Grayscale telah bergerak untuk menghadirkan dana perdagangan bursa (ETF) Hyperliquid spot ke pasar, mengajukan produk yang akan mengikuti token Hyperliquid (HYPE) dan berpotensi diperdagangkan di Nasdaq dengan kode GHYP jika disetujui. Pengajuan ini menempatkan Grayscale sejajar dengan Bitwise dan 21Shares dalam upaya menciptakan kendaraan khusus di bursa yang terkait dengan protokol futures perpetual Hyperliquid dan aset terkait.
Registrasi S-1 perusahaan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengonfirmasi Coinbase sebagai kustodian untuk ETF yang diusulkan, meskipun tidak mengungkapkan biaya pengelolaan untuk GHYP. Yang menarik, dalam pengajuan tersebut Grayscale menyatakan bahwa imbal hasil staking bisa ditambahkan ke ETF di masa depan, asalkan kondisi tertentu terpenuhi.
Poin utama
-
Grayscale mengajukan S-1 ke SEC untuk ETF Hyperliquid spot (GHYP) yang akan diperdagangkan di Nasdaq jika disetujui, menandai dorongan berkelanjutan dari manajer aset tradisional ke instrumen tokenized yang diperdagangkan 24/7.
-
Coinbase disebut sebagai kustodian, tetapi tidak diungkapkan biaya pengelolaan untuk ETF yang diusulkan dalam pengajuan tersebut.
-
Pengajuan ini membuka kemungkinan penambahan imbal hasil staking ke GHYP di kemudian hari, tergantung pada regulasi dan kondisi lainnya.
Hyperliquid tetap menjadi kekuatan dominan dalam perdagangan futures perpetual, dengan volume mingguan biasanya berkisar antara $40 miliar hingga $100 miliar, menurut data DeFiLlama, sementara total volume mingguan perpetual tahun ini berkisar antara $125 miliar hingga $300 miliar.
Taruhan Grayscale terhadap Hyperliquid dan apa artinya bagi investor
Pengajuan S-1 ini menguraikan strategi untuk menawarkan ETF spot yang akan memberikan paparan langsung ke ekosistem Hyperliquid melalui token HYPE. Jika disetujui regulator, GHYP akan memberikan akses pasar tradisional kepada instrumen yang dirancang untuk mengikuti pergerakan harga futures tokenized Hyperliquid. Pilihan Nasdaq sebagai tempat pencatatan mencerminkan tren yang lebih luas dalam menghubungkan bursa tradisional dengan aset crypto-native, bertujuan menarik partisipasi institusional yang mencari jalur perdagangan yang diatur dan familiar.
Yang penting, dokumen ini mengonfirmasi Coinbase sebagai kustodian ETF, mengaitkan produk ini dengan penyedia jalur masuk dan kustodi yang banyak digunakan dalam ekosistem crypto. Namun, pengajuan ini tidak mengungkapkan biaya pengelolaan, meninggalkan detail utama untuk pengungkapan dan tinjauan regulasi di masa mendatang.
Selain paparan saat ini, Grayscale menyebutkan kemungkinan ekspansi: imbal hasil staking bisa diintegrasikan ke GHYP di kemudian hari jika kondisi tertentu terpenuhi. Kemungkinan ini akan menawarkan saluran hasil tambahan bagi investor, selain potensi apresiasi harga token HYPE. Ide ETF yang mendukung staking telah muncul dalam pengajuan dari pesaing, menandakan meningkatnya minat terhadap produk crypto yang menghasilkan yield di kalangan penerbit institusional.
Peran abadi Hyperliquid dalam pasar perpetual
Hyperliquid telah menegaskan dirinya sebagai pusat utama untuk perdagangan futures perpetual, sebuah ceruk yang menggabungkan aset crypto dengan eksposur berkelanjutan yang mirip derivatif. Meskipun volume perdagangan mingguan platform ini menurun dari puncaknya pada Agustus, analitik DeFi menunjukkan Hyperliquid menangani volume mingguan sekitar $40 miliar hingga $100 miliar, menjaga posisinya di puncak platform perpetual. Data DeFiLlama mendukung posisi dominan Hyperliquid di ruang ini, meskipun muncul pemain baru pada tahun 2025—Aster, Lighter, dan edgeX—yang masing-masing menggarap bagian pasar mereka sendiri tetapi biasanya menangani volume mingguan jauh lebih kecil daripada Hyperliquid.
Pengamat industri mencatat bahwa pasar perpetual secara umum terus bergerak dalam jumlah besar. Total volume perdagangan mingguan sektor ini berkisar antara $125 miliar hingga $300 miliar tahun ini, tetap jauh di atas level tahun lalu dan menunjukkan permintaan yang berkelanjutan untuk leverage tokenized dan eksposur lintas aset, terutama dalam lingkungan perdagangan 24/7 yang dipromosikan Hyperliquid.
Pengajuan Grayscale muncul di tengah gelombang minat terhadap produk terkait Hyperliquid dari manajer aset lain. Bitwise mengajukan ETF spot Hyperliquid tahun lalu dan mengubah prospektusnya pada Desember untuk memasukkan staking, sementara 21Shares dalam pengajuan Oktober menyatakan bahwa staking bisa diintegrasikan di kemudian hari. Pengajuan-pengajuan ini secara kolektif menggambarkan dorongan yang lebih luas untuk membawa paradigma perdagangan sintetis dan crypto-native ke dalam format yang diatur dan diperdagangkan di bursa yang dapat diterima oleh audiens keuangan tradisional.
Apa yang harus diperhatikan selanjutnya
Tinjauan regulasi akan menentukan apakah GHYP dapat melanjutkan pencatatan di Nasdaq. Investor harus memantau tidak hanya penilaian SEC terhadap struktur dan pengungkapan produk, tetapi juga bagaimana Grayscale dan penerbit lain menangani ketentuan staking, yang bisa menambah peluang hasil sekaligus memperkenalkan pertimbangan baru terkait risiko, kustodi, dan volatilitas. Seiring Hyperliquid dan pesaingnya berkembang, pembaca harus mengikuti apakah staking menjadi fitur standar di seluruh ETF Hyperliquid spot dan bagaimana likuiditas pasar serta harapan regulasi membentuk jalur tersebut.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Grayscale Files S-1 for Hyperliquid ETF, Expanding Crypto ETF Field di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.
