Ada sesuatu yang aneh sedang terjadi dengan USDT, dan ini bukanlah perubahan yang biasanya dirayakan oleh trader dan investor. Di permukaan, aktivitas USDT di Ethereum terlihat hidup. Alamat aktif baru-baru ini meningkat menjadi 340.000, level yang biasanya menunjukkan keterlibatan jaringan yang kuat

Namun, jika dilihat lebih dalam, ceritanya berubah dengan cepat. Ini bukanlah gelombang spekulatif. Sebaliknya, ini mencerminkan pergeseran besar dalam cara USDT digunakan selama Krisis Hormuz Maret 2026.

Saat ketegangan geopolitik mengganggu jalur perbankan tradisional, stablecoin secara diam-diam mulai mengisi kekosongan tersebut. Pembayaran lintas batas, transfer darurat, dan penyelesaian cepat dalam fiat semakin banyak dilakukan melalui jalur stablecoin daripada bank. Dengan kata lain, token yang dulu mendukung meja perdagangan bursa kini melakukan sesuatu yang jauh lebih praktis. Dan pergeseran ini menguras likuiditas dari tempat pasar paling membutuhkannya.

USDT Tinggalkan Bursa Saat Pengguna Membangun Persediaan Perang Pribadi

Ketidakseimbangan ini mencolok. Data bursa menunjukkan peningkatan transaksi penarikan, dibandingkan dengan penurunan transaksi penyetoran dengan hanya 11.000 penyetoran tercatat baru-baru ini. Pengguna tidak hanya bertransaksi lebih sedikit; mereka secara aktif menarik dana ke dompet kustodi pribadi atau mungkin dalam bentuk fiat.

Mengapa? Karena ketika ketidakstabilan geopolitik masuk ke dalam perhitungan, kepercayaan menjadi rapuh.

Investor tampaknya lebih memilih penyimpanan mandiri daripada risiko yang dirasakan dari meninggalkan aset di platform terpusat. Dalam lingkungan yang tidak pasti, menyimpan dana secara langsung sering terasa lebih aman daripada bergantung pada infrastruktur bursa yang terikat pada sistem keuangan global. Jadi, sementara dompet penuh, cadangan bursa menyusut.

Penurunan Cadangan Bursa Menciptakan Kondisi Pasar Tipis

Nah, bagian yang tidak nyaman di sini. Cadangan stablecoin di bursa telah menurun dalam tiga bulan terakhir dan pada bulan Maret turun lagi menjadi $50,6 miliar, meninggalkan likuiditas yang jauh lebih sedikit di buku pesanan. Pasar sangat bergantung pada stablecoin seperti USDT sebagai lapisan penyelesaian untuk perdagangan

Ketika cadangan ini menyusut, bantalan yang biasanya menyerap pesanan jual besar menjadi lebih tipis. Dan pasar yang tipis berperilaku berbeda.

Tanpa kolam likuiditas yang dalam, bahkan likuidasi sedang pun dapat menyebabkan slippage harga yang tajam. Gerakan yang biasanya akan diserap dengan tenang oleh buku pesanan tiba-tiba menyebar ke seluruh pasar. Dengan kata lain, mesin masih berjalan tetapi tingkat oli-nya menurun.

Krisis Hormuz Berkepanjangan Bisa Memperparah Pengurasan Likuiditas USDT

Namun, jika blokade Selat Hormuz berlanjut, krisis global akan memburuk dan itu bisa menyebabkan peningkatan penarikan stablecoin. Selama jalur perbankan global tetap tertunda atau tidak pasti, USDT kemungkinan akan terus berfungsi sebagai lapisan penyelesaian cepat di luar sistem keuangan tradisional.

Ini menciptakan lingkungan yang rumit bagi pasar kripto. Dengan likuiditas stablecoin yang lebih sedikit tersedia di bursa, aset utama dari BTC dan ETH hingga XRP bisa menghadapi peningkatan kerentanan terhadap fluktuasi volatilitas. Dalam skenario itu, koreksi rutin bisa berubah menjadi sesuatu yang lebih dalam hanya karena kekuatan beli biasa tidak tersedia di platform untuk menstabilkan harga.

Dan saat ini, penurunan cadangan bursa menunjukkan satu hal: USDT tidak hanya bergerak di pasar, tetapi diam-diam meninggalkannya.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.