Kenaikan singkat ETH sebesar 0,80%: short ETF kembali ditutup dan saldo bursa yang mencapai titik terendah memicu pantulan teknis

2026年6月4日09:45至10:00（UTC）期间，harga ETH mengalami lonjakan jangka pendek sebesar +0,80%, dengan rentang harga 1.752,63 hingga 1.766,66 USDT dan amplitudo sebesar 0,80%. Setelah mencatat performa bulanan terburuk dalam setahun pada bulan Mei, sentimen pasar sangat lesu, dengan Fear and Greed Index turun ke level extreme fear, yaitu 11.

Pendorong utama dari lonjakan kali ini adalah perbaikan marjinal pada arus dana ETF. Pada Mei 2026, ETH ETF mengalami net outflow sekitar $401,62 juta selama 17 hari perdagangan berturut-turut, tetapi di awal Juni mulai terlihat tanda-tanda short covering atau masuknya dana bargain hunting, sehingga kebutuhan beli mekanis dari dana institusional di pasar spot berkurang terhadap likuiditas yang dapat diperdagangkan, yang secara langsung memberi dukungan pada harga.

Selain itu, saldo ETH di bursa telah turun ke titik terendah dalam tujuh tahun, perubahan struktural ini menyebabkan pasokan ETH yang tersedia untuk dijual segera berkurang secara signifikan, sehingga likuiditas penjual menegang dan memperbesar elastisitas harga. Di sisi lain, net posisi pemegang jangka panjang terus mempertahankan net inflow sejak 24 Februari 2026, volume transaksi harian jaringan Ethereum meningkat 36,22% year-on-year, dan lebih dari 29% dari total pasokan terkunci di kontrak staking. Faktor-faktor ini bersama-sama menyediakan penyangga bawah bagi harga. Secara teknikal, harga berada pada area penyangga teknis yang krusial; kombinasi sentimen extreme fear dan kondisi undervalued memicu pantulan teknis jangka pendek.

Namun perlu dicatat, garis rata-rata 50 hari pada chart 4 jam dan chart harian masih terus menurun sehingga menjadi hambatan. Dari sisi makro, tekanan inflasi AS masih berlanjut, dan data Non-Farm yang segera dirilis berpotensi memicu volatilitas pada aset berisiko. Apakah tren net outflow dana ETF pada Mei benar-benar telah berbalik masih perlu verifikasi lebih lanjut.