Dispersi Saham AS Mencatat Rekor Tertinggi; Volatilitas Sektor Semikonduktor pada Level 3x S&P 500

Menurut pendiri Mott Capital Management, Michael Kramer, pada 1 Juli, dispersi saham individu di S&P 500 mencapai level tertinggi dalam sejarah, dengan selisih VIX-VIXEQ melebar ke level terlebar sejak 2015. VIX berada di sekitar 17, sementara indeks volatilitas ekuitas VIXEQ mendekati 46, keduanya menunjukkan divergensi antara volatilitas indeks dan saham tunggal. Korelasi implisit antar saham telah turun di bawah 10, mengindikasikan lemahnya keterkaitan antar nama individu.

Saham micro-cap dan semikonduktor menunjukkan risiko yang meningkat. Indeks volatilitas ETF Semikonduktor Cboe kira-kira dua kali lipat dari Russell 2000 dan lebih dari tiga kali lipat level S&P 500. Sejak akhir Maret 2026, saham Micron Technology dan AMD telah meningkat lebih dari dua kali lipat di tengah ekspektasi belanja AI yang tinggi dan aktivitas opsi yang melonjak, menurut Kramer.