Jim Cramer: Saham Teknologi Kehilangan Kualitas Kepemimpinan di Tengah Lonjakan AI

Jim Cramer dari CNBC menyatakan pada Selasa bahwa saham teknologi kehilangan kualitas yang membuatnya menjadi kelompok pemimpin utama pasar selama tiga tahun terakhir. Menurut pembawa acara Mad Money tersebut, saham teknologi sebelumnya menghasilkan arus kas dalam jumlah besar, mempertahankan neraca yang kuat, serta mengurangi jumlah saham beredar melalui program buyback. Cramer mengaitkan perubahan itu dengan gelombang pendanaan terkait AI yang terus meningkat serta belanja infrastruktur yang lebih besar oleh raksasa teknologi.

Cramer Mengidentifikasi Perubahan Kepemimpinan Teknologi dalam Dinamika Pasar

Cramer menjelaskan bahwa setelah krisis perbankan mini pada 2023, Magnificent Seven, perusahaan semikonduktor, dan perusahaan perangkat lunak perusahaan (enterprise software) memimpin pasar naik dengan karakteristik tertentu. "Pasar bull yang sesungguhnya punya pemimpin, dan para pemimpin itu punya karakteristik yang hebat," kata Cramer. "Mereka menghasilkan banyak uang, jumlahnya terbatas, dan sahamnya tidak terlalu banyak karena perusahaan-perusahaan ini terus membelinya kembali."

Pembawa acara itu berpendapat lanskap sedang berubah, dengan mengatakan: "Tidak lagi ada kelangkaan teknologi."

Gelombang Penggalangan Dana AI Memperkenalkan Pasokan Saham Baru

Cramer menunjuk penawaran mendatang dari perusahaan termasuk SpaceX, Anthropic, dan OpenAI sebagai penyumbang peningkatan pasokan pasar. "Tidak ada yang bisa mematikan pasar bull selain kelebihan pasokan saham," kata Cramer. "Kita akan segera memiliki pasokan sampai telinga kita."

Cramer memperingatkan penawaran-penawaran ini bisa menyerap modal investor yang sebelumnya mengalir ke saham teknologi yang diperdagangkan secara publik.

Raksasa Teknologi Beralih dari Buyback ke Belanja Infrastruktur

Cramer mencatat raksasa teknologi kini membelanjakan dana secara besar-besaran untuk mendanai infrastruktur AI. Alphabet baru-baru ini menghimpun dana 80 miliar dolar AS melalui penawaran ekuitas setelah bertahun-tahun melakukan buyback agresif. Cramer menyarankan Amazon, Meta, dan Microsoft pada akhirnya bisa menghadapi keputusan serupa karena biaya pusat data terus meningkat.

"Terlalu banyak pasokan. Neraca yang berantakan. Pemegang saham yang menembak. Tidak ada nilai kelangkaan.," kata Cramer. "Kebalikan persis dari saat Mag Seven dianugerahi."

Perubahan dinamika ini membuat Cramer menjadi lebih hati-hati terhadap saham. "Saya sangat khawatir tentang banjir pasokan saham ini. Satu-satunya obat untuk pasokan yang berlebihan adalah harga yang lebih rendah, sampai perusahaan tidak mau menjual saham lagi," ujarnya. "Kita belum sampai di sana. Kita baru hari kedua dari periode kelebihan pasokan."

FAQ

Apa yang Jim Cramer katakan tentang saham teknologi pada Selasa?

Jim Cramer menyatakan pada Selasa bahwa saham teknologi kehilangan kualitas yang membuatnya menjadi kelompok pemimpin utama pasar selama tiga tahun terakhir, dengan menunjuk perubahan dalam dinamika pasokan dan pola belanja.

Berapa banyak Alphabet menghimpun dana melalui penawaran ekuitas terbarunya?

Alphabet menghimpun 80 miliar dolar AS melalui penawaran ekuitas setelah bertahun-tahun buyback agresif, menurut analisis Cramer.

Mengapa Cramer percaya kepemimpinan saham teknologi sedang berubah?

Cramer mengaitkan pergeseran itu dengan gelombang pendanaan terkait AI yang terus meningkat dari perusahaan seperti SpaceX, Anthropic, dan OpenAI, ditambah raksasa teknologi yang menghabiskan dana besar untuk infrastruktur AI alih-alih melakukan buyback.