Hack Musim Cannes: Stablecoin Berebut Peran Jalur Keuangan

Pada 1 April, Konferensi Hack Seasons mengadakan edisi terbarunya di Cannes, mempertemukan suara-suara senior dari kripto, pembayaran, dan keuangan institusional untuk mengkaji bagaimana aset digital mulai masuk ke infrastruktur keuangan arus utama. Sesi unggulan, “Stablecoins as the New Financial Rail,” yang dimoderatori oleh Aleksandra Fetisova (Head of BD at 1inch), menampilkan Patrick Hansen dari Circle, Konstantins Vasilenko dari Paybis, David Durouchoux dari SG-Forge, dan Martin Bruncko dari Schuman Financial yang membahas bagaimana stablecoin berkembang dari instrumen kripto yang bersifat khusus menjadi lapisan inti infrastruktur keuangan.

Regulasi: Kemajuan, Tapi Gesekan Masih Ada

Panel dibuka dengan regulasi sebagai tema utama, khususnya kerangka kerja Eropa di bawah MiCA. Patrick Hansen menjelaskan bahwa kejelasan regulasi telah membantu menciptakan pasar nyata untuk stablecoin berdenominasi euro di Eropa, tetapi mencatat bahwa aturan tersebut masih menimbulkan gesekan. Menurut Hansen, kebutuhan akan beberapa lisensi untuk aktivitas ekonomi yang sama tetap menjadi penghalang yang memperlambat inovasi.

Hansen juga menekankan bahwa perdebatan antara CBDC dan stablecoin sering kali membingungkan: keduanya melayani tujuan yang berbeda. Stablecoin beroperasi sebagai uang berbasis blockchain tanpa izin, sementara euro digital merepresentasikan fitur perbankan yang terpusat, bukan pengganti untuk jalur stablecoin.

Adopsi: Ritel, Pasar Berkembang, dan Penyelesaian Lintas-Batas

Konstantins Vasilenko menguraikan sisi konsumen dari pasar, mencatat bahwa pengguna ritel sering datang melalui broker, dompet, dan platform on-ramp, bukan langsung ke penerbit. Ia menyoroti bahwa perdagangan, partisipasi DeFi, dan generasi imbal hasil merupakan contoh kasus penggunaan ritel yang umum.

Vasilenko juga menyoroti peran yang kian meningkat bagi stablecoin di pasar berkembang, di mana stablecoin menyediakan akses ke likuiditas dolar dan sebagai lindung nilai terhadap volatilitas mata uang lokal. Dari sisi bisnis, ia mencatat bahwa stablecoin menjadi semakin menarik untuk penyelesaian lintas-batas, terutama saat lebih banyak perusahaan mendapatkan kepercayaan pada jalur yang teregulasi.

Perbankan sebagai Jembatan Antara Keuangan Tradisional dan Web3

David Durouchoux membawa perspektif perbankan, menekankan bahwa bank tidak berdiri di luar perubahan ini. Sebaliknya, bank kian berperan sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan web3. Menurut Durouchoux, tantangannya bukan apakah stablecoin termasuk dalam keuangan, tetapi bagaimana menghubungkannya ke sistem yang ada dengan cara yang aman, patuh, dan dapat diskalakan. Ia berpendapat bahwa bank harus membantu membangun kepercayaan dengan mengaitkan inovasi dengan regulasi, sehingga inisiatif CBDC dan ekosistem stablecoin dapat hidup berdampingan.

Era Berikutnya: Keuangan yang Ditokenisasi dan Penyelesaian Instan

Martin Bruncko memperluas sudut pandang lebih jauh, dengan berargumen bahwa industri sedang memasuki era kedua stablecoin. Menurutnya, era pertama didominasi oleh perdagangan kripto dan likuiditas dolar, tetapi fase berikutnya akan didorong oleh layanan keuangan yang ditokenisasi, penyelesaian, dan pembayaran lintas-batas 24/7. Bruncko menekankan bahwa stablecoin hanya memberikan nilai penuh mereka ketika pengguna dapat berpindah secara instan antara uang fiat dan uang digital, tanpa terhambat oleh pemotongan layanan perbankan atau keterlambatan penyelesaian.

Prakiraan Lima hingga Sepuluh Tahun

Ke depan, panel membagikan pandangan yang secara umum optimistis. Dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan, mereka mengharapkan stablecoin menjadi penopang sebagian besar sistem keuangan, meskipun sebagian besar pengguna mungkin tidak menyadarinya. Perubahan terpenting yang mereka sepakati adalah terjadinya kondisi ketika stablecoin secara diam-diam menjadi bagian dari mesin sehari-hari uang.