Strategi Leverage Lido stETH Menimbulkan Risiko Likuidasi seiring LTV Aave Capai 95%

Menurut analisis crypto.news yang diterbitkan pada 7 Juli, leverage loop stETH milik Lido menyimpan risiko likuidasi tersembunyi yang gagal diukur oleh sebagian besar panduan hasil. Strategi leverage pada token staking likuid ini mendorong imbal hasil tahunan sebesar 8% hingga 15% melalui peminjaman berulang dan restaking, dibandingkan dengan imbal dasar 3,2% hingga 3,5%. Aave's Lido Prime Instance menawarkan rasio loan-to-value hingga 95% pada wstETH, hanya menyisakan margin 5% sebelum posisi menghadapi likuidasi.

Depeg stETH sementara akan memicu likuidasi paksa yang memperdalam penurunan harga dalam spiral yang memperkuat diri sendiri. Preseden historis terjadi pada tahun 2022, ketika stETH diperdagangkan dengan diskon lima sen terhadap Ether selama krisis pasar, yang mengakibatkan likuidasi lebih dari 180 juta dolar AS di seluruh protokol DeFi, menurut riset Bitget.