Goldman Sachs Menunjukkan Harga Crypto dan Bitcoin Sudah Menyentuh Titik Terendah Setelah Penurunan Tajam

• Goldman Sachs mengatakan pasar kripto mendekati titik balik saat harga stabil setelah penurunan 46%, mencocokkan pola penurunan historis.

• Volume perdagangan yang rendah tetap menjadi risiko, tetapi aliran ETF dan tren kepemilikan jangka panjang mendukung stabilitas.

• Sinyal institusional dan adopsi perusahaan menunjukkan Bitcoin mungkin telah mencapai titik terendah siklus.

Bitcoin dan pasar kripto mungkin mendekati titik balik setelah berbulan-bulan kerugian, menurut Goldman Sachs. Dalam sebuah catatan, analis James Yaro mengatakan harga telah stabil setelah penurunan tajam sejak Oktober 2025. Perubahan ini mengikuti aktivitas perdagangan yang lebih lemah, perilaku investor yang berubah, dan tekanan makro yang lebih luas yang membentuk valuasi kripto.

Penurunan Pasar Mendekati Level Historis

Menurut Goldman Sachs, saham terkait kripto telah jatuh sekitar 46% dari puncak Oktober 2025. Namun, aksi harga baru-baru ini telah menjadi datar meskipun volatilitas yang sedang berlangsung. Pola ini sering muncul ketika pasar mendekati rentang penurunan historis.

Akibatnya, valuasi di seluruh ekuitas kripto menjadi lebih menarik. Goldman menyoroti Robinhood, Figure Technologies, dan Coinbase sebagai saham kunci untuk diperhatikan. Perlu dicatat, target harga Figure meningkat menjadi $42 dari $39, yang menunjukkan potensi kenaikan 35%.

Sementara itu, Robinhood terus memperluas layanan untuk pedagang yang lebih canggih dan produk keuangan. Coinbase, di sisi lain, fokus pada derivatif, langganan, dan perdagangan ekuitas. Perubahan ini mencerminkan upaya untuk mendiversifikasi aliran pendapatan selama siklus pasar yang lebih lemah.

Tren Volume Tetap Menjadi Risiko Utama

Namun, Goldman memperingatkan bahwa volume perdagangan bisa turun lebih lanjut dalam jangka pendek. Aktivitas yang lebih rendah dapat mengurangi pendapatan 2026 sebesar 2% dan keuntungan sebesar 4%. Secara historis, periode volume rendah seperti ini berlangsung sekitar tiga bulan sebelum pemulihan dimulai.

Pandangan hati-hati ini terhubung dengan perilaku pasar yang lebih luas. Bitcoin baru-baru ini turun dari sekitar $75,000 menjadi $67,000 sebelum stabil. Sejak itu, ia diperdagangkan dalam rentang $60,000 hingga $75,000.

K33 Research mencatat bahwa penjualan ETF yang berkurang dan pola kepemilikan jangka panjang yang lebih kuat mendukung stabilitas. Selain itu, pasokan yang dipegang selama lebih dari enam bulan telah meningkat, menunjukkan tekanan jual yang lebih rendah.

Sinyal Institusional Mengarah ke Stabilisasi

Lebih lanjut mendukung tren ini, aliran ETF telah menjadi sedikit positif sejak akhir Februari. Ini menandai pergeseran dari distribusi berat yang terlihat setelah Oktober. Sementara itu, minat terbuka tetap rendah, dan tingkat pendanaan tetap negatif.

Menurut Bernstein, Bitcoin mungkin sudah mencapai titik terendah siklusnya. Perusahaan mempertahankan target akhir tahun sebesar $150,000, dengan mengutip permintaan ETF dan adopsi perbendaharaan perusahaan.

Selain itu, kepemilikan Bitcoin dari Strategy, yang bernilai $53.5 miliar, mencerminkan partisipasi institusional yang terus berlanjut. Analis mencatat bahwa semakin sedikit investor yang keluar dari posisi di bawah $100,000, membantu menstabilkan harga.