Penutupan Selat Hormuz akibat meningkatnya konflik AS–Iran mendorong minyak mentah WTI ke $87,95 dan minyak mentah Brent ke $91,27 pada 23 Juli 2026.
Stok minyak mentah global turun di bawah level Februari 2026, dengan penyimpanan Cushing mendekati minimum operasional sebesar 674.000 barel, turun dari pekan sebelumnya.
Pasukan Bersenjata Iran secara resmi menyatakan penutupan Selat; Goldman Sachs memperingatkan bahwa harga minyak Brent bisa menembus $120 jika krisis memburuk lebih lanjut.

23 Juli 2026, pasar modal global memasuki perombakan penetapan harga yang digerakkan oleh dinamika geopolitik.

Semalam hingga dini hari ini, konflik AS-Iran belum menunjukkan tanda mereda. Keduanya saling melontarkan pernyataan keras, masing-masing menegaskan batas yang tidak bisa dilanggar. Trump menulis di media sosial bahwa setiap kali Iran menembaki kapal di Selat Hormuz, AS akan melakukan pemboman dan menghancurkan jembatan atau pembangkit listrik milik Iran—termasuk fasilitas yang berada di dalam maupun sekitar Teheran. Trump juga menyatakan bahwa pihaknya tidak memerlukan Selat Hormuz, dan akan bekerja sama dengan Venezuela untuk memproduksi minyak. Pihak Iran merespons dengan nada keras: jika Iran tidak bisa menjual minyak, negara lain juga jangan berharap bisa menjual; jika keamanan Iran tidak terjamin, tidak ada infrastruktur yang akan aman. Markas Pusat Angkatan Bersenjata Iran Khatam al-Anbiya merilis pernyataan yang menyebutkan bahwa jika AS menjalankan ancamannya, Angkatan Bersenjata Iran tidak akan mengizinkan “sekeri minyak pun” diekspor dari wilayah tersebut; minyak, gas alam, listrik, serta infrastruktur ekonomi di kawasan itu akan menjadi target serangan.

Dampak substantif dari konflik ini terutama terwujud di Selat Hormuz—jalur angkut energi terpenting di dunia. Angkatan Bersenjata Iran telah secara resmi menyatakan bahwa Selat Hormuz masih dalam kondisi tertutup. Meski memperhitungkan “kapal gelap” yang tidak dipublikasikan izinnya, volume pelayaran tanker di selat tersebut telah turun ke level yang sangat rendah. Di saat yang sama, kelompok pemberontak Houthi di Yaman yang didukung Iran pada 23 Juli mengumumkan serangan militer terhadap dua kapal tanker milik Arab Saudi, sehingga risiko ke arah Laut Merah ikut meningkat.

Dalam konteks ini, harga minyak internasional melonjak tajam. Menurut data dari Gate, pada 23 Juli harga WTI berada di 87,95 dolar AS, dengan kenaikan 2,79% dalam 24 jam; Brent berada di 91,27 dolar AS, naik 1,77%. Brent sempat menembus 95 dolar AS per barel di perdagangan intraday. WTI naik hingga sekitar 88 dolar AS, level tertinggi dalam enam pekan; logika yang sebelumnya menyimpang antara dinamika geopolitik dan fundamental secara langka kembali mengencang secara bersamaan.

$XTIUSD$XBRUSD

Volatilitas tajam harga minyak sedang menular ke pasar aset global melalui banyak jalur. Lakukan analisis sistematis tentang mekanisme penularan ini—mulai dari bagaimana risiko geopolitik mendorong harga minyak, hingga bagaimana kenaikan harga minyak memengaruhi emas, dolar AS, saham, dan aset kripto—serta menyediakan kerangka logika untuk alokasi multi-aset bagi para investor.

Selat Hormuz: “saklar utama” pasar energi global

Untuk memahami kenaikan harga minyak kali ini, pertama-tama perlu memahami posisi strategis Selat Hormuz.

Selat Hormuz menghubungkan Teluk Persia dan Samudra Hindia, menjadi simpul pengangkutan energi paling krusial di dunia. Dalam kondisi normal, negara-negara di pesisir Teluk Persia mengekspor lebih dari 20 juta barel minyak mentah setiap hari melalui selat ini. Sekitar sepertiga perdagangan minyak laut global harus melewati jalur air sempit ini. Jika akses terhambat, sistem pasokan minyak mentah global akan langsung terdampak.

Dampak konflik AS-Iran terhadap selat kali ini jauh melampaui konflik pertama pada bulan Februari. Saat ini pasar mengalami dua perubahan inti: pertama, persediaan minyak global mengalami penurunan selama berbulan-bulan, sehingga kemampuan penyangga turun drastis; total stok minyak kini berada di bawah level pada akhir Februari saat konflik AS-Iran meledak. Cadangan minyak strategis negara anggota OECD telah jatuh ke level terendah sejak 2003. Kedua, stok Cushing turun lagi sebesar 674 ribu barel pekan lalu, dan telah masuk efek “bagian bawah tangki”. Ini berarti guncangan geopolitik yang sama dapat memicu kelenturan harga yang lebih besar dalam kondisi saat ini.

Dampak langsung jika selat terhambat adalah penyusutan pasokan. Dalam status semi-tertutup Selat Hormuz, volume ekspor minyak mentah Irak, Kuwait, dan Iran dipangkas secara signifikan. Pipa Saudi untuk jalur timur-barat serta pipa Fujairah Uni Emirat Arab yang totalnya meningkatkan volume kirim, memang menutup sebagian kekurangan pasokan akibat terhambatnya pelayaran, tetapi tidak mampu mengimbangi secara penuh. Yang lebih penting, kapasitas produksi yang menganggur di Timur Tengah terkonsentrasi pada negara produsen di pesisir Teluk Persia; bahkan jika OPEC+ berniat meningkatkan produksi, output sulit dialihkan melalui jalur pelayaran yang dibatasi tersebut ke pasar global. Hingga bulan Juli, kapasitas efektif tersisa nominal OPEC+ hanya 2,5 juta barel per hari, berada pada level yang jauh di bawah rata-rata historis.

Sementara itu, premi risiko geopolitik sedang dengan cepat dimasukkan ke dalam harga minyak. Variabel kunci dalam ancaman Trump kali ini adalah peningkatan akurasi geografis yang nyata—pernyataan terbaru secara tegas memasukkan “sekitar Teheran atau di dalam kota” ke dalam koordinat serangan. Perubahan redaksi ini ditafsirkan di pasar minyak mentah sebagai sinyal bahwa eskalasi konflik makin jauh. Ketua parlemen Iran, Qalibaf, menyatakan bahwa situasi Selat Hormuz tidak akan kembali seperti sebelum perang. Kedua pihak saling memberi tekanan dengan pola permainan “eskalasi lawan eskalasi”, sehingga dalam jangka pendek situasi selat sulit mereda secara nyata.

Goldman Sachs mengeluarkan peringatan: jika krisis di tenggorokan Teluk Persia terus memburuk, Brent berpotensi menembus 120 dolar AS. Eskalasi konflik yang terjadi saat ini menimpa titik yang sangat rapuh bagi pasar energi; serangan berkelanjutan Ukraina terhadap kilang Rusia semakin memperketat pasokan bahan bakar transportasi global seperti diesel.

Rantai penularan kenaikan harga minyak: dari harga energi ke penetapan ulang aset

Kenaikan harga minyak tidak pernah semata-mata urusan pasar energi. Sebagai komoditas produksi paling mendasar di masyarakat modern dan variabel pemicu inflasi, perubahan harga minyak mentah akan menular ke berbagai aset melalui banyak jalur.

Emas: dorongan ganda dari permintaan aset safe-haven dan ekspektasi inflasi

Emas menjadi salah satu penerima paling jelas dalam guncangan geopolitik kali ini. Emas spot sempat naik 2%, sementara harga spot perak naik 1,5%. Kontrak berjangka emas COMEX naik 1,46%, menjadi 4.135,9 dolar AS per ons.

{currencycard:tradfi}(XAUUSD)

Logika kenaikan emas relatif jelas: di satu sisi, eskalasi konflik geopolitik langsung mendorong permintaan safe-haven; di sisi lain, kenaikan harga minyak memperkuat kekhawatiran pasar terhadap inflasi berbasis masukan, dan emas secara historis selalu menjadi instrumen klasik untuk mengimbangi inflasi. Namun perlu dicermati bahwa jika harga minyak naik terlalu cepat, hal itu justru dapat membatasi ruang kenaikan emas—karena kenaikan harga minyak dapat memperkuat ekspektasi inflasi, yang berpotensi menegaskan sikap hawkish The Fed, sehingga menekan valuasi aset emas yang tidak menghasilkan bunga.

Dolar AS: arus dana safe-haven masuk dan tarik-menarik ekspektasi kebijakan

Indeks dolar AS dalam gejolak geopolitik kali ini cenderung lebih “tenang”, bergerak mendatar secara keseluruhan, tidak mampu melanjutkan tren kenaikan sebelumnya. Arus dana safe-haven jangka pendek memberi dukungan pada dolar, tetapi eskalasi konflik geopolitik di Timur Tengah juga mendorong harga energi naik, yang dapat membentuk dampak yang kompleks terhadap dolar.

Perlu dicermati bahwa ekspektasi pasar terhadap kebijakan The Fed sedang mengalami perubahan halus. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun naik 3 basis poin pada hari tersebut, menjadi 4,294%, menyentuh level tertinggi sejak Februari 2025. Tarik-menarik antara tekanan inflasi yang ditimbulkan oleh kenaikan harga minyak dan ketidakpastian geopolitik akan terus memengaruhi pergerakan dolar AS dalam beberapa waktu ke depan.

Saham global: kenaikan saham energi dan pemisahan antara tekanan sektor konsumsi

Bursa saham AS pada 22 Juli menunjukkan pergerakan yang terpecah. Indeks Nasdaq turun 0,57% menjadi 25.690,90 poin, S&P 500 turun 0,14% menjadi 7.498,96 poin, dan Dow Jones Industrial Index relatif datar. Meta turun lebih dari 2% dan memimpin penurunan pada tujuh raksasa teknologi. Saham energi justru menguat secara umum.

Pemisahan ini mencerminkan dua sisi penafsiran pasar terhadap kenaikan harga minyak: bagi produsen energi itu kabar baik, tetapi bagi industri yang padat energi dan belanja konsumen justru menjadi tekanan. Harga minyak yang melonjak hingga level tertinggi dalam enam pekan menekan saham teknologi; bursa saham AS tertekan namun penurunannya terbatas—arah pasar secara keseluruhan lebih banyak ditentukan oleh fundamental dan kondisi likuiditas, bukan oleh satu variabel geopolitik saja.

Pasar kripto: narasi “emas digital” menghadapi pengujian putaran baru

Di tengah konflik geopolitik dan lonjakan harga minyak, kinerja Bitcoin menjadi sorotan—apakah ia benar-benar “emas digital”, atau masih tergolong aset berisiko?

Dari data 23 Juli, harga Bitcoin berada di 65.823,9 dolar AS, turun 1,01% dalam 24 jam; saat intraday sempat mencapai 66.529,6 dolar AS, dan terendah 65.550,0 dolar AS. Kapitalisasi pasar sekitar 1,32 triliun dolar AS, dengan pangsa pasar 41,49%. Perubahan 7 hari terakhir +3,73%, perubahan 30 hari terakhir +0,56%, namun perubahan dalam setahun terakhir -44,85%.

$BTC

Bitcoin sedikit melemah di bawah 66.000 dolar AS. Kinerja ini kontras dengan kenaikan emas—emas spot sempat naik 2%, sementara Bitcoin turun tipis 0,7%. Mengingat beberapa peristiwa geopolitik pada tahun 2026, pola respons Bitcoin terlihat tidak konsisten: pada Februari, saat AS melakukan serangan udara ke Iran, emas naik sementara Bitcoin turun; pada Mei, saat pembicaraan AS-Iran berulang kali tersendat, Bitcoin pada dasarnya mengikuti pergerakan saham AS.

Ketidakkonsistenan ini mengarah pada pertanyaan inti: atribut aset Bitcoin sedang berubah, tetapi statusnya sebagai “aset safe-haven” belum sepenuhnya terukir.

Dari sisi penawaran, batas suplai Bitcoin yang tetap (21 juta keping) memberi fondasi narasi “emas digital”—secara teori, ketika konflik geopolitik memicu kekhawatiran nilai mata uang fiat melemah, Bitcoin seharusnya diuntungkan. Namun dari sisi permintaan, kedalaman pasar Bitcoin, likuiditas, serta penerimaan oleh institusi masih jauh di bawah emas. Pada fase awal guncangan geopolitik, Bitcoin sering kali justru tampil sebagai aset berisiko dan menghadapi aksi jual jangka pendek.

Meski begitu, ada beberapa perubahan struktural yang sedang terjadi. Bitcoin ETF mencatat arus masuk bersih dana untuk hari perdagangan keenam berturut-turut. Arus masuk dana yang berkelanjutan menunjukkan sebagian investor institusional sedang memasukkan Bitcoin ke dalam kombinasi alokasi multi-aset, yang berpotensi mengubah pola respons Bitcoin terhadap peristiwa geopolitik dalam jangka panjang.

Saat ini, posisi Bitcoin lebih dekat dengan “aset likuiditas bervolatilitas tinggi”—ia tidak memiliki akumulasi kredit safe-haven selama ribuan tahun seperti emas, dan juga tidak memiliki korelasi yang sangat kuat dengan pertumbuhan ekonomi seperti aset risiko tradisional. Dalam lingkungan konflik geopolitik, arah harga Bitcoin bergantung pada pertarungan dua kekuatan: apakah dana safe-haven memandang Bitcoin sebagai opsi aset pengganti emas, dan apakah penurunan risk appetite memicu aksi jual secara menyeluruh.

Gagasan penanganan dari perspektif alokasi multi-aset

Menghadapi volatilitas pasar yang digerakkan oleh konflik geopolitik, memegang satu aset saja biasanya menghadapi ketidakpastian yang besar. Dari sudut pandang alokasi aset, memahami reaksi diferensial berbagai aset terhadap variabel geopolitik yang sama menjadi fondasi untuk membangun portofolio yang tangguh.

Dalam kondisi saat ini, logika kenaikan harga minyak relatif lebih jelas—gangguan pasokan adalah guncangan yang nyata, bukan sekadar ekspektasi. Trump mengarahkan ancaman serangan ke koordinat yang spesifik hingga area pusat kota Teheran, sementara stok Cushing terus merosot mendekati batas operasional; produksi minyak mentah AS turun dari level tertinggi rekor—dua faktor ini bersinergi secara sistematis mengurangi ruang penurunan harga minyak. Namun ruang kenaikan harga minyak dibatasi oleh tekanan dari sisi permintaan dan ritme pelepasan kapasitas sisa OPEC+.

Logika safe-haven emas masih relevan dalam situasi saat ini, tetapi perlu diperhatikan penekanan pada valuasinya akibat perubahan ekspektasi kebijakan The Fed. Pergerakan dolar AS justru lebih rumit—tarik-menarik antara arus dana safe-haven jangka pendek dan tekanan inflasi jangka menengah akan terus berlangsung.

Bagi investor yang ingin berpartisipasi dalam perdagangan multi-aset, produk TradFi CFD yang disediakan oleh Gate mencakup aset tradisional seperti minyak (WTI dan Brent), emas, perak, serta lainnya. Pengguna tidak perlu berpindah platform atau membuka akun tambahan; mereka bisa berpartisipasi langsung dalam perdagangan kontrak selisih (CFD) pasar keuangan tradisional di dalam sistem akun yang sudah ada. Integrasi lintas pasar ini meningkatkan fleksibilitas alokasi aset, sehingga investor dapat menyesuaikan posisi antar kategori aset mengikuti dinamika pasar.

Perlu ditekankan bahwa volatilitas pasar yang dipicu oleh peristiwa geopolitik sering kali memiliki tingkat ketidakpastian yang tinggi. Evolusi situasi Selat Hormuz, ritme permainan kedua pihak AS dan Iran, serta respons kebijakan OPEC+ adalah variabel yang sulit diprediksi secara akurat. Setiap keputusan alokasi aset harus didasarkan pada kemampuan menanggung risiko dan tujuan investasi masing-masing investor.

Penutup

Pada 23 Juli, pernyataan terbaru dari pihak AS dan Iran menunjukkan bahwa konflik masih meningkat, bukan mereda. Trump memperluas target serangan dari fasilitas militer ke infrastruktur sipil, dan memasukkan “di dalam kota Teheran” ke dalam koordinat serangan; Iran merespons dengan ancaman setara “tidak mengizinkan ekspor sebutir pun minyak dari wilayah tersebut”. Selat Hormuz berada dalam status tertutup, dan kelompok Houthi di Yaman juga melancarkan serangan secara bersamaan ke arah Laut Merah. Dua jalur kunci pasokan energi global sekaligus menghadapi risiko—ini adalah perbedaan terbesar konflik kali ini dibanding peristiwa geopolitik sebelumnya.

Dalam titik waktu ketika guncangan pasokan berlapis dan penyangga inventori sangat terbatas, logika kenaikan harga minyak memiliki dukungan fundamental yang kuat. Sementara itu, penularan kenaikan harga minyak ke emas, dolar AS, saham, dan pasar kripto sedang mendefinisikan ulang logika penetapan harga berbagai aset. Bagi investor, memahami mekanisme penularan ini lebih bermakna secara praktis daripada sekadar memprediksi pergerakan harga satu aset.

FAQ

Mengapa konflik AS-Iran bisa langsung memengaruhi harga minyak global?

Saluran pengaruh utama konflik AS-Iran terhadap harga minyak adalah Selat Hormuz. Sekitar sepertiga minyak laut global perlu melewati selat ini; dalam kondisi normal, negara-negara di pesisir Teluk Persia mengekspor lebih dari 20 juta barel minyak mentah setiap hari melalui jalur tersebut. Angkatan Bersenjata Iran telah secara resmi menyatakan bahwa selat berada dalam kondisi tertutup. Saat ini stok minyak global berada pada level terendah dalam sejarah; stok Cushing telah masuk ke efek “bagian bawah tangki”, sehingga ruang penyangga pasokan sangat kecil. Goldman Sachs memperingatkan bahwa jika krisis terus memburuk, Brent bisa menembus 120 dolar AS.

Apakah kenaikan harga minyak pasti akan mendorong emas naik?

Kenaikan harga minyak biasanya mendukung emas lewat dua jalur: pertama, konflik geopolitik secara langsung mendorong permintaan safe-haven; kedua, kenaikan harga minyak memperkuat ekspektasi inflasi, sehingga meningkatkan sifat lindung nilai emas. Pada 23 Juli, emas spot sempat naik 2%, dan berjangka emas COMEX naik 1,46%. Namun perlu dicatat bahwa jika harga minyak naik terlalu cepat, hal itu justru bisa membatasi ruang emas—pemanasan ekspektasi inflasi berpotensi memperkuat sikap hawkish The Fed, sehingga menekan valuasi emas sebagai aset tanpa imbal hasil bunga.

Bagaimana kinerja Bitcoin dalam konflik geopolitik?

Pada 23 Juli, Bitcoin berada di 65.823,9 dolar AS, turun 1,01% dalam 24 jam, sedangkan emas spot sempat naik 2%. Data historis menunjukkan bahwa kinerja Bitcoin dalam konflik geopolitik tidak selalu sama—pada awal konflik Februari emas naik sementara Bitcoin turun; selama pembicaraan Mei, Bitcoin pada dasarnya mengikuti pergerakan saham AS. Saat ini, Bitcoin lebih dekat dengan “aset risiko bervolatilitas tinggi” ketimbang “emas digital”. Namun, Bitcoin ETF mencatat arus masuk bersih dana untuk hari perdagangan keenam berturut-turut, menandakan tren penempatan oleh institusi sedang berubah.

Bagaimana melakukan alokasi multi-aset selama konflik geopolitik?

Logika utamanya adalah memanfaatkan reaksi diferensial berbagai aset terhadap variabel geopolitik yang sama untuk membangun portofolio. Minyak mentah langsung diuntungkan oleh gangguan pasokan, emas diuntungkan oleh safe-haven dan ekspektasi inflasi, dolar AS dipengaruhi oleh safe-haven dan ekspektasi kebijakan sekaligus, sementara saham berbeda-beda menurut industrinya. Investor dapat memperdagangkan minyak, emas, perak, serta aset kripto melalui produk CFD di platform Gate TradFi dalam satu platform yang sama, lalu menyesuaikan alokasi secara fleksibel sesuai perubahan pasar.

Apa perbedaan kenaikan harga minyak kali ini dibanding sebelumnya?

Perbedaan utama kenaikan kali ini terletak pada sinergi beberapa faktor: logika yang sebelumnya berlawanan antara geopolitik dan fundamental justru jarang kali mengencang bersamaan. Trump mengarahkan ancaman serangan hingga koordinat area pusat kota Teheran; stok Cushing terus merosot mendekati batas operasional; produksi minyak mentah AS turun dari level tertinggi rekor; serta Laut Merah dan Selat Hormuz sama-sama menghadapi risiko pelayaran. Total stok minyak sudah lebih rendah daripada level pada akhir Februari saat konflik AS-Iran meledak. Guncangan geopolitik yang sama dalam kondisi saat ini mampu memicu kelenturan harga yang lebih besar.

Penafian: Informasi di halaman ini mungkin berasal dari sumber pihak ketiga dan hanya untuk referensi. Ini tidak mewakili pandangan atau pendapat Gate dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Perdagangan aset virtual melibatkan risiko tinggi. Mohon jangan hanya mengandalkan informasi di halaman ini saat membuat keputusan. Untuk detailnya, lihat Penafian.

Berita Terkait

8jam yang lalu

Brent Crude Melonjak ke $94,07, Naik 3,36% pada 22 Juli saat Ketegangan AS–Iran Meningkat

22jam yang lalu

Harga Brent Menguat ke $92 karena Ketegangan AS-Iran dan Ancaman di Laut Merah Mendorong Pergerakan Pasar Minyak pada 22 Juli

07-21 22:05

Brent Crude Menguat 2% menjadi $91,01 pada 21 Juli di tengah meningkatnya ketegangan AS-Iran dan kekhawatiran jalur laut Merah