Grayscale mengungkapkan kekhawatiran atas model akumulasi Bitcoin berleveraged Strategy setelah perusahaan menjual 32 BTC pada 1 Juni. Kepala Riset Grayscale, Zach Pandl, mengatakan harga yang lebih lemah untuk ekuitas preferen pilihan Strategy dapat meningkatkan komitmen dividen dan memperbesar kemungkinan penjualan Bitcoin tambahan. Laporan ini muncul saat Strategy, yang memegang sekitar 840.000 BTC, menghadapi sorotan yang makin meningkat terkait kemampuannya untuk terus memperluas kepemilikan Bitcoin melalui pendekatan perbendaharaan berleveraged.
Strategy Menjual 32 BTC pada 1 Juni
Strategy mengungkapkan pada 1 Juni bahwa pihaknya menjual 32 Bitcoin. Jumlah tersebut relatif kecil dibandingkan neraca perusahaan, yang memegang sekitar 840.000 BTC. Langkah ini menandai perubahan yang signifikan bagi salah satu pemegang Bitcoin korporat terbesar dan membebani sentimen investor, menurut laporan Grayscale.
Grayscale mengatakan gelombang volatilitas pasar terbaru dipicu sebagian oleh pengungkapan Strategy. Perusahaan itu berpendapat bahwa kapasitas Strategy untuk terus menambah kepemilikan Bitcoin semakin terbatas, perkembangan yang dapat berkontribusi pada volatilitas yang lebih besar di pasar yang lebih luas. Grayscale juga menyarankan bahwa pembeli tambahan mungkin diperlukan sebelum Bitcoin dapat membentuk lantai yang lebih tahan lama.
Kelemahan Ekuitas Preferen Memunculkan Kekhawatiran atas Penjualan Bitcoin di Masa Depan
Grayscale memberi penekanan khusus pada kelemahan terbaru pada STRC, instrumen ekuitas preferen dengan suku bunga variabel milik Strategy. Sekuritas ini dirancang untuk diperdagangkan mendekati $100 dan saat ini memiliki dividen 11,5%. Ketika harga saham turun di bawah level tersebut, investor biasanya meminta imbal hasil yang lebih tinggi. Meski Strategy bisa merespons dengan menaikkan dividen, melakukannya akan meningkatkan kewajiban kas di masa depan dan dapat menimbulkan tekanan untuk penjualan Bitcoin yang lebih banyak, yang dapat menambah tekanan penurunan terhadap pasar.
Perusahaan tersebut mengatakan model bisnis berleveraged Strategy menghadapi tekanan yang makin besar, dan hal ini telah berkontribusi pada volatilitas yang lebih tinggi dalam perdagangan Bitcoin. Perusahaan itu juga mencatat bahwa, pada harga saham saat ini, Strategy mungkin memiliki ruang terbatas untuk memperluas kepemilikan Bitcoin melalui STRC atau MSTR.
Grayscale Mengharapkan Pemulihan Bitcoin Meski Ada Hambatan Jangka Pendek
Dari perspektif jangka lebih panjang, Grayscale mengatakan distribusi kepemilikan Bitcoin yang lebih luas di neraca perusahaan dapat memperkuat ketahanan pasar. Laporan tersebut menambahkan bahwa pembeli lain perlu hadir agar Bitcoin dapat membentuk dasar yang berkelanjutan. Riset Grayscale memperkirakan Bitcoin akan pulih dalam beberapa bulan mendatang, meskipun pihaknya mengatakan BTC mungkin berkinerja di bawah beberapa sektor kripto lain dalam jangka pendek jika segmen-segmen itu mendapat manfaat lebih langsung dari membaiknya kejelasan regulasi.
FAQ
Apa yang dijual Strategy pada 1 Juni?
Strategy menjual 32 Bitcoin pada 1 Juni. Perusahaan memegang sekitar 840.000 BTC di neracanya.
Mengapa Grayscale khawatir tentang ekuitas preferen Strategy?
Grayscale mengatakan harga STRC yang lebih lemah, instrumen ekuitas preferen dengan suku bunga variabel milik Strategy, dapat meningkatkan kewajiban dividen dan menciptakan tekanan untuk penjualan Bitcoin tambahan. STRC dirancang untuk diperdagangkan mendekati $100 dan saat ini memiliki dividen 11,5%.
Bagaimana prospek Grayscale untuk Bitcoin?
Riset Grayscale memperkirakan Bitcoin akan pulih dalam beberapa bulan mendatang, meskipun pihaknya mengatakan BTC mungkin berkinerja di bawah beberapa sektor kripto lain dalam jangka pendek jika segmen-segmen itu mendapat manfaat lebih langsung dari membaiknya kejelasan regulasi.
