Ketua Layanan Pensiun Nasional Kim Sung-joo mengumumkan bahwa NPS akan memasuki pasar pensiun pensiun pada konferensi pers tanggal 23 bulan lalu. Pengumuman ini bertujuan untuk mengatasi imbal hasil rendah dan biaya tinggi, dengan Kim menyatakan bahwa NPS dapat menawarkan biaya sepertiga lebih rendah dari operator swasta dan imbal hasil tiga kali lebih tinggi. Pendapat para ahli terbagi, dengan pandangan hati-hati sedikit lebih dominan, menyoroti perbedaan struktural antara sistem pensiun, inefisiensi yang diantisipasi, dan keraguan tentang perbaikan imbal hasil yang dapat dicapai.
Ketua NPS Kim Sung-joo Mengumumkan Masuknya ke Pasar Pensiun Pensiun
Kim Sung-joo mengadakan konferensi pers online pada tanggal 23 bulan lalu dan mengumumkan bahwa Layanan Pensiun Nasional akan berpartisipasi sebagai operator di pasar pensiun pensiun bersamaan dengan diskusi tentang pengenalan dana pensiun jenis dana. Kim menyatakan bahwa NPS akan memainkan "peran lele" untuk memperbaiki pasar pensiun pensiun yang terjebak dalam struktur imbal hasil rendah dan biaya tinggi. Pada akhir tahun lalu, pasar pensiun pensiun mencapai 501 triliun won, dengan 49,6% pelanggan DC (iuran pasti) dan IRP (rekening pensiun individu) memperoleh imbal hasil di kisaran 2-4%, hampir tidak sebanding dengan inflasi.
Kim menyatakan keyakinan bahwa "dalam hal efektivitas biaya, jika Layanan Pensiun Nasional berpartisipasi dalam bisnis pensiun pensiun, biaya bisa menjadi sepertiga dari tingkat sektor swasta dan imbal hasil bisa diharapkan tiga kali lebih tinggi." NPS memprioritaskan model terbuka untuk lembaga publik, mengelompokkan sekitar 340 lembaga publik, yang mewakili 0,2% dari semua lembaga publik.
Para ahli sebagian besar setuju bahwa diskusi ini memerlukan perdebatan sosial yang memadai dan desain kelembagaan, karena langsung terkait dengan mendefinisikan ulang peran antara pensiun publik dan swasta di luar perluasan bisnis sederhana. Mereka menunjukkan bahwa pendekatan hati-hati diperlukan karena partisipasi NPS jelas akan memiliki dampak pasar yang signifikan.
Para Ahli Mengutip Perbedaan Struktural dan Kekhawatiran Independensi Politik
Para ahli yang menentang berpendapat bahwa logika bahwa NPS akan meningkatkan imbal hasil kurang meyakinkan. Kim Kyung-sun, presiden Institut Pengembangan Pensiun Pensiun Korea, menjelaskan, "Pensiun pensiun diperkenalkan pada tahun 2005 dan memiliki sejarah yang pendek, serta strukturnya menyebarkan akun ketika pelanggan berganti pekerjaan, sehingga periode akumulasi tidak panjang. Ada juga peraturan yang mewajibkan 30% dari total aset diinvestasikan pada aset aman (ETF campuran obligasi, dll.). Sebaliknya, Pensiun Nasional terakumulasi selama lebih dari 20 tahun dan memiliki waktu pembayaran yang jelas. Perbedaan imbal hasil berasal dari perbedaan dalam periode akumulasi, skala, dan peraturan, bukan kemampuan manajemen."
Min Joo-young, direktur pelaksana divisi bisnis pensiun Shinyoung Securities, juga menunjukkan batasan risiko dan aset aman yang hanya diterapkan pada sistem pensiun pensiun, sambil membantah logika perbaikan imbal hasil dengan menyatakan, "Kenaikan imbal hasil NPS baru-baru ini berkat tren kenaikan di pasar saham domestik." Faktanya, tahun lalu, bagian saham domestik dari aset NPS mencapai imbal hasil 35,12%, mendorong imbal hasil total aset (18,82%).
Kim Sung-il, direktur Lembaga Penelitian Ieum, mengkritik, "Imbal hasil memiliki volatilitas tinggi tergantung pada kondisi pasar, dan tidak masuk akal untuk menggeneralisasi daya saing berdasarkan ini. Karena kedua sistem memiliki tujuan dan struktur yang berbeda, mereka harus berhati-hati dalam membandingkannya pada level yang sama atau memperluas peran."
Kekhawatiran tentang lemahnya independensi politik NPS juga diangkat. Yoon Seok-myung, peneliti di Institut Kesehatan dan Kesejahteraan Sosial Korea, memperingatkan, "Sejak Februari, NPS telah dimobilisasi untuk kebijakan pemerintah, seperti menunda rebalancing (penyesuaian alokasi aset) dengan dalih menstabilkan pasar valuta asing melalui kerangka kerja baru yang melibatkan Kementerian Kesehatan dan Kesejahteraan serta Kementerian Ekonomi dan Keuangan. Tanpa mengamankan independensi politik, ini akan menjadi titik awal untuk mencoba mengendalikan pensiun pensiun juga."
Ada juga kekhawatiran bahwa pelanggan dengan pengetahuan keuangan yang tidak memadai lebih cenderung memilih berdasarkan kepercayaan pada nama "dioperasikan oleh Layanan Pensiun Nasional" daripada membandingkan kinerja operasional. Profesor Young-joo Nielsen dari Universitas Sungkyunkwan menganalisis, "Jika belum cukup terverifikasi bahwa NPS mengoperasikan pensiun pensiun lebih baik daripada operator lain, ini bisa menjadi dorongan yang menginduksi pilihan yang menguntungkan operator tertentu, melampaui dorongan yang mendorong partisipasi investasi."
Pendukung Menyoroti Manfaat Persaingan dan Keunggulan Infrastruktur NPS
Pandangan yang mendukung bahwa efek positif dapat diharapkan dari pembentukan struktur kompetitif di pasar juga cukup besar. Profesor Choi Kyung-jin dari Universitas Nasional Gyeongsang menyatakan, "Jika Layanan Pensiun Nasional meningkatkan imbal hasil berdasarkan infrastrukturnya sendiri, operator lain juga diharapkan melakukan upaya untuk meningkatkan imbal hasil." Profesor Choi percaya bahwa saat ini, peran operator pensiun pensiun terbuka untuk lembaga publik terbatas pada pensiun pensiun untuk usaha kecil dan menengah yang dioperasikan oleh Layanan Kompensasi dan Kesejahteraan Pekerja Korea, dan bahkan ini tidak memiliki organisasi operasi yang mapan. Dia memprediksi, "Seiring skala dana pensiun jenis dana terus meningkat, target investasi seperti investasi alternatif juga harus diversifikasi, dan Layanan Pensiun Nasional, yang memiliki berbagai infrastruktur dan proses, dapat mengambil peran ini."
Profesor Nam Chan-seop dari Departemen Kesejahteraan Sosial Universitas Dong-A juga berpendapat bahwa "jika operasi hanya berpusat pada lembaga keuangan, mungkin ada ketidakseimbangan dalam hal biaya dan aspek lainnya." Namun, dia menambahkan bahwa metode partisipasi spesifik perlu dipertimbangkan lebih lanjut. Dia menyatakan, "Akan lebih baik untuk mendekati melalui operasi yang dipercayakan dalam struktur federasi atau fokus pada kelompok titik buta seperti pekerja platform." Ini berarti partisipasi NPS tidak sepenuhnya selaras dengan tujuan kebijakan pengenalan dana pensiun jenis dana, yang mencakup penyelesaian titik buta.
Profesor Jeong Chang-ryul dari Departemen Kesejahteraan Sosial Universitas Dankook memiliki pemikiran serupa. Dia menyatakan, "Layanan Pensiun Nasional telah mengumpulkan pengetahuan operasional sebagai investor jangka panjang dan dapat berkontribusi pada peningkatan imbal hasil," tetapi mempertanyakan, "Bukankah tujuan model terbuka untuk lembaga publik adalah untuk meningkatkan imbal hasil bagi titik buta atau usaha kecil yang tidak dapat ditangani oleh sektor swasta?"
Song In-ho, direktur Pusat Informasi Ekonomi Institut Pembangunan Korea (KDI), juga mendukung, menyatakan, "Secara statistik, imbal hasil NPS selalu tampak lebih tinggi daripada produk yang dijamin pokok. Partisipasi NPS adalah pilihan yang secara kelembagaan diperlukan bagi rakyat." Dia juga menyatakan bahwa akan ada efek memperluas pilihan bagi pelanggan yang tetap berada pada imbal hasil sangat rendah dalam rencana DB (manfaat pasti).
FAQ
T: Apa yang diumumkan Ketua NPS Kim Sung-joo pada tanggal 23 bulan lalu?
J: Kim Sung-joo mengumumkan pada konferensi pers online bahwa Layanan Pensiun Nasional akan berpartisipasi sebagai operator di pasar pensiun pensiun, bertujuan untuk memperbaiki imbal hasil rendah dan biaya tinggi dengan menawarkan biaya sepertiga lebih rendah dari sektor swasta dan imbal hasil tiga kali lebih tinggi.
T: Mengapa para ahli yang menentang mempertanyakan kemampuan NPS untuk meningkatkan imbal hasil pensiun pensiun?
J: Para ahli yang menentang berpendapat bahwa perbedaan imbal hasil antara NPS dan pensiun pensiun berasal dari faktor struktural—periode akumulasi, skala, dan peraturan investasi—bukan kemampuan manajemen. Mereka menunjukkan bahwa pensiun pensiun memiliki sejarah yang lebih pendek, akun yang tersebar, dan persyaratan alokasi aset aman yang wajib yang tidak dihadapi NPS.
