Grayscale Memperingatkan Strategi Menghadapi Keterbatasan Kemampuan Membeli Bitcoin karena Tekanan Dividen STRC Meningkat

Menurut Grayscale Head of Research Zach Pandl, Strategy (Nasdaq: MSTR) mungkin memiliki kemampuan terbatas untuk memperoleh bitcoin tambahan pada harga saham saat ini untuk MSTR dan STRC, instrumen preferred equity dengan tingkat variabel milik perusahaan. Pandl mencatat bahwa model bisnis Strategy yang menggunakan leverage sedang mendapat tekanan, dengan kewajiban dividen STRC yang berpotensi memaksa imbal hasil lebih tinggi dan membatasi pembelian bitcoin di masa depan.

STRC, yang membayar dividen 11,5%, diperdagangkan pada $93,40 dibandingkan level target $100, yang mengisyaratkan imbal hasil efektif sebesar 12,31%. Tekanan pendanaan muncul setelah penjualan bitcoin pertama Strategy sejak 2022, ketika perusahaan melepas 32 BTC pekan lalu. Meski Grayscale memiliki kekhawatiran, kepemimpinan Strategy telah menegaskan kembali strategi akumulasinya, dengan CEO Phong Le menyatakan perusahaan bertujuan untuk meningkatkan net bitcoin dan bitcoin per saham dari waktu ke waktu.