ETF Solana Mengungguli Bitcoin Dalam Aliran Relatif

Konten Editorial terpercaya, ditinjau oleh para ahli industri terkemuka dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan Spot Solana ETF telah menarik sekitar $1,45 miliar sejak diluncurkan pada Juli meskipun SOL turun 57% selama periode yang sama, kombinasi yang disebut oleh analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, sebagai “waktu yang hampir seberuntung mungkin yang pernah Anda lihat dalam ETF.” Untuk pasar kripto, pelajaran utamanya bukan hanya angka aliran utama, tetapi apa yang mungkin dikatakannya tentang kedalaman dan kualitas permintaan institusional.

Spot Solana ETF Mengalahkan Bitcoin ETF

Balchunas berpendapat bahwa ketahanan dari aliran tersebut sama pentingnya dengan ukurannya. “Solana turun 57% sejak ETF spot diluncurkan pada Juli … namun mereka berhasil mengumpulkan aliran sebesar $1,5 miliar dan tidak benar-benar melepaskan sebagian besar dari itu,” tulisnya di X. Dia menambahkan bahwa “50% dari aset berasal dari pelapor 13F = basis investasi serius. Keduanya sangat baik sebagai tanda untuk masa depan menurut saya.”

Baca Juga: Solana OI dan Tingkat Pendanaan Tertimbang Anjlok ke Level yang Tidak Dilihat Sejak 2023Grafik yang dia bagikan menunjukkan akumulasi aliran ETF Solana meningkat dari sekitar $410 juta pada 23 Oktober 2025 menjadi $1,45 miliar pada 2 Maret 2026. Percepatan paling tajam terjadi pada akhir Oktober hingga November, ketika aliran kumulatif melonjak tajam mendekati angka $1 miliar sebelum terus meningkat hingga awal Maret. Bahkan dengan sedikit datar menjelang akhir periode, pola yang lebih luas adalah aliran bersih yang terus-menerus, bukan perputaran uang panas.

Aliran ETF Solana kumulatif | Sumber: X @EricBalchunas Poin yang lebih provokatif dari Balchunas adalah perbandingan relatif dengan Bitcoin. “Hal lain tentang aliran ini, jika kita sesuaikan dengan ukuran pasar Solana vs kapitalisasi pasar Bitcoin, itu setara dengan $54 miliar aliran bersih baru, yang sekitar DOUBEL dari posisi Bitcoin pada titik yang sama,” tulisnya. “Dan Bitcoin saat itu naik banyak sementara turun 57%. Bagaimanapun, angka-angka ini cukup mengesankan mengingat ukuran dan kondisi pasar dasarnya.”

Baca Juga: Solana Muncul Sebagai Blockchain Paling Aktif di Atas Rantai Utama Berdasarkan Transaksi HarianPerbandingan ini menjadi inti dari tesis tersebut. Aliran absolut masih sangat menguntungkan Bitcoin, yang kompleks ETF spot AS-nya memiliki aset sekitar $94,6 miliar, menurut tabel yang diposting Balchunas secara terpisah. IBIT dari BlackRock sendiri mencakup sekitar $57,1 miliar, sementara FBTC dari Fidelity dan GBTC dari Grayscale masing-masing memegang sekitar $13,9 miliar dan $11,5 miliar. Pada hari Rabu, mereka menerima aliran lagi sebesar $461,77 juta, dengan IBIT menyumbang $306,58 juta.

Data ETF Bitcoin | Sumber: X @EricBalchunas Namun Balchunas menggunakan snapshot aliran Bitcoin yang sama untuk membuat poin yang lebih luas tentang risiko menarik kesimpulan umum dari jendela pasar yang singkat. Setelah mencatat bahwa Bitcoin naik 12% sejak serangan Iran sementara emas turun, dia mengajukan pertanyaan yang sengaja dilebih-lebihkan: “Jadi apakah itu berarti emas gagal sebagai tempat berlindung yang aman dan mungkin tidak memiliki tujuan sama sekali, dan sebaliknya untuk BTC?” Dia kemudian menjawabnya sendiri di posting berikutnya.

“Saya sebenarnya tidak berpikir demikian, hanya mencoba menunjukkan masalah dalam membuat penilaian yang sangat merugikan terhadap aset berdasarkan jendela harga jangka pendek,” tulis Balchunas. “Emas dihormati sebagai aset, begitu juga Bitcoin. Lonjakan Bitcoin mungkin tidak banyak berhubungan dengan geopolitik, melainkan dengan hilangnya ketakutan Jane St dan perubahan suasana hati. Dan orang-orang yang menjual emas mungkin hanya mengambil keuntungan, beberapa mungkin mencari peluang berikutnya di BTC, siapa yang tahu.”

Logika yang sama berlaku untuk Solana. Penurunan 57% biasanya akan menjadi latar belakang yang menghambat permintaan ETF, bukan mempertahankannya. Sebaliknya, produk Solana tampaknya telah menarik modal yang melekat dan, setidaknya dalam kerangka Balchunas, melakukannya dengan kecepatan yang bersaing dengan Bitcoin setelah konteks kapitalisasi pasar diterapkan.

Pada saat penulisan, Solana diperdagangkan di harga $87,26.

SOL harus merebut kembali EMA 200-minggu, grafik 1-minggu | Sumber: SOLUSDT di TradingView.com Gambar utama dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyampaian konten yang didukung penelitian mendalam, akurat, dan tidak memihak. Kami menerapkan standar sumber yang ketat, dan setiap halaman melalui tinjauan cermat oleh tim ahli teknologi terkemuka dan editor berpengalaman. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi pembaca.