Saham petrokimia Korea Selatan melonjak pada tanggal 23 setelah pemerintah menyetujui rencana restrukturisasi besar-besaran di industri tersebut. Lotte Chemical naik 6,08% pada hari itu dan menguat 10,95% dalam dua hari sejak tanggal 21, sementara Hanwha Solutions naik 12,78% dan DL naik 10,65% pada periode yang sama. Kementerian Perdagangan, Industri, dan Energi menyetujui rencana restrukturisasi Yeosu Project No. 1 pada tanggal 22, yang akan menghentikan Yeocheon NCC Unit 2-3 selama lebih dari tiga tahun serta memangkas kapasitas tahunan sebesar 1,39 juta ton. Jika digabungkan dengan pengurangan 1,1 juta ton dari Dasan Industrial Complex, total pemangkasan fasilitas NCC domestik mencapai 2,49 juta ton. Pemerintah mengalokasikan lebih dari 700 miliar won dalam dukungan keuangan untuk mengatasi kelebihan pasokan yang kronis melalui pengurangan kapasitas produksi dan restrukturisasi utang.
Saham Petrokimia Mencatat Kenaikan Dua Digit Selama Dua Hari
Menurut data Korea Exchange pada tanggal 23, Lotte Chemical menutup perdagangan di level 62.800 won, naik 6,08% dari hari perdagangan sebelumnya. Saham tersebut naik 4,59% pada tanggal 22, menandai dua hari berturut-turut mengalami kenaikan. Dibandingkan dengan harga penutupan pada tanggal 21 sebelum kabar persetujuan Yeosu Project No. 1 oleh pemerintah, Lotte Chemical menguat 10,95% selama periode dua hari.
Hanwha Solutions naik 12,78% dan DL meningkat 10,65% dalam jangka waktu yang sama. LG Chem naik 8,38%, Kumho Petrochemical naik 6,02%, dan Daehan Oil Chemical naik 6,96%. Pengumuman pemerintah mengenai rencana restrukturisasi tambahan mendorong sentimen investor di seluruh sektor.
Pemerintah Menyetujui Rencana Restrukturisasi Yeosu Project No. 1
Kementerian Perdagangan, Industri, dan Energi memberikan persetujuan akhir pada tanggal 22 untuk rencana restrukturisasi Yeosu Project No. 1 yang diajukan oleh Yeocheon NCC, Lotte Chemical, Hanwha Solutions, dan DL Chemical. Lotte Chemical akan memisahkan secara fisik fasilitas pemecahan nafta (NCC) dan bisnis bahan baku pabrik Yeosu untuk membentuk korporasi baru, yang kemudian akan bergabung dengan Yeocheon NCC. Hanwha Solutions dan DL Chemical akan menyumbangkan bisnis hilir, termasuk polietilena (PE), melalui penyertaan modal dalam bentuk natura.
Lee Jin-myeong, peneliti di Shinhan Investment & Securities, menyatakan: “Skala penghentian operasi NCC di Yeosu dan Dasan sesuai dengan 67-92% dari target pengurangan yang disampaikan pemerintah. Poin kuncinya adalah restrukturisasi petrokimia domestik telah beralih dari tahap perencanaan ke tahap penghentian operasi aktual dan merger korporasi.”
Pengurangan Fasilitas Total 2,49 Juta Ton di Dua Kompleks
Selama proses integrasi, Yeocheon NCC Unit 2 dan 3 akan menghentikan operasi selama lebih dari tiga tahun. Skala pengurangan mencapai 1,39 juta ton per tahun. Dengan menambahkan 1,1 juta ton kapasitas yang dihentikan di Dasan Industrial Complex yang telah diputuskan, total fasilitas NCC domestik dengan pengurangan yang telah dipastikan mencapai 2,49 juta ton.
Wakil Menteri Moon Shin-hak menekankan: “Agar restrukturisasi industri petrokimia berhasil, reorganisasi bisnis dengan partisipasi dari seluruh kompleks industri tanpa saling mengandalkan diperlukan.”
Utang Lotte Chemical Diproyeksikan Turun 3,2 Triliun Won
Perbaikan struktur keuangan diperkirakan terjadi. Menurut Hana Securities, dengan asumsi aset dan liabilitas dengan skala serupa dari pemindahan Dasan ke korporasi terintegrasi di Yeosu, total pinjaman konsolidasian Lotte Chemical diperkirakan turun dari 10,347 triliun won pada akhir kuartal pertama menjadi 7,138 triliun won setelah restrukturisasi Dasan dan Yeosu. Dengan kondisi yang sama, rasio utang dihitung turun dari 76,0% menjadi 52,8%, dan ketergantungan pinjaman dari 32,4% menjadi 24,9%.
Kim Sang-man, peneliti di Hana Securities, menyatakan: “Melalui pemisahan, utang dan pinjaman korporasi yang bertahan turun, sehingga rasio keuangan membaik. Dukungan keuangan yang diterapkan selama reorganisasi struktural akan memberikan waktu untuk mengurangi beban finansial setidaknya selama beberapa tahun.”
Pemerintah Menggelontorkan Paket Dukungan Lebih dari 700 Miliar Won
Pemerintah akan menyediakan lebih dari 700 miliar won, termasuk hingga 450 miliar won dalam dana baru, penundaan pembayaran utang, diskon premi asuransi impor, dan 200 miliar won dalam jaminan pinjaman pembiayaan impor. Hanwha Solutions dan DL Chemical masing-masing akan berpartisipasi dalam kenaikan modal disetor sebesar 272,5 miliar won, sehingga total 545 miliar won untuk mendukung pembayaran utang Yeocheon NCC.
Analis Menyoroti Kekhawatiran Pasokan Meski Ada Upaya Restrukturisasi
Suara dari industri sekuritas menyatakan kekhawatiran bahwa pemulihan industri dalam waktu dekat masih sulit untuk diperkirakan. Para ahli menilai bahwa meskipun restrukturisasi ini akan membantu mengurangi beban keuangan perusahaan yang terlibat, rebound harga saham dalam jangka panjang masih belum pasti mengingat prospek kelebihan pasokan yang berlanjut.
Kelebihan pasokan dari Tiongkok dan risiko geopolitik masih berlanjut, sementara ekspansi skala besar domestik juga menunggu. Proyek Shaheen milik S-Oil, proyek petrokimia domestik terbesar dengan investasi lebih dari 9 triliun won, dijadwalkan mulai beroperasi penuh pada paruh pertama tahun depan, sehingga memunculkan kekhawatiran mengenai penambahan tekanan pasokan. Mengingat besarnya volume baru pada proyek Shaheen, pengamatan menunjukkan efek penyesuaian pasokan ini mungkin terbatas.
Lee Jin-myeong menyatakan: “Dengan mempertimbangkan beban ekspansi Tiongkok dan risiko geopolitik, sulit mengharapkan normalisasi kondisi pasar dalam jangka pendek.”
FAQ
Pengurangan kapasitas apa yang disetujui pemerintah Korea Selatan pada tanggal 22?
Kementerian Perdagangan, Industri, dan Energi menyetujui rencana restrukturisasi Yeosu Project No. 1, yang akan menghentikan operasi Yeocheon NCC Unit 2-3 selama lebih dari tiga tahun, sehingga mengurangi kapasitas tahunan sebesar 1,39 juta ton. Jika digabungkan dengan pengurangan 1,1 juta ton dari Dasan Industrial Complex, total pemangkasan fasilitas NCC domestik mencapai 2,49 juta ton.
Seberapa besar saham Lotte Chemical naik setelah persetujuan restrukturisasi?
Lotte Chemical naik 6,08% pada tanggal 23 dan menguat 10,95% selama dua hari dari harga penutupan tanggal 21. Hanwha Solutions naik 12,78% dan DL meningkat 10,65% pada periode yang sama.
Dukungan finansial apa yang diberikan pemerintah untuk restrukturisasi petrokimia?
Pemerintah mengalokasikan lebih dari 700 miliar won, termasuk hingga 450 miliar won dalam dana baru, penundaan pembayaran utang, diskon premi asuransi impor, dan 200 miliar won dalam jaminan pinjaman pembiayaan impor. Hanwha Solutions dan DL Chemical masing-masing akan menyumbang 272,5 miliar won dalam kenaikan modal disetor, dengan total 545 miliar won.
