SK Hynix sedang menjalankan proses penawaran (bidding) di antara lembaga keuangan domestik dan internasional untuk mengalokasikan sekitar ₩40 triliun yang dihimpun melalui pencatatan Nasdaq American Depositary Receipt (ADR). Perusahaan berencana mendistribusikan dana ke valuta asing, obligasi, dan deposito berdasarkan ketentuan yang diajukan oleh bank dan perusahaan sekuritas. Pengamat sektor keuangan mencatat SK Hynix telah mengubah pendekatan manajemen kasnya tahun ini, memindahkan dana surplus dari deposito bank ke instrumen pasar uang jangka pendek, termasuk commercial paper, obligasi jangka pendek elektronik, serta obligasi korporasi dengan jatuh tempo 1–3 tahun. Pelaku pasar memperkirakan perusahaan membeli sekitar ₩20 triliun obligasi korporasi tahun ini, dengan aktivitas pembelian makin intens dalam beberapa bulan terakhir. Pergeseran operasional ini mengindikasikan dana hasil ADR dapat mengalir ke pasar modal alih-alih bertahan pada deposito bank jangka panjang, bertentangan dengan pola pendanaan korporasi tradisional.
SK Hynix Memperluas Investasi Pasar Obligasi di Luar Deposito Bank
SK Hynix meningkatkan pembelian commercial paper dan obligasi jangka pendek elektronik melalui perusahaan sekuritas pada awal tahun ini. Selanjutnya, perusahaan memperluas cakupan investasinya pada kuartal kedua untuk mencakup obligasi sektor keuangan, obligasi BUMN, serta obligasi korporasi dengan jatuh tempo 1–3 tahun. Beberapa perusahaan menerbitkan obligasi korporasi dengan jatuh tempo non-standar sekitar dua tahun, memicu spekulasi pasar bahwa SK Hynix menjadi pembeli utamanya. Seorang sumber di industri keuangan menyatakan pelaku pasar memperkirakan SK Hynix menempatkan sekitar ₩12 triliun hanya pada bulan lalu, dengan tambahan ₩4 triliun dilaporkan mengalir ke akun wrap dan trust pada satu perusahaan sekuritas pada bulan ini. Sejumlah perusahaan sekuritas bersaing untuk menarik dana tersebut, menurut sumber.
Bank Domestik Menghadapi Kendala Profitabilitas atas Deposito Korporasi Besar
Bank-bank domestik mempertahankan saldo deposito yang stabil meski sebelumnya ada perkiraan arus keluar ke pasar ekuitas, namun menghadapi peluang penyaluran pinjaman yang terbatas. Pertumbuhan pinjaman rumah tangga masih terhambat oleh pengelolaan volume total oleh regulator keuangan, sementara permintaan pinjaman korporasi di luar perusahaan besar lemah. Bank harus menawarkan suku bunga lebih tinggi daripada deposito standar untuk menarik dana korporasi, sehingga menekan profitabilitas bila peluang pinjaman berimbal hasil tinggi yang sepadan tidak tersedia. Seorang pejabat sektor perbankan menyatakan bank harus menyalurkan deposito yang masuk menjadi pinjaman, tetapi penyaluran kredit rumah tangga menghadapi kendala regulasi. Pejabat itu menambahkan bahwa persaingan antarbank untuk pinjaman korporasi besar telah menekan suku bunga pinjaman, sehingga sulit menghasilkan margin setelah memperhitungkan biaya pendanaan. Permintaan untuk deposito korporasi besar telah menurun dibanding periode sebelumnya, menurut sumber.
Bank Asing Menawarkan Suku Bunga Lebih Tinggi dalam Penawaran Dana ADR
Bank-bank asing dilaporkan mengajukan proposal suku bunga yang lebih kompetitif dibanding bank domestik dalam proses bidding atas dana hasil ADR SK Hynix. Seorang sumber di sektor perbankan menyatakan beberapa bank asing menyajikan ketentuan suku bunga yang agresif, yang sulit disamai bank domestik saat mempertimbangkan biaya pendanaan dan margin penyaluran kredit. Bank domestik bisa diuntungkan dari pertukaran mata uang, layanan penyelesaian (settlement), dan penempatan dana sementara, tetapi tidak diperkirakan akan mempertahankan deposito skala besar dalam jangka panjang seperti pada peristiwa pendanaan korporasi sebelumnya.
FAQ
Berapa banyak yang dihimpun SK Hynix melalui pencatatan Nasdaq ADR?
SK Hynix menghimpun sekitar ₩40 triliun melalui pencatatan American Depositary Receipt di Nasdaq.
Instrumen keuangan apa saja yang dibeli SK Hynix tahun ini?
SK Hynix memperluas pembelian commercial paper dan obligasi jangka pendek elektronik pada awal tahun ini, lalu memperluas investasi pada kuartal kedua untuk mencakup obligasi sektor keuangan, obligasi BUMN, serta obligasi korporasi dengan jatuh tempo 1–3 tahun. Pelaku pasar memperkirakan perusahaan membeli sekitar ₩20 triliun obligasi korporasi tahun ini.
Mengapa bank domestik kurang kompetitif dibanding bank asing untuk dana ADR SK Hynix?
Bank domestik menghadapi kendala profitabilitas karena peluang penyaluran pinjaman berimbal hasil tinggi yang terbatas dan batasan regulasi atas pertumbuhan pinjaman rumah tangga. Bank asing dilaporkan menawarkan suku bunga yang lebih agresif dalam proses penawaran, yang sulit disandingkan oleh bank domestik setelah memperhitungkan biaya pendanaan dan margin penyaluran kredit.
