OpenAI, Anthropic Melarang Transfer Ekuitas SPV Tanpa Otorisasi dalam Pengetatan Pra-IPO

Menurut Caijing, OpenAI dan Anthropic baru-baru ini mengumumkan kebijakan yang menyatakan semua transfer ekuitas SPV yang tidak berwenang dinyatakan batal dan tidak sah secara hukum sejak awal. Pengetatan ini menyusul persaingan sengit atas kepentingan dalam putaran pendanaan DeepSeek, “unicorn” AI senilai dolar AS 1 miliar, di mana kanal SPV sekunder muncul untuk memungkinkan mitra terbatas yang kurang dikenal memperoleh akses tidak langsung dengan membeli saham terskritisasi melalui kepemilikan bertingkat.

Pembeli menghadapi risiko kepatuhan yang berat di bawah kebijakan baru. Karena transfer yang tidak berwenang dianggap tidak pernah ada secara hukum, investor yang membayar saham tidak dapat memperoleh hak apa pun sebagai pemegang saham, sehingga peserta domestik yang mencoba masuk melalui perantara berisiko tinggi kehilangan konfirmasi kepemilikan.