Perdagangan Dispersi Saham AS Memunculkan Risiko Tersembunyi saat Raksasa Teknologi Lonjak 30-46% sementara S&P 500 Hanya Naik 1,2% dalam Minggu Lalu

Menurut analis strategi di LPL Financial dan OptionMetrics, selama seminggu terakhir, saham big-cap individual melonjak tajam sementara indeks-indeks utama tetap datar, mencerminkan maraknya “dispersion trading” secara luas dan meningkatnya risiko penurunan. Dell melonjak 33% dalam satu hari, Hewlett Packard Enterprise naik 46% dalam tiga hari, dan IBM naik 30% dalam empat hari, namun S&P 500 hanya bertambah 1,2% pada periode yang sama.

Korelasi pasar telah mencapai titik terendah dalam dua tahun, dan metrik volatilitas bergerak berlawanan arah: indeks volatilitas komponen S&P 500 milik CBOE terus naik sementara indeks VIX yang lebih luas turun, menandakan sentimen yang tidak saling terhubung. Menurut Garrett DeSimone, kepala riset kuantitatif di OptionMetrics, perdagangan dispersi sedang menjadi “ramai”, dan begitu berbalik, hubungannya akan berubah tajam—berpotensi memicu penurunan indeks yang cepat akibat pergeseran makro seperti penyesuaian kebijakan Federal Reserve.