pasar global. Dengan menghubungkan solusi SSI Comply milik SSImple dengan platform ALERT milik DTCC, kedua perusahaan bekerja untuk mengurangi pemrosesan manual dan memperkuat tata kelola data dalam operasi pasca-perdagangan.

Mengapa Otomatisasi SSI Penting untuk T+1

Standing Settlement Instructions menentukan bagaimana transaksi efek diselesaikan antara para pihak. Kesalahan, field yang sudah usang, atau data yang tidak lengkap dalam instruksi ini merupakan penyebab yang sering muncul bagi perdagangan yang gagal, penundaan, dan risiko operasional.

Dalam siklus penyelesaian T+2, perusahaan memiliki waktu lebih banyak untuk menyelesaikan perbedaan. Peralihan ke T+1 memperkecil jendela tersebut, sehingga meningkatkan tekanan pada kustodian, broker, dan manajer aset untuk memastikan data perdagangan benar sejak awal.

Financial Markets Standards Board telah menunjuk otomatisasi SSI sebagai kebutuhan kunci untuk mengurangi risiko penyelesaian. Core Principle 1 menyerukan agar perusahaan beralih dari proses manual ke alur kerja SSI yang otomatis dan tervalidasi. Dalam praktiknya, ini berarti menghilangkan ketergantungan pada email, spreadsheet, dan sistem yang terfragmentasi yang menimbulkan inkonsistensi. Alur SSI otomatis bertujuan menstandarkan cara instruksi dibuat, divalidasi, dan ditransmisikan antar pelaku pasar.

Integrasi DTCC ALERT dan SSImple

Kolaborasi ini menghubungkan produk SSImple SSI Comply dengan platform ALERT milik DTCC, yang berfungsi sebagai repositori global untuk instruksi penyelesaian. SSI Comply dirancang untuk membuat satu sumber data SSI yang tervalidasi bagi kustodian, dengan menerapkan transformasi, normalisasi, dan validasi sebelum transmisi.

Setelah divalidasi, data secara otomatis dikirim ke ALERT, sehingga mengurangi kebutuhan input manual dan rekonsiliasi. Tujuannya adalah membentuk alur SSI yang bersih dan konsisten ke dalam basis data yang digunakan pelaku pasar di seluruh dunia.

Komentar Eksekutif

Val Wotton, Managing Director dan Global Head of Equities Solutions di DTCC, menyatakan: “Saat pasar bersiap menghadapi perpindahan Eropa ke T+1, otomatisasi SSIs tidak lagi bersifat opsional – melainkan fondasional. Kolaborasi dengan SSImple ini membantu para kustodian menghilangkan kompleksitas manual dan meningkatkan kualitas data dengan memasukkan SSIs yang bersih dan tervalidasi secara mulus ke platform ALERT milik DTCC. Dengan membangun alur SSI yang tervalidasi dan otomatis ke ALERT, kolaborasi ini memperkuat standarisasi dan membantu industri membangun ketahanan yang lebih besar ketika siklus penyelesaian dipercepat.”

Bill Meenaghan, CEO SSImple, berkomentar: “Memasukkan data yang bersih dan tervalidasi ke DTCC ALERT secara historis menjadi tantangan bagi para kustodian. SSImple menyediakan kapabilitas transformasi, normalisasi, dan validasi, sehingga memungkinkan data SSI yang akurat dan lengkap untuk ditransmisikan oleh kustodian ke ALERT secara real-time. Kolaborasi dengan DTCC ini memastikan kustodian dapat mencapai otomasi dengan cepat dan efisien, tanpa kebutuhan peningkatan teknologi yang berat. Kami melihat kolaborasi ini sebagai peluang bagi industri untuk memanfaatkan ALERT lebih lanjut guna mendorong standarisasi dan efisiensi operasional saat pasar Eropa bersiap untuk T+1.”

Tekanan Operasional Kustodian

Kustodian berada di pusat pengelolaan SSI, memelihara instruksi penyelesaian untuk banyak pihak lawan, kelas aset, dan pasar. Seiring siklus penyelesaian dipersingkat, beban operasional pada institusi-institusi ini meningkat.

Penanganan SSI manual menciptakan kemacetan. Data dapat dimasukkan secara tidak konsisten di berbagai sistem, diperbarui pada waktu yang berbeda, atau dibagikan melalui kanal yang tidak menerapkan aturan validasi. Masalah-masalah ini menjadi lebih terlihat di bawah T+1, ketika perdagangan yang gagal dapat menimbulkan biaya yang lebih tinggi dan tenggat waktu perbaikan yang lebih ketat.

Otomatisasi menawarkan cara untuk menstandarkan data dari sumbernya. Dengan memvalidasi SSIs sebelum masuk ke repositori terpusat seperti ALERT, para kustodian dapat mengurangi frekuensi ketidaksesuaian dan meningkatkan hasil penyelesaian di hilir. Kolaborasi ini mengisyaratkan pergeseran menuju alur data yang dikelola dibanding entri data yang terdesentralisasi, di mana pipeline yang tervalidasi memberi makan basis data terpusat yang digunakan oleh pasar secara lebih luas.

Standarisasi sebagai Kebutuhan Pasar

Pergerakan ini mencerminkan dorongan yang lebih luas menuju standarisasi dalam infrastruktur pasca-perdagangan. Ketika pasar menjadi semakin saling terhubung, format data yang tidak konsisten dan proses manual menimbulkan gesekan yang dapat memengaruhi likuiditas, penetapan harga, dan kualitas eksekusi.

Standarisasi SSI adalah salah satu bagian dari upaya tersebut. Area lainnya mencakup pelaporan perdagangan, proses kliring, dan pengelolaan kolateral. Setiap langkah dalam rantai pasca-perdagangan bergantung pada data yang akurat dan konsisten.

Rekomendasi FMSB untuk mengotomatisasi transmisi SSI pada akhir 2026 menetapkan kerangka waktu bagi pelaku pasar. Perusahaan yang menunda peningkatan dapat menghadapi risiko operasional yang lebih tinggi atau kesulitan memenuhi ekspektasi pihak lawan dalam lingkungan T+1. Bagi penyedia infrastruktur seperti DTCC, fokusnya adalah melakukan scaling sistem yang dapat menangani peningkatan volume data dan persyaratan waktu yang lebih ketat tanpa menambah titik kegagalan baru.

Infrastruktur Pasca-Perdagangan Beradaptasi untuk Siklus yang Lebih Cepat

Transisi ke T+1 di Eropa mengikuti langkah serupa di pasar lain, termasuk Amerika Serikat. Setiap pergeseran telah menuntut perubahan di seluruh siklus perdagangan, mulai dari eksekusi dan alokasi hingga kliring dan penyelesaian.

Otomatisasi SSI cocok dengan penyesuaian yang lebih luas tersebut. Siklus penyelesaian yang lebih cepat mengurangi eksposur sistemik, tetapi meningkatkan kebutuhan akan ketepatan operasional. Kesalahan yang sebelumnya masih dapat ditangani dalam tenggat yang lebih panjang kini dapat mengganggu penyelesaian dengan lebih cepat.

Kolaborasi DTCC dan SSImple mengatasi salah satu penyebab mendasar terjadinya kegagalan perdagangan, bukan sekadar gejalanya. Dengan meningkatkan kualitas data pada level SSI, inisiatif ini menargetkan akar dari banyak masalah pasca-perdagangan. Efektivitas pendekatan ini akan bergantung pada adopsi oleh kustodian dan pelaku pasar lainnya. Otomatisasi tidak hanya membutuhkan teknologi, tetapi juga keselarasan pada standar, proses, dan kerangka kerja tata kelola data.