Saham Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing turun 7,9% dan 10,1% pekan lalu seiring menguatnya kekhawatiran industri chip memori akan “peak-out”, dengan kedua saham turun 23,9% dan 27,0% dari level tertinggi terbarunya. Penurunan ini dipicu kekhawatiran bahwa siklus semikonduktor memori telah melewati puncaknya, ditambah memburuknya sentimen saham semikonduktor global dan kerugian yang diperbesar dari produk berleverage berbasis satu saham. Fokus pasar kini beralih ke laporan laba mendatang dari perusahaan semikonduktor global, termasuk ASML berbasis di Belanda pada tanggal 15 dan TSMC Taiwan pada tanggal 16, ketika investor mencari kejelasan apakah pertumbuhan permintaan memori memang melambat.
Samsung Electronics dan SK Hynix Catat Penurunan Mingguan Tajam
Menurut industri sekuritas pada tanggal 13, perusahaan semikonduktor global termasuk ASML berbasis di Belanda, TSMC Taiwan, dan Seagate akan merilis pendapatan kuartal kedua secara berurutan mulai tanggal 15, dengan ASML terlebih dahulu, disusul TSMC dan Seagate pada tanggal 16. Pekan lalu, Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing turun 7,9% dan 10,1% secara pekan-ke-pekan, yang berarti penurunan 23,9% dan 27,0% dari level puncaknya.
Penurunan saham terjadi meski Samsung Electronics mencatat rekor laba operasi dan SK Hynix bersiap menghadapi acara besar dengan pencatatan US Nasdaq ADR-nya. Kiwoom Securities menurunkan target harga Samsung Electronics dari 430.000 won menjadi 390.000 won pekan lalu—penurunan pertama sejak reli Kospi dimulai tahun lalu. Park Yu-ak, peneliti Kiwoom Securities, menyatakan bahwa “harga saham Samsung Electronics telah menunjukkan tren kenaikan berdasarkan pertumbuhan EPS, tetapi pada paruh kedua ketika laju pertumbuhan EPS secara signifikan melambat, volatilitas diperkirakan melebar karena ‘perubahan dalam industri memori’.”
Kenaikan Harga Apple dan Rumor Cloud Meta Dorong Kekhawatiran Peak-Out
Titik awal dari kekhawatiran peak-out memori baru-baru ini adalah kenaikan harga produk Apple. Kekurangan pasokan memori mendorong harga melonjak setinggi langit, dan Apple, yang tidak sanggup menanggung “inflasi chip” ini, mengumumkan kenaikan harga produknya. Muncul pula laporan bahwa Apple meminta pemerintah AS untuk memberi izin mengimpor chip memori buatan Tiongkok untuk mengatasi kekurangan pasokan memori.
Rumor keikutsertaan Meta dalam bisnis cloud AI juga ikut memicu kekhawatiran peak-out, karena ditafsirkan berarti Meta telah membangun infrastruktur AI secara berlebihan dan memonetisasi sumber daya berlebih melalui bisnis cloud baru. Perkembangan ini memunculkan kekhawatiran bahwa siklus super memori akan memudar, karena perusahaan Big Tech yang secara agresif memperluas pusat data AI akan mengurangi belanja modal atau mengembangkan teknologi alternatif. Namun, kekhawatiran peak-out yang dipicu Meta mereda setelah Meta menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang (LTA) dengan Samsung Electronics dan SanDisk.
Perusahaan Sekuritas Mempertahankan Sikap Hati-hati Menjelang Laba Big Tech
Konsensus industri sekuritas masih menyatakan bahwa siklus super semikonduktor masih berada pada tahap awal, dengan analisis yang menunjukkan bahwa kekhawatiran peak-out memori dilebih-lebihkan dan penurunan tajam baru-baru ini disebabkan ketidakseimbangan pasokan-permintaan akibat penyeimbangan ulang oleh investor asing dan leverage satu saham. Namun, seperti terlihat pada Samsung Electronics pekan lalu, harga saham semikonduktor mungkin tidak langsung bereaksi terhadap laporan laba semikonduktor global pekan ini. Ekspektasi pasar telah meningkat, dan perlu verifikasi silang dengan laba Big Tech dari Google, Microsoft, dan Amazon yang dijadwalkan pada akhir bulan ini.
Na Jeong-hwan, peneliti NH Investment & Securities, menyatakan bahwa “untuk kemunculan kembali kenaikan harga saham berbasis tren, prakiraan laba perlu direvisi ke atas dan diperlukan peristiwa yang mendukung permintaan AI yang berkelanjutan serta perluasan belanja modal (CAPEX) Big Tech,” menambahkan bahwa “rebound yang berarti akan muncul setelah arus dana keluar akibat volatilitas harga yang tidak terkait fundamental terserap.”
Data Inflasi AS dan Keputusan Suku Bunga Korea Selatan Dijadwalkan Pekan Ini
Berbagai peristiwa terkait suku bunga besar juga dijadwalkan berturut-turut pekan ini. Dari tanggal 14 hingga 16, Indeks Harga Konsumen (CPI), Indeks Harga Produsen (PPI), dan penjualan ritel akan diumumkan. Park Ki-ryang, peneliti Samsung Securities, menyatakan bahwa “indikator inflasi utama yang akan dirilis pekan ini diperkirakan melemahkan tekanan kenaikan suku bunga ke atas dengan meningkatkan kemungkinan peak-out pada Juni sebagai puncak, dibantu oleh penurunan harga minyak baru-baru ini.”
Pada tanggal 16, Bank of Korea akan mengadakan rapat Komite Kebijakan Moneter bulan Juli untuk memutuskan suku bunga acuan. Karena kenaikan suku bunga acuan oleh Bank of Korea sebesar 0,25 poin persentase untuk pertama kalinya dalam 3 tahun dan 6 bulan sudah menjadi kepastian, fokus tertuju pada apakah akan ada kenaikan suku bunga tambahan setelahnya, bukan pada kenaikan suku bunga itu sendiri.
FAQ
Apa yang menyebabkan saham Samsung Electronics dan SK Hynix jatuh pekan lalu?
Saham Samsung Electronics dan SK Hynix turun masing-masing 7,9% dan 10,1% pekan lalu karena menguatnya kekhawatiran bahwa siklus semikonduktor memori telah melewati puncaknya, ditambah dengan sentimen saham semikonduktor global yang memburuk serta kerugian yang diperbesar dari produk berleverage berbasis satu saham.
Kapan TSMC dan ASML akan mengumumkan laba mereka?
ASML dijadwalkan mengumumkan laba kuartal keduanya pada tanggal 15, sementara TSMC dan Seagate akan merilis hasilnya pada tanggal 16, menurut industri sekuritas pada tanggal 13.
Keputusan suku bunga apa yang diperkirakan akan dibuat Bank of Korea pada tanggal 16?
Bank of Korea secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 0,25 poin persentase pada tanggal 16 dalam rapat Komite Kebijakan Moneter bulan Juli, yang menjadi kenaikan suku bunga pertama dalam 3 tahun dan 6 bulan.
