CEO: Strategi Menetapkan Ambang Bitcoin sebesar 8.000 Dolar AS untuk Risiko Utang

CEO Strategy Phong Le mengatakan kepada Bloomberg Television pada 14 Juli bahwa Bitcoin perlu turun ke kisaran $8.000 hingga $10.000 sebelum kewajiban utang konversi senilai $6,7 miliar milik perusahaan menimbulkan risiko neraca yang nyata. Perusahaan memegang 843.775 BTC yang diperoleh dengan harga $63,69 miliar dan telah memperluas cadangan mata uang dolar AS menjadi $3 miliar. Le menepis kekhawatiran tentang model treasury Bitcoin perusahaan, dengan mengatakan cadangan kas tersebut mencakup sekitar 20 bulan kewajiban tanpa perlu penerbitan sekuritas baru atau penjualan Bitcoin.

Strategy Memperluas Cadangan Kas ke $3 Miliar

Strategy meningkatkan posisi kasnya setelah penjualan saham baru-baru ini, langkah yang kata Le didorong oleh umpan balik pemegang saham preferen yang meminta likuiditas lebih besar. Dalam Kerangka Kerja Digital Credit Capital perusahaan, cadangan dibatasi untuk dividen preferen dan bunga atas utang yang masih beredar kecuali dewan menyetujui penggunaan lain.

Strategy memperkirakan dividen preferen tahunan dan beban bunga sekitar $1,76 miliar saat kerangka kerja diluncurkan pada 29 Juni. Dengan laju tersebut, cadangan $3 miliar mencakup kira-kira 20 bulan kewajiban tanpa perlu penerbitan sekuritas baru atau penjualan Bitcoin lanjutan.

"Ketika Bitcoin sudah mendekati $8.000 hingga $10.000, saat itulah kita perlu mempertimbangkan beberapa risiko yang terkait dengan utang kami," kata Le. "Sampai pada waktu itu, kami merasa sangat yakin terhadap neraca."

CEO Menetapkan Harga Bitcoin $8.000 sebagai Ambang Risiko Utang

Angka Le itu setara dengan penurunan kira-kira 88% dari level perdagangan Bitcoin yang berada di sekitar $64.000 pada 15 Juli. Dengan basis biaya saat ini sekitar $75.500 per koin, Strategy sudah menanggung kerugian yang belum terealisasi, namun Le membingkai struktur modal perusahaan sebagai yang dirancang untuk menyerap penurunan jangka panjang ketimbang volatilitas jangka pendek.

Ia menunjuk pada penjualan Bitcoin sebesar $200 juta yang baru-baru ini "tidak menggerakkan pasar," dengan berargumen bahwa 843.775 BTC perusahaan, sekitar 4% dari total pasokan, tidak menciptakan tekanan jual yang sistemik. "Bitcoin jauh lebih besar daripada kami," kata Le, seraya mencatat bahwa mata uang kripto tersebut mencatat volume perdagangan harian senilai $30 miliar hingga $40 miliar.

Strategy Berencana Pemulihan STRC ke Nilai Pari $100

Le mengonfirmasi bahwa Strategy berencana mengembalikan sekuritas preferen, STRC, ke nilai pari $100 sebelum menerbitkan saham preferen tambahan. "Kami berencana membawa STRC kembali ke pari," kata Le kepada Bloomberg, menambahkan bahwa hasil penerbitan preferen di masa depan akan digunakan untuk pembelian Bitcoin tambahan.

Le secara pribadi membeli STRC senilai $1 juta dalam beberapa pekan terakhir, menurut unggahan perusahaan di X. Target yang dinyatakan perusahaan tetap mencapai 1 juta BTC melalui kombinasi penerbitan utang dan ekuitas. "Tujuan saya adalah menjadi pembeli Bitcoin terbesar untuk waktu yang dapat diperkirakan ke depan," ujar Le.

Perusahaan Melunasi Utang $1,5 Miliar pada Mei 2026

Perusahaan melunasi utang konversi senilai $1,5 miliar seharga $1,38 miliar dalam bentuk kas pada Mei 2026, sehingga mencapai imbal hasil BTC year-to-date sebesar 13,3%. Laporan pendapatan kuartalan berikutnya Strategy akan menunjukkan apakah cadangan kas yang diperluas dan rencana stabilisasi STRC mampu bertahan dalam kondisi pasar beruang yang berlanjut.

FAQ

Berapa harga Bitcoin yang diidentifikasi CEO Strategy sebagai ambang risiko utang?
CEO Strategy Phong Le menyatakan pada 14 Juli bahwa Bitcoin perlu turun ke kisaran $8.000 hingga $10.000 sebelum kewajiban utang konversi senilai $6,7 miliar milik perusahaan menimbulkan risiko neraca yang nyata.

Berapa lama cadangan kas Strategy menutupi kewajibannya?
Cadangan kas Strategy senilai $3 miliar mencakup sekitar 20 bulan kewajiban berdasarkan perkiraan dividen preferen tahunan dan beban bunga sekitar $1,76 miliar.

Apa rencana Strategy untuk sekuritas preferen STRC?
Strategy berencana mengembalikan sekuritas preferen, STRC, ke nilai pari $100 sebelum menerbitkan saham preferen tambahan. CEO Phong Le secara pribadi membeli STRC senilai $1 juta dalam beberapa pekan terakhir.