Pesan ChainCatcher, pendiri dan CEO CryptoQuant Ki Young Ju mengungkapkan di platform X bahwa siklus bull run Bitcoin telah berakhir, alasannya sebagai berikut:

Ada sebuah konsep dalam data on-chain yang disebut nilai pasar yang direalisasikan. Cara kerjanya adalah sebagai berikut: ketika BTC masuk ke dalam dompet blockchain, itu dianggap sebagai "pembelian", dan ketika keluar, itu dianggap sebagai "penjualan". Dengan menggunakan ide ini, kita dapat memperkirakan basis biaya rata-rata setiap dompet, mengalikan dengan jumlah BTC yang dimiliki, maka kita dapat memperoleh total nilai pasar yang direalisasikan, yang biasanya dianggap sebagai total modal yang masuk ke pasar Bitcoin melalui aktivitas on-chain yang sebenarnya, sementara nilai pasar didasarkan pada harga transaksi terbaru di bursa.
Ketika tekanan penjualan rendah, bahkan pembelian kecil dapat mendorong harga naik, sehingga meningkatkan kapitalisasi pasar. Strategi ini memanfaatkan hal tersebut dengan menerbitkan obligasi konversi dan menggunakan hasilnya untuk membeli Bitcoin #荣誉积分抽奖，赢MacBook Air和精美周边 #关税政策后市场分析 #近期抄底币种推荐 .