Kepala Strategi Morgan Stanley Merekomendasikan Peralihan dari Semikonduktor ke Raksasa Cloud

Menurut Michael Wilson, Kepala Strategi Ekuitas AS Morgan Stanley dalam laporan mingguan terbarunya, investor harus mengurangi eksposur ke saham semikonduktor dan beralih ke perusahaan komputasi awan berkapitalisasi besar. Wilson membandingkan reli parabola sektor semikonduktor sejak Maret dengan perilaku pasar perak, dengan alasan bahwa saham chip memori—sebagai segmen semikonduktor yang seperti komoditas—telah mencapai puncak siklikal dan menghadapi risiko penurunan lebih lanjut.

Pengumuman terbaru Meta untuk menjual kapasitas komputasi berlebih kepada pelanggan eksternal telah memicu katalis rotasi, menandakan bahwa pertumbuhan belanja modal penyedia cloud mungkin memasuki dataran tinggi. Wilson menyoroti tiga alasan untuk mendukung raksasa cloud termasuk Microsoft, Google, Amazon, dan Meta: fundamental bisnis inti yang stabil tidak tergantung pada narasi belanja modal AI, posisi terdepan dalam pengembangan aplikasi agen AI, dan leverage pengurangan biaya yang diremehkan. Ia menekankan bahwa ini mewakili koreksi pertengahan siklus dalam belanja AI, bukan akhir dari siklus belanja modal yang lebih luas.