KOMIPO Menerbitkan $300M Eurobond Transisi Iklim dengan Spread 55 bp

Korea Midland Power (KOMIPO) berhasil menerbitkan Eurobond senilai $300 juta (format RegS) setelah proses bookbuilding yang dilakukan pada hari sebelumnya di seluruh Asia dan Eropa. Anak usaha pembangkit listrik milik negara tersebut menghimpun dana lewat obligasi pendanaan transisi iklim, dengan spread akhir 55 basis poin di atas US Treasuries yang sebanding pada tranche suku bunga tetap 3 tahun, turun dari panduan harga awal sebesar 85bp. Penerbitan ini bertujuan untuk membiayai ulang obligasi senilai $300 juta yang jatuh tempo bulan depan, karena utilitas publik Korea semakin beralih ke pasar offshore di tengah kondisi yang makin ketat di pasar obligasi KRW domestik.

KOMIPO Mencapai Penetapan Harga Kompetitif di Pasar Offshore

KOMIPO kembali ke pasar obligasi dolar untuk pertama kalinya sejak 2022, menurut database daftar penerbitan dan jatuh tempo milik Yonhap Infomax. Utilitas tersebut menurunkan spread sebesar 30 basis poin dari panduan awal, sehingga menetapkan harga pada level 55bp di atas US Treasuries untuk tranche suku bunga tetap 3 tahun. Transaksi ini menunjukkan daya saing tingkat imbal hasil dibanding opsi penerbitan dalam KRW domestik, menurut sumber perbankan investasi.

Anak usaha pembangkitan listrik Korea milik Korea Electric Power Corporation (KEPCO) baru-baru ini meningkatkan aktivitas penerbitan obligasi offshore. Pada awal bulan ini, Korea East-West Power menyelesaikan penawaran Eurobond senilai $500 juta melalui bookbuilding, disusul obligasi global KEPCO senilai $700 juta (format 144A/RegS). Pelaku industri mencatat bahwa penawaran KOMIPO memberikan tarif yang kompetitif dibanding alternatif onshore, sehingga memperkuat daya tarik kanal pendanaan offshore.

Label Obligasi Transisi Iklim Menarik Minat Investor Global

KOMIPO menyusun penawaran tersebut sebagai obligasi pendanaan transisi iklim, sebuah kategori utang ESG yang dirancang untuk mendukung proyek transisi iklim yang kredibel oleh penerbit dengan emisi tinggi. Obligasi ini mengikuti pedoman yang diterbitkan International Capital Markets Association (ICMA) pada November tahun sebelumnya. Korea East-West Power menerbitkan obligasi transisi iklim pertama di dunia yang selaras dengan pedoman ICMA, dan KOMIPO menyusul sebagai penerbit kedua yang mengadopsi kerangka kerja ini.

Investor global mengirimkan pertanyaan mengenai struktur obligasi transisi iklim, menurut sumber pasar. Pelabelan ESG membantu KOMIPO mempertahankan permintaan yang stabil dari pembeli institusional Asia dan Eropa selama proses bookbuilding, meskipun momentum keseluruhan di pasar obligasi offshore Korea lebih lemah dibanding periode puncak sebelumnya. Pelaku pasar menilai bahwa meski minat pembelian institusional global telah melandai dari level tertinggi sepanjang masa, penyerapan pasokan tetap tergolong terkendali.

Peringkat Kredit AA Mendukung Keberhasilan Penerbitan

KOMIPO memiliki peringkat kredit internasional kelas AA, dengan Moody's menetapkan Aa2 dan S&P menetapkan AA. Profil kredit yang kuat mendukung kepulangan utilitas ke pasar offshore setelah jeda empat tahun. Citigroup Global Markets Securities, HSBC, dan Korea Development Bank bertindak sebagai joint bookrunners untuk transaksi ini.

Hasil penerbitan $300 juta akan membiayai ulang obligasi senilai setara yang jatuh tempo bulan depan, menurut jadwal jatuh tempo utang penerbit. Pengamat industri mencatat bahwa peringkat AA KOMIPO dan struktur obligasi transisi iklim berkontribusi pada keberhasilan pelaksanaan penawaran di tengah perubahan kondisi pasar.

FAQ

Apa yang diterbitkan KOMIPO dalam transaksi obligasi offshore terbarunya?
KOMIPO menerbitkan Eurobond senilai $300 juta dalam format RegS yang disusun sebagai obligasi pendanaan transisi iklim, dengan tranche suku bunga tetap 3 tahun yang dipatok pada 55 basis poin di atas US Treasuries.

Mengapa KOMIPO menerbitkan obligasi offshore alih-alih obligasi KRW domestik?
KOMIPO beralih ke pasar offshore untuk membiayai ulang obligasi senilai $300 juta yang jatuh tempo bulan depan, dengan memperoleh tarif yang kompetitif dibanding kondisi yang makin ketat di pasar obligasi KRW domestik, menyusul tren yang lebih luas di kalangan utilitas publik Korea.

Peringkat kredit apa yang dimiliki KOMIPO?
KOMIPO memiliki peringkat kredit internasional kelas AA, dengan Moody's menetapkan Aa2 dan S&P menetapkan AA, yang mendukung keberhasilannya kembali ke pasar obligasi dolar setelah empat tahun.