Hyperliquid mengumumkan bahwa pendiri Felix, proyek ekosistemnya, bahwa platform perdagangan HIP-3 akan mulai ditutup mulai 19 Juni, dengan semua pasar diselesaikan satu per satu. Ini menjadikannya pihak penyebar HIP-3 pertama yang secara resmi mengumumkan hengkang. Hingga awal Juni, TradeXYZ menyumbang 95,85% dari total volume perdagangan HIP-3 dan 96,81% dari open interest.
ASXN mengonfirmasi: Data konsentrasi HIP-3 per awal Juni
Berdasarkan data konfirmasi dari ASXN untuk minggu awal Juni:
Pangsa volume perdagangan TradeXYZ: 95,85%
dreamcash: 2,75%
Kinetiq Markets: 0,64%
HyENA: 0,49%
Pangsa open interest TradeXYZ: 96,81%
Pada minggu pertama Juni, total volume perdagangan HIP-3 mencapai 48 miliar dolar AS, di mana pasangan perdagangan tunggal XYZ100/USDC dari TradeXYZ berkontribusi 45,3 miliar dolar AS. Data ASXN menunjukkan bahwa pangsa volume perdagangan TradeXYZ tidak pernah turun di bawah 60% sejak HIP-3 diluncurkan pada Oktober 2025.
Blockworks Research mengonfirmasi: Perbandingan pendapatan masing-masing platform pada Mei dengan biaya peluang
Berdasarkan data pendapatan Blockworks Research untuk Mei:
TradeXYZ: sekitar 3,1 juta dolar AS
dreamcash: sekitar 89 ribu dolar AS (sudah melampaui ambang batas biaya peluang bulanan)
Kinetiq: sekitar 21 ribu dolar AS
HyENA: sekitar 16 ribu dolar AS
Semuanya yang lain: semuanya di bawah 5.000 dolar AS
Jika mempertaruhkan 500 ribu token HYPE dan tidak membuka platform perdagangan, biaya peluang sekitar 6 0miliar dolar AS per bulan pada basis 2,3% imbal hasil tahunan. Selain TradeXYZ, hanya dreamcash yang melampaui ambang ini. Data Blockworks Research tidak memasukkan biaya tambahan seperti market making, oracle, insentif likuiditas, dan lain-lain.
Dua strategi yang masih bertahan
dreamcash: menggunakan USDT0, dengan Tether menyediakan sekitar 200 ribu dolar AS insentif transaksi per minggu (kontrak bulanan 867 ribu dolar AS), yang melebihi pendapatan biaya jasanya. Bersamaan dengan itu ada ekspektasi untuk airdrop, sehingga posisinya tetap di peringkat kedua dalam volume perdagangan.
Kinetiq Markets: mengembangkan platform “Launch” (diposisikan sebagai alat penyebar HIP-3 berbasis crowdfunding), yang memungkinkan pihak ketiga memperoleh 500 ribu HYPE untuk menyebarkan platform yang dipersonalisasi melalui crowdfunding. Pendirinya, Omnia, mengonfirmasi bahwa bisnis Markets Kinetiq adalah contoh model untuk mode “Launch”, bukan persaingan langsung untuk volume perdagangan dengan TradeXYZ.
FAQ
Mengapa Felix menjadi penyebar HIP-3 pertama yang resmi ditutup?
Pendirinya Felix, 0xBroze, mengonfirmasi dalam pengumuman bahwa pendapatan bulan Mei sekitar 21 ribu dolar AS, jauh lebih rendah dibanding biaya peluang bulanan sebesar 6 0miliar dolar AS dari staking 500 ribu HYPE. Ditambah dengan ketimpangan likuiditas dan lanskap persaingan, membuat pengoperasian berkelanjutan tidak memiliki kelayakan komersial. Pasangan perdagangan OIL, GOLD, dan SILVER milik Felix menghasilkan sekitar 3 miliar dolar AS volume perdagangan pada periode puncaknya, yakni Desember 2025 hingga Januari 2026.
Arah diskusi apa yang telah diajukan komunitas terkait struktur biaya HIP-3?
Hingga tanggal pelaporan, anggota komunitas telah mengajukan dua arah: menurunkan ambang staking 500 ribu HYPE; dan menetapkan harga dasar lelang Ticker yang berfluktuasi mengikuti harga HYPE namun lebih rendah. Usulan di atas saat ini masih berada pada tahap diskusi komunitas, belum masuk ke proses tata kelola resmi Hyperliquid, dan belum ada jadwal waktu yang terkonfirmasi.
Mengapa dreamcash bisa mempertahankan posisi volume perdagangan kedua?
Menurut laporan, operasi dreamcash bergantung pada dua faktor konfirmasi: insentif transaksi sekitar 200 ribu dolar AS per minggu dari Tether (kontrak bulanan 867 ribu dolar AS, jauh di atas pendapatan biaya jasanya), serta ekspektasi pasar terhadap airdrop token potensialnya. Keduanya secara bersama-sama menopang likuiditas dan retensi pengguna.
