Pemerintah Korea sedang menyiapkan amandemen terhadap Undang-Undang Korea Investment Corporation untuk memungkinkan KIC berinvestasi pada aset berbasis won di dalam negeri. Perubahan legislasi akan membentuk rekening investasi strategis domestik terpisah di dalam KIC paling lambat akhir tahun, mengubah institusi tersebut menjadi “Temasek versi Korea” tanpa membentuk dana kekayaan negara yang baru. Pemerintah meninjau pendanaan melalui dividen perusahaan milik negara dan penyuntikan modal, dengan sekitar 600 miliar won sebagai modal awal yang diperlukan berdasarkan level dividen SOE saat ini. Pendekatan ini memperluas peran KIC dari manajemen aset luar negeri semata menjadi investasi industri strategis domestik, mendukung industri-industri maju sambil mempertahankan operasi mata uang asing yang sudah ada di bawah struktur rekening ganda.
Amandemen UU KIC Memungkinkan Investasi Domestik Berdenominasi Won
Menurut sumber industri perbankan investasi pada 16, pemerintah sedang menyiapkan amandemen Undang-Undang Korea Investment Corporation untuk memasang rekening “strategis domestik” terpisah di dalam KIC, alih-alih meluncurkan dana kekayaan negara Korea yang independen. Struktur ini mempertahankan fungsi manajemen aset valuta asing luar negeri yang sudah ada milik KIC, sekaligus menjalankan kemampuan investasi industri domestik melalui rekening terpisah.
Berdasarkan Pasal 31, Bagian 4 Undang-Undang Korea Investment Corporation yang berlaku saat ini, KIC harus mengelola aset yang dipercayakan oleh pemerintah, Bank of Korea, dan entitas manajemen dana sebagai aset berdenominasi mata uang asing di luar negeri. Pasal 31, Bagian 5 menetapkan bahwa ketika KIC secara pengecualian mengelola aset berdenominasi won, maka aset tersebut harus dikelola secara stabil dan netral dengan cara menyetorkannya di lembaga keuangan atau membeli obligasi pemerintah.
Ketentuan ini akan diamandemen untuk mengizinkan investasi domestik. Setelah revisi UU selesai, KIC akan memperoleh dasar hukum untuk membentuk rekening strategis domestik yang terpisah dari rekening operasi luar negerinya dan melanjutkan investasi aset berdenominasi won.
Pemerintah Meninjau Pendanaan 600 Miliar Won via Dividen SOE
Rencana pengadaan pendanaan sedang ditinjau secara bersamaan. Pemerintah sedang mengkaji pemanfaatan dividen perusahaan milik negara dan penyuntikan modal pemerintah. Meski modal nominalnya 20 triliun won, ketersediaan kas aktual untuk investasi tidak mencukupi, sehingga penyuntikan modal pemerintah tambahan menjadi variabel kunci yang menentukan keberhasilan proyek. Modal awal yang pada dasarnya diperlukan bagi dana kekayaan negara Korea adalah sekitar 600 miliar won berdasarkan dividen SOE.
KIC adalah lembaga publik yang membayar dividen pemerintah, dan menentukan distribusi kepada investor berdasarkan laba bersih. Menurut laporan arus kas dalam laporan tahunan Korea KIC 2025, arus kas keluar melalui dividen kas tahun lalu totalnya 113,8 miliar won, naik 20,6% dibanding 94,3 miliar won pada 2024.
Di tengah berulangnya “kekurangan penerimaan pajak” dalam beberapa tahun terakhir, pemerintah telah meminta dividen yang aktif dari perusahaan milik negara dan dana kekayaan negara. Dividen yang dikumpulkan dari 20 dari 40 institusi yang mendapat investasi pemerintah mencapai 2,795 triliun won tahun ini, rekor tertinggi. Pembayaran dividen KIC mencapai 83,5 miliar won. Rasio pembayaran dividen KIC sebesar 80%, tertinggi kedua setelah Korea Pipeline Corporation (90%), kira-kira dua kali rasio pembayaran rata-rata (40,90%) dari institusi yang diinvestasikan pemerintah.
Implementasi Investasi Dijadwalkan Setelah Tahun Depan
Pasar memandang KIC menghadapi titik balik baru jika berhasil mendapatkan rekening strategis domestik. Peran KIC berkembang dari institusi manajemen aset luar negeri menjadi institusi investasi industri strategis domestik. Namun, pelaksanaan investasi aktual diperkirakan akan memakan waktu. Karena diperlukan waktu yang cukup untuk pengaturan kelembagaan, termasuk revisi UU, pembentukan organisasi, pembangunan sistem investasi, dan persiapan standar operasional, investasi pertama diproyeksikan hanya dapat dilakukan setelah tahun depan.
Seorang pejabat dari industri investasi keuangan menyatakan, “Agar KIC melakukan investasi domestik, ada banyak tantangan yang harus diatasi, termasuk amandemen Undang-Undang Korea Investment Corporation, pengamanan pendanaan tambahan, dan pembentukan organisasi investasi. Dibutuhkan beberapa waktu sebelum Temasek versi Korea masuk ke investasi skala penuh.” Pejabat tersebut menambahkan, “Karena KIC juga akan menerapkan standar global yang digunakan untuk investasi luar negeri pada investasi domestik, tingkat pasar modal domestik pun diharapkan meningkat sesuai.”
FAQ
Perubahan hukum apa yang sedang dipersiapkan KIC untuk investasi domestik?
Pemerintah sedang menyiapkan amandemen Pasal 31 dari Undang-Undang Korea Investment Corporation untuk memungkinkan KIC membentuk rekening investasi strategis domestik dan berinvestasi pada aset berdenominasi won. Hukum saat ini membatasi KIC untuk mengelola aset berdenominasi mata uang asing di luar negeri, dengan pengecualian terbatas untuk aset berdenominasi won yang dibatasi pada investasi stabil seperti simpanan bank atau obligasi pemerintah. Amandemen akan memungkinkan investasi aktif industri strategis domestik sambil mempertahankan operasi luar negeri KIC yang sudah ada.
Berapa besar pendanaan yang dibutuhkan KIC untuk operasi investasi domestik?
Sekitar 600 miliar won sebagai modal awal diperlukan berdasarkan level dividen perusahaan milik negara. Pemerintah sedang meninjau pendanaan melalui dividen SOE dan penyuntikan modal pemerintah. KIC membayar 83,5 miliar won dividen pemerintah tahun ini dengan rasio pembayaran 80%, yang tertinggi kedua di antara institusi yang diinvestasikan pemerintah. Meski modal nominal KIC 20 triliun won, kas aktual yang tersedia untuk investasi tidak mencukupi, sehingga pendanaan pemerintah tambahan menjadi faktor kritis bagi keberhasilan proyek.
