Ethereum Menghadapi Risiko Washout Kuartal Keempat Sebelum Pemulihan

• Ethereum diperdagangkan di bawah level Fibonacci kunci, namun tekanan masih menjadi sorotan hingga paruh kedua tahun 2026.

• Tingkat pendanaan negatif yang persisten menunjukkan posisi bearish masih tinggi di pasar derivatif Ethereum.

• Pola siklus historis Ethereum terus mengindikasikan kemungkinan adanya peristiwa kapitulasi sebelum stabilisasi pasar.

Harga Ethereum masih berada di bawah tekanan karena indikator teknikal dan derivatif terus mengarah pada kemungkinan fase kapitulasi akhir sebelum pasar kripto yang lebih luas menetapkan titik dasar jangka panjang.

Struktur Siklus Ethereum Terus Menyerupai Pasar Bearish Sebelumnya

Analisis pasar terkini kembali menyoroti struktur harga jangka panjang Ethereum. Partisipan pasar terus membandingkan siklus saat ini dengan koreksi tahun 2021-2022. Kesamaan antara kedua periode tersebut tetap menonjol.

Trader veteran Matthew Dixon baru-baru ini menyatakan di X bahwa Ethereum mungkin menghadapi satu kali penjualan habis-habisan terakhir. Menurut analisisnya, pergerakan menuju ekstensi Fibonacci 100% masih mungkin terjadi. Penurunan seperti itu dapat bertepatan dengan titik dasar pasar yang lebih besar pada kuartal keempat,” katanya.

Sumber: X

Ethereum sebenarnya mencapai harga tertinggi hampir $4.900 sebelum pasar bearish besar berikutnya. Siklus tersebut akhirnya berakhir di dekat zona ekstensi Fibonacci 100%. Penurunan terakhir menghabiskan posisi bullish dan menetapkan titik dasar pasar yang tahan lama.

Siklus yang sedang berlangsung tampaknya berada pada lintasan yang serupa. Ethereum mencapai ketinggian hampir $4.970 dan kemudian memulai koreksi panjang. Berulang kali gagal pulih mendekati level retracement utama.

Indikator Teknikal Terus Mendukung Pandangan Defensif

Ethereum pada saat penulisan, diperdagangkan di $1.580 setelah beberapa pergerakan harga yang volatil. Namun, pembeli sempat mendorong di atas area resistensi $1.600. Penolakan di dekat $1.605 memperkuat kelemahan pasar yang berlaku. Penjual kemudian kembali menguasai kendali dan mendorong harga lebih rendah. Ethereum kemudian stabil di dekat zona support $1.565.

Grafik mingguan terus menampilkan serangkaian puncak yang lebih rendah. Garis tren menurun dari puncak siklus masih utuh. Hingga garis tren tersebut ditembus, tren yang lebih luas tetap bersifat korektif.

Pembacaan RSI mingguan juga kembali memasuki wilayah oversold. Kondisi serupa muncul selama titik dasar pasar sebelumnya. Namun, pembacaan oversold saja jarang mengidentifikasi titik pembalikan yang tepat.

Posisi Derivatif Mencerminkan Kehati-hatian Pasar yang Persisten

Data CoinGlass terus mengungkapkan posisi bearish yang substansial di pasar derivatif Ethereum. Tingkat pendanaan tetap sangat positif selama reli Ethereum sebelumnya. Trader secara agresif mengakumulasi posisi long leverage.

Kondisi pasar berubah secara signifikan setelah pembalikan harga Ethereum. Lonjakan pendanaan negatif muncul selama periode penjualan yang dipercepat. Peristiwa tersebut mengindikasikan aktivitas deleveraging yang luas.

Sepanjang sebagian besar tahun 2025 dan 2026, pendanaan negatif terus berlanjut. Trader terus memposisikan diri untuk pergerakan penurunan tambahan. Keyakinan sisi pendek tetap tinggi di pasar futures perpetual.

Data pendanaan terbaru menunjukkan perbaikan yang moderat. Periode pendanaan positif secara bertahap kembali dalam beberapa minggu terakhir. Namun, utilisasi leverage masih jauh di bawah puncak siklus sebelumnya.

Tesis Dixon yang lebih luas menunjukkan bahwa pesimisme ekstrem sering mendahului pemulihan besar. Jika Ethereum kembali ke zona ekstensi yang diproyeksikan, kondisi pasar berpotensi membangun fondasi untuk siklus pemulihan di masa depan.