UniCredit meminta regulator keuangan Jerman, BaFin, untuk meninjau pernyataan yang dibuat oleh Commerzbank terkait penawaran pengambilalihan semua saham senilai 40 miliar euro. Masa penawaran dijadwalkan berakhir pada hari Selasa. Bank Italia itu mengatakan pihaknya terpaksa meluruskan posisinya karena, menurutnya, terus beredarnya informasi yang tidak akurat dan menyesatkan sehingga mengganggu proses penawaran. Sengketa ini berpusat pada tingkat dan jenis dukungan pemegang saham terhadap penawaran UniCredit, yang ditentang Commerzbank bersama sebagian besar kalangan politik dan finansial Jerman, dalam pertarungan akuisisi yang telah berlangsung hampir satu tahun.
UniCredit Meminta BaFin Meninjau Pernyataan Commerzbank
UniCredit mengatakan pihaknya “terpaksa mengklarifikasi posisinya untuk meluruskan keadaan” karena, menurutnya, “terus-menerus dan tanpa henti diseminasi informasi yang tidak akurat dan menyesatkan” yang dinilainya mengganggu proses penawaran. Sengketa ini berpusat pada tingkat dan jenis dukungan pemegang saham terhadap penawaran UniCredit yang dijadwalkan berakhir pada hari Selasa.
Langkah terbaru UniCredit mengikuti permintaan Commerzbank sebelumnya kepada BaFin untuk menyelidiki data tingkat penawaran (take-up). Commerzbank mengisyaratkan tidak ada investor institusionalnya yang menyerahkan saham, klaim yang ditolak UniCredit. Bank Jerman itu kemudian menanggapi bahwa pihaknya tidak menyesatkan pasar. Saat ini, penawaran berada dengan diskon dibanding nilai pasar saham Commerzbank.
Sengketa Data Saham yang Diserahkan: Commerzbank dan UniCredit
Commerzbank mengatakan saham yang diserahkan berasal dari bank-bank yang, dalam sebagian besar kasus, merupakan pihak lawan (counterparties) UniCredit. UniCredit telah mengungkapkan pengaturan derivatif dengan Nomura, Citi, dan BNP Paribas.
UniCredit menolak gagasan bahwa jumlah saham yang diserahkan dilebihkan atau terhubung dengan saham pinjaman. “Saran bahwa jumlah aktual saham yang diserahkan lebih rendah karena saham ini dipinjam dari UniCredit adalah salah dan tidak berdasar,” kata bank tersebut.
CEO Commerzbank Bettina Orlopp membela sikap banknya. “Tentu saja, kami hanya menyajikan fakta, dan kami akan terus melakukannya, karena kamilah satu-satunya pihak yang benar-benar memiliki akses ke sana,” katanya dalam sebuah konferensi.
UniCredit Memegang 41,8% Posisi Keseluruhan di Commerzbank
UniCredit sejauh ini mengamankan sekitar 40% Commerzbank, setelah sebelumnya mengatakan targetnya adalah meningkatkan kepemilikan menjadi sedikit di atas 30%. Tingkat tersebut secara luas dipandang cukup untuk memengaruhi pemungutan suara pemegang saham pada pertemuan-pertemuan mendatang.
Pada Jumat, take-up berada di 11,86% dari modal Commerzbank. Dengan memasukkan kepemilikan ekuitas 26,77% yang telah dibangun dan tambahan 3,2% pada derivatif yang diselesaikan melalui saham, kepemilikan keseluruhan UniCredit mencapai 41,8%. Bank itu juga memiliki 13,2% Commerzbank melalui derivatif yang diselesaikan melalui uang tunai.
UniCredit tidak berpartisipasi dalam rapat umum pemegang saham tahunan Commerzbank, namun bank itu mengatakan jika memperoleh dukungan yang cukup pada AGM (rapat umum pemegang saham tahunan) di masa depan, ia dapat menunjuk seluruh perwakilan pemegang saham di dewan pengawas. Dewan itu yang bertanggung jawab menunjuk dewan manajemen Commerzbank. UniCredit mengatakan langkah ini akan memungkinkannya menerapkan strategi peningkatan laba yang sebelumnya dijanjikan untuk pemberi pinjaman Jerman tersebut.
Pertarungan Akuisisi Menguji Dinamika Kontrol Perbankan Eropa
Pertarungan akuisisi ini menjadi ujian apakah bank besar Eropa dapat menggunakan kepemilikan minoritas yang besar, eksposur derivatif, dan tekanan pemegang saham untuk memaksa perubahan pada rival yang enggan. Ini juga menguji ketahanan Jerman terhadap kontrol asing atas pemberi pinjaman domestik yang berdampak sistemik.
Bagi UniCredit, argumen utamanya bersifat strategis. Menguasai Commerzbank akan memperkuat posisinya di pasar perbankan Eropa dan memberinya pijakan yang lebih besar di Jerman. Bagi Commerzbank, prioritasnya adalah mempertahankan independensi dan mempertanyakan apakah penawaran UniCredit mencerminkan nilai serta basis pemegang sahamnya dengan semestinya.
Diskon penawaran terhadap nilai pasar Commerzbank mempersulit kasus untuk penerimaan. Saham UniCredit yang terkumpul memberinya ruang tawar untuk tata kelola (governance) di masa depan. Pertanyaan segera adalah apakah tingkat dukungan UniCredit saat ini cukup untuk membentuk masa depan Commerzbank dari dalam basis pemegang saham.
FAQ
Apa yang diminta UniCredit kepada BaFin terkait Commerzbank?
UniCredit meminta regulator keuangan Jerman BaFin untuk meninjau pernyataan yang dibuat Commerzbank atas penawaran pengambilalihan semua saham senilai 40 miliar euro. Bank Italia itu mengatakan pihaknya terpaksa mengklarifikasi posisinya karena, menurutnya, terus beredarnya informasi yang tidak akurat dan menyesatkan sehingga mengganggu proses penawaran.
Berapa banyak Commerzbank yang saat ini dikendalikan UniCredit?
Kepemilikan keseluruhan UniCredit mencapai 41,8% Commerzbank. Ini termasuk kepemilikan ekuitas 26,77%, take-up 11,86% per Jumat, dan 3,2% dalam derivatif yang diselesaikan melalui saham. Bank itu juga memegang 13,2% Commerzbank melalui derivatif yang diselesaikan melalui uang tunai.
Apa yang dipersengketakan antara UniCredit dan Commerzbank terkait saham yang diserahkan?
Commerzbank mengatakan saham yang diserahkan berasal dari bank-bank yang merupakan pihak lawan UniCredit, yang telah mengungkapkan pengaturan derivatif dengan Nomura, Citi, dan BNP Paribas. UniCredit menolak saran bahwa saham yang diserahkan dilebihkan atau terhubung dengan saham pinjaman, dengan menyebut klaim tersebut palsu dan tidak berdasar.
