Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui jam perdagangan diperpanjang untuk opsi saham tunggal AS tertentu, sehingga Cboe dapat menawarkan sesi pra-pasar (pre-market) dan pasca-pasar (post-market) mulai 13 Juli. Cboe berencana menyediakan perdagangan dari 7:30 a.m. hingga 9:25 a.m. Waktu Bagian Timur dan dari 4:00 p.m. hingga 4:15 p.m. Waktu Bagian Timur untuk opsi saham ekuitas multi-terdaftar yang sangat likuid, yang terkait dengan perusahaan termasuk Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD dan Palantir. Persetujuan ini menanggapi permintaan investor untuk memperdagangkan peristiwa yang menggerakkan pasar di luar jam tradisional. Inisiatif ini menjadi bagian dari transformasi yang lebih luas karena bursa, pialang, dan lembaga kliring menyiapkan perdagangan berkelanjutan di pasar keuangan global.
Cboe Memperluas Jam Perdagangan Pasar AS di Luar Sesi Tradisional
Selama puluhan tahun, saham AS dibuka pada 9:30 a.m. dan ditutup pada 4:00 p.m. Waktu Bagian Timur. Opsi mengikuti jadwal yang serupa. Cboe sudah menawarkan akses hampir 24 jam ke beberapa produk unggulan opsi indeks, termasuk opsi Indeks S&P 500, opsi VIX, opsi Mini-SPX dan opsi Russell 2000. Perdagangan selama sesi tambahan ini berkembang pesat. Menurut Cboe, volume Global Trading Hours dan Curb Trading Hours mencapai level rekor pada kuartal pertama 2026 dan meningkat 32% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Bursa tersebut mengaitkan sebagian pertumbuhan itu pada permintaan dari pelanggan di kawasan Asia-Pasifik. Produk perpanjangan jam yang ada saat ini mencakup Opsi SPX (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), Opsi VIX (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), Opsi XSP (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), dan Opsi RUT (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET).
Opsi Saham Tunggal Mengatasi Risiko Peristiwa di Luar Jam
Partisipasi ritel di pasar opsi meningkat secara signifikan. Volume opsi harian secara teratur melampaui 50 juta kontrak. Kontrak zero-day-to-expiration telah menjadi kekuatan utama dalam opsi indeks. Rilis pendapatan perusahaan, peningkatan analis, revisi panduan dan pengumuman regulator sering kali datang sebelum pasar dibuka atau setelah pasar tutup. Rilis ekonomi seperti data ketenagakerjaan dan laporan inflasi juga kerap terjadi di luar jam perdagangan opsi normal. Menurut Cboe, investor akan mendapatkan kemampuan untuk mengelola risiko seputar peristiwa yang menggerakkan pasar yang terjadi sebelum bel pembukaan atau segera setelah penutupan. Sesi pasca-pasar juga dapat membantu mengurangi risiko kontra-eksekusi dengan memberi pedagang jendela singkat untuk menyesuaikan posisi setelah pasar ekuitas yang mendasarinya tutup.
Cboe Menetapkan Kriteria Kelayakan untuk Sekitar 20 Nama Awal
Cboe memperkirakan sekitar 20 nama akan memenuhi syarat pada awalnya. Untuk memenuhi syarat, kelas opsi harus rata-rata minimal 150.000 kontrak per hari selama enam bulan sebelumnya. Perusahaan yang mendasarinya harus mempertahankan kapitalisasi pasar minimal $50 miliar dan rata-rata volume perdagangan saham harian minimal 10 juta saham. Cboe memperkirakan semua anggota yang disebut Magnificent Seven akan memenuhi syarat, bersama beberapa saham teknologi lain yang banyak diperdagangkan. Pendekatan ini mencerminkan niat bursa yang dinyatakan untuk bergerak hati-hati sambil memantau kualitas pasar, likuiditas dan kinerja operasional. Aturan memungkinkan Cboe untuk menetapkan hingga 100 kelas opsi yang memenuhi syarat.
Investor Asia-Pasifik Menggerakkan Permintaan Akses yang Diperpanjang
Investor di Singapura, Hong Kong, Tokyo, Sydney dan Seoul semakin memperdagangkan sekuritas AS sebagai bagian dari portofolio reguler mereka. Jam perdagangan diperpanjang secara efektif menggeser sebagian pasar AS ke hari kerja Asia. Pertumbuhan bisnis opsi indeks semalam Cboe memberikan bukti bahwa permintaan memang sudah ada. Pelaku pasar di luar Amerika Utara yang semakin banyak menginginkan akses ke alat manajemen risiko AS tanpa menunggu bel pembukaan tradisional.
Cboe Menerapkan Pengaman Operasional untuk Sesi Diperpanjang
Likuiditas cenderung lebih rendah di luar jam reguler. Rentang bid-ask bisa melebar. Market maker harus mengelola risiko inventori sementara saham yang mendasarinya kurang aktif dibanding saat sesi inti. Kerangka Cboe mencakup beberapa pengaman. Hanya limit order yang akan diterima selama sesi baru. Market order, stop order dan stop-limit order akan ditolak. Perdagangan yang dieksekusi selama sesi pra-pasar dan pasca-pasar tidak akan dihitung terhadap tertinggi dan terendah harian serta akan diberi tanda dengan kode kondisi sesi diperpanjang tertentu. Bursa juga berencana mempertahankan perlindungan pasar dan prosedur penghentian regulator yang mirip dengan yang digunakan selama perdagangan reguler. Perdagangan jam diperpanjang dikecualikan dari status Last Sale Eligible dan perhitungan high/low harian.
Cboe sudah menawarkan perdagangan saham dari 4:00 a.m. hingga 8:00 p.m. di venue tertentu. Perusahaan juga berencana meluncurkan perdagangan 23×5 di bursa saham EDGX miliknya akhir tahun ini, dengan syarat persetujuan regulator dan kesiapan industri.
FAQ
Apa yang disetujui SEC pada 13 Juli untuk opsi saham tunggal?
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui jam perdagangan diperpanjang untuk opsi saham tunggal AS tertentu. Mulai 13 Juli, Cboe berencana menawarkan perdagangan pra-pasar dari 7:30 a.m. hingga 9:25 a.m. Waktu Bagian Timur dan perdagangan pasca-pasar dari 4:00 p.m. hingga 4:15 p.m. Waktu Bagian Timur untuk opsi ekuitas multi-terdaftar yang sangat likuid, yang terkait dengan perusahaan termasuk Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD dan Palantir.
Apa syarat kualifikasi agar opsi dapat diperdagangkan selama jam diperpanjang?
Untuk memenuhi syarat perdagangan selama jam diperpanjang, kelas opsi harus rata-rata minimal 150.000 kontrak per hari selama enam bulan sebelumnya. Perusahaan yang mendasarinya harus mempertahankan kapitalisasi pasar minimal $50 miliar dan rata-rata volume perdagangan saham harian minimal 10 juta saham. Cboe memperkirakan sekitar 20 nama akan memenuhi syarat pada awalnya, dengan aturan yang memungkinkan hingga 100 kelas opsi yang memenuhi syarat.
Pembatasan operasional apa yang berlaku selama sesi opsi jam diperpanjang Cboe?
Hanya limit order yang akan diterima selama sesi pra-pasar dan pasca-pasar baru. Market order, stop order dan stop-limit order akan ditolak. Perdagangan yang dieksekusi selama jam diperpanjang tidak akan dihitung terhadap tertinggi dan terendah harian, akan ditandai dengan kode kondisi sesi diperpanjang tertentu, dan dikecualikan dari status Last Sale Eligible.
