Ole Hansen, kepala strategi komoditas di Saxo Bank, mengidentifikasi $4.075 per ounce sebagai level support kunci berikutnya untuk emas dalam pembaruan yang diterbitkan pada Selasa, saat logam tersebut diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 200 hari karena kekuatan pasar tenaga kerja dan inflasi yang meningkat. Hansen mengaitkan penurunan itu dengan kekhawatiran inflasi yang dipicu energi, kenaikan imbal hasil obligasi, dan dolar yang lebih menguat, yang telah menggeser fokus investor menjauh dari peran emas sebagai diversifikasi portofolio tradisional. Penembusan ke bawah rata-rata pergerakan 200 hari itu merupakan kemunduran teknis yang signifikan yang memicu pengurangan posisi di antara dana sistematis dan trader momentum, meskipun Hansen mencatat kasus bullish jangka panjang tetap utuh.
Penembusan Rata-Rata Pergerakan 200 Hari Memicu Penjualan Teknis
Hansen mengatakan bahwa penurunan emas di bawah rata-rata pergerakan 200 hari merupakan kemunduran penting di luar kerusakan teknis. “Meskipun kasus bullish jangka panjang tetap utuh, pasar saat ini digerakkan oleh serangkaian kekuatan yang sangat berbeda,” katanya, seraya menambahkan bahwa sejak pertengahan April, emas diperdagangkan sebagai korban dari kekhawatiran inflasi yang dipicu energi. Hansen menjelaskan bahwa rata-rata 200 hari berfungsi sebagai penyaring tren penting bagi investor jangka menengah dan panjang, dan penembusan yang berkelanjutan di bawahnya dapat memicu pengurangan posisi sekaligus mengurangi minat pembelian baru dari investor yang menginginkan konfirmasi bahwa tren besar tetap berjalan.
Hansen mengidentifikasi area $4.100 hingga $4.075 sebagai zona support berikutnya yang signifikan, yang sekaligus menandai titik terendah koreksi Maret dan retracement 38,2% dari reli yang dimulai pada 2022 serta membawa emas mendekati $5.600 lebih awal tahun ini. Ia mencatat bahwa kemunduran terbaru dalam negosiasi AS-Iran telah memperkuat dinamika saat ini, dengan konflik yang berkelanjutan mengancam pasokan energi dan menjaga risiko inflasi tetap tinggi.
Kepemilikan ETF Turun 88 Ton Saat Penempatan COMEX Menstabilkan
Hansen melaporkan bahwa kepemilikan ETF emas yang dipantau Bloomberg turun 88 ton tahun ini menjadi 3.048 ton, meskipun kepemilikan tersebut masih 282 ton lebih tinggi dibanding setahun lalu. Penempatan spekulatif di futures emas COMEX menstabil setelah sebelumnya jatuh ke level terendah dalam dua tahun, dengan money managed dan trader lain yang dapat dilaporkan saat ini memegang posisi long bersih sekitar 171.000 kontrak, naik dari level terendah baru-baru ini di dekat 149.000 kontrak, tetapi masih di bawah rata-rata satu tahun sebesar 194.000 kontrak.
“Dengan volatilitas mereda dan kebutuhan margin turun dari puncak-puncak terakhir, bahan yang paling hilang untuk permintaan yang diperbarui adalah momentum,” tambah Hansen, seraya mencatat bahwa momentum tetap negatif akibat downtrend yang berlangsung sejak Maret.
Hansen Mematok $4.500 Sebagai Syarat Peralihan Momentum
Hansen menyatakan bahwa harga emas perlu merebut kembali $4.500 per ounce sebelum menantang rata-rata pergerakan 50 hari di sekitar $4.600 agar momentum kembali. “Sampai saat itu, para trader kemungkinan akan tetap fokus pada risiko sisi bawah sementara investor jangka panjang menunggu katalis yang mampu mengalihkan perhatian dari kekhawatiran inflasi kembali ke pendorong struktural yang menopang bull market yang lebih luas,” katanya.
Hansen mencatat bahwa pasar akan menatap pertemuan FOMC pertama ketua Fed Kevin Warsh setelah laporan CPI AS pagi ini, yang mungkin memberi petunjuk mengenai kekhawatiran pembuat kebijakan terhadap prospek inflasi. Ia menyimpulkan bahwa kesepakatan damai yang berkelanjutan dan normalisasi pasar energi tetap menjadi katalis yang paling mungkin untuk mengalihkan fokus investor kembali ke tema jangka panjang, termasuk diversifikasi cadangan bank sentral, meningkatnya beban utang fiskal, kekhawatiran pelemahan nilai mata uang, dan lanskap geopolitik yang makin terfragmentasi.
FAQ
Apa yang disampaikan Ole Hansen tentang level harga emas $4.075?
Ole Hansen mengidentifikasi area $4.100 hingga $4.075 sebagai zona support emas yang signifikan berikutnya, yang sekaligus menandai titik terendah koreksi Maret dan retracement 38,2% dari reli yang dimulai pada 2022 serta membawa emas mendekati $5.600 lebih awal tahun ini.
Mengapa emas turun di bawah rata-rata pergerakan 200 hari menurut Hansen?
Hansen mengaitkan penurunan itu dengan kekhawatiran inflasi yang dipicu energi, sementara investor fokus pada harga minyak yang meningkat, ekspektasi inflasi yang lebih tinggi, imbal hasil obligasi yang lebih kuat, dan dolar yang lebih menguat ketimbang peran tradisional emas sebagai diversifier portofolio. Ia mencatat kemunduran terbaru dalam negosiasi AS-Iran telah memperkuat dinamika ini dengan mengancam pasokan energi dan menjaga risiko inflasi tetap tinggi.
Apa yang perlu terjadi agar momentum bullish emas kembali menurut analisis Saxo Bank?
Hansen menyatakan bahwa harga emas perlu merebut kembali $4.500 per ounce sebelum menantang rata-rata pergerakan 50 hari di sekitar $4.600 agar momentum kembali, dengan kesepakatan damai yang berkelanjutan dan normalisasi pasar energi sebagai katalis yang paling mungkin untuk mengalihkan perhatian investor kembali ke tema bullish jangka panjang.
