Goldman Sachs Memperingatkan Kejatuhan 18% pada Keranjang Momentum Beta Tinggi saat Reli AI Memasuki Masa Sepi Musim Panas

Menurut Goldman Sachs, keranjang momentum unggulan bank tersebut (GSPRHIMO) merosot 18% dalam dua hari, menandai penurunan dua hari terbesar sejak pandemi 2020. Aksi jual dipicu oleh berbagai tekanan: faktor momentum telah melonjak 127% sejak awal tahun, membuat posisi rentan terhadap aksi ambil untung; pasar AS menghadapi likuiditas yang berkurang menjelang libur Hari Kemerdekaan; dan posisi menjadi sangat padat, dengan eksposur momentum hedge fund berada di persentil ke-92 selama lima tahun terakhir.

Meskipun terjadi penurunan tajam, analis Goldman Sachs Guillaume Soria mencatat tanda-tanda awal pembelian saat melemah dan merekomendasikan pergeseran ke sektor defensif pada paruh kedua 2026, khususnya saham perawatan kesehatan dan pertahanan Eropa. Namun, bank tersebut memperingatkan bahwa jika deleveraging berlanjut, faktor momentum bisa turun hingga 50% dari puncaknya—sekitar dua kali lipat penurunan saat ini—mengingat posisi yang sangat padat.