#PI Pertarungan finansial antara rakyat jelata dan para raksasa Wall Street, dan langsung menjadi legenda dalam satu pertempuran!

Dia hanya mampu minum bir seharga lima ratus rupiah, namun menginvestasikan seluruh hartanya ke sebuah saham sampah. Hanya dalam enam bulan, asetnya melonjak menjadi 47 juta, karena saham ini menjadi ajang pertempuran abad antara investor ritel, para pemula, dan dana besar Wall Street yang arogan. Inilah peristiwa terkenal selama pandemi, yaitu kasus short squeeze saham. Namanya Gill, seorang analis keuangan di MetLife Insurance, sekaligus seorang streamer di YouTube. Suatu hari, dia memberi tahu sahabatnya bahwa dia membeli saham, temannya menyarankan agar segera menjual saham sampah itu, karena Gill masih punya istri dan anak yang harus dinafkahi. Namun Gill mengatakan bukan hanya membeli saham, dia bahkan menginvestasikan seluruh tabungannya ke GameStop. Temannya mengira Gill bercanda, tapi setelah Gill menunjukkan bukti di ponselnya, barulah dia sadar Gill benar-benar nekat.

GameStop saat itu adalah raksasa ritel terbesar dunia untuk game konsol dan perangkat lunak hiburan, namun karena dampak belanja online dan digitalisasi game, harga sahamnya dalam tiga tahun terakhir sempat turun hingga 90%. Wall Street ingin memanfaatkan situasi ini untuk meraup keuntungan besar, termasuk perusahaan terkenal seperti Citadel Securities dan Point72 hedge fund, dengan yang terbesar adalah Melvin Capital hedge fund. CEO Melvin saat itu baru berusia 36 tahun, namun sudah menjadi salah satu pengelola dana paling sukses di Wall Street. Selama enam tahun berturut-turut, dia menghasilkan uang dengan melakukan short selling GameStop, menekan harga saham dari 28 dolar per lembar hingga hanya 2 dolar. Dalam dua tahun, pemilik toko berganti enam kali. Mereka berencana terus melakukan short selling GameStop, bahkan sudah membuka sampanye untuk merayakan kemenangan di tengah jalan. Maka, tindakan Gill membeli saham GameStop hampir sama dengan membuang uang ke sungai. Namun tak disangka, keesokan harinya harga saham GameStop tiba-tiba melonjak 130%. Lonjakan luar biasa ini membuat CEO Melvin ketakutan, dia sama sekali tidak menyangka penyebab kenaikan harga saham adalah seorang influencer kecil bernama Gill yang bilang sangat menyukai saham ini.

Istri Gill terancam dipecat dari perusahaan karena pandemi, membuat Gill semakin tertekan. Kata-kata sahabatnya juga membuatnya ragu dengan pilihannya, namun istrinya sangat mendukung keputusan Gill membeli saham GameStop. Dia menyarankan Gill untuk siaran langsung, jika ragu, lihat saja komentar para investor. Gill kembali ke ruang kerja, menyalakan komputer, mengenakan bandana merah khasnya, dan mulai siaran langsung membagikan metode investasinya. Meski penontonnya tidak banyak dan komentar yang masuk penuh ejekan, Gill tetap menanggapi dengan humor dan terus membagikan pandangannya tentang investasi di GameStop.

Karena para raksasa Wall Street melakukan short selling GameStop, harga sahamnya anjlok hingga titik terendah, sekarang hanya 3,85 dolar per lembar. Gill yakin para raksasa Wall Street salah menilai GameStop, mereka sangat meremehkan nilai perusahaan ini. Bahkan GameStop sudah di-short hingga 140%, artinya semakin banyak investor ritel membeli, semakin besar kerugian para pelaku short. Meski kebanyakan orang kini membeli game digital secara online, masih ada seperempat pelanggan setia yang memilih membeli disk fisik di GameStop. Jadi, Wall Street memang sengaja bermain curang. Jika investor ritel bersatu menaikkan harga saham dan tidak menjual, mereka bisa membuat para pelaku short selling bangkrut dan meraup untung besar.

Namun Wall Street selalu menganggap investor ritel hanyalah kumpulan orang bodoh yang hanya mementingkan keuntungan jangka pendek dan tidak akan kompak. Uang orang biasa mereka sebut sebagai "uang bodoh" yang paling mudah didapat. Melvin, melihat investor ritel mulai masuk, malah semakin bersemangat dan menambah 600 ribu saham untuk short selling, menunggu harga turun. Investor ritel inilah yang akan dia "panen". Tapi dia tidak menyangka aksi short selling-nya dianggap sebagai deklarasi perang terhadap GameStop. Investor ritel memutuskan untuk melawan, kali ini bukan demi uang, tapi untuk menjatuhkan para elit Wall Street. Netizen saling menyemangati di internet, membeli saham ini secara gila-gilaan, mengajak semua orang ikut serta. Karena mereka memang tidak punya apa-apa, jika setiap orang mengeluarkan beberapa ratus atau ribu, mereka bisa mengalahkan para elit Wall Street yang meremehkan mereka. Ini bukan sekadar investasi saham untuk mencari uang, tapi sudah menjadi gerakan revolusi yang menyenangkan. Maka, efek kupu-kupu saham pun dimulai.

Seorang perawat yang berutang 50 ribu dolar langsung menginvestasikan setengah gaji bulanan setelah melihat ajakan Gill, karena para kapitalis inilah yang membuat hidupnya sengsara. Mark, pegawai GameStop, karena short selling Melvin kehilangan pekerjaan, gaji tak kunjung cair, akhirnya menginvestasikan sisa uang 100 dolar ke GameStop. Mahasiswi yang terlilit utang juga menginvestasikan seluruh tabungannya, karena ayahnya dulu bekerja keras di supermarket, tapi setelah dibeli oleh dana Wall Street, semuanya dihabisi dan akhirnya bangkrut, sehingga dia sangat membenci para kapitalis itu. Api kecil bisa membakar hutan, berkat usaha semua orang, harga saham GameStop melonjak hingga 10 dolar.

Amerika Serikat tahun 2020 mengalami Natal paling suram dalam sejarah. Gill melakukan siaran langsung di rumah melaporkan hasilnya, saham GameStop naik lima kali lipat sejak musim panas lalu, dari 4 dolar di bulan Juli menjadi 21,7 dolar sekarang. Jarang sekali teori investasi benar-benar terwujud, netizen pun berkomentar di siaran langsung, berharap GameStop terbang ke bulan. Gill pun mendapat penghormatan dari semua netizen. Mereka bisa membeli saham dengan puluhan dolar berkat aplikasi bernama Robinhood, aplikasi jual beli saham di ponsel. Cukup daftar akun, bisa langsung jual beli saham. Berbeda dengan aplikasi finansial tradisional, Robinhood tidak mengenakan biaya transaksi saham, hampir tanpa hambatan bagi pengguna. Cukup cari kode saham, geser layar, tekan kirim, transaksi selesai.

Pengguna Robinhood sempat melonjak hingga 20 juta. Robinhood bisa tetap gratis dan untung karena mereka menyalurkan pesanan jual beli saham ke market maker yang membantu eksekusi order, dan mendapat komisi kecil dari setiap transaksi. Meski sedikit, jika dikumpulkan dari volume transaksi besar, Robinhood bisa meraup untung besar. Market maker yang bekerja sama dengan Robinhood ada beberapa, tapi sebagian besar bisnisnya cocok dengan Citadel Securities. Model bisnis inilah yang membuat Robinhood dipegang oleh Wall Street.

Pada 19 Januari 2021, harga saham GameStop naik menjadi 43 dolar per lembar. Saat Wall Street bertaruh perusahaan ini akan bangkrut dan harga saham anjlok, investor ritel justru memborong saham ini, memberikan pukulan telak bagi para elit Wall Street. Harga saham GameStop sempat melonjak 70%, sehari kemudian naik lagi 90%. Gill memposting bahwa Wall Street akan kena short squeeze, investor ritel akan bangkit dari dasar dan mencapai puncak.

Short squeeze adalah fenomena di pasar saham, kebalikan dari short selling. Jika saham yang di-short terus naik, pelaku short harus membeli kembali saham di harga tinggi untuk mengembalikan saham yang dipinjam, sehingga mereka rugi. Ketika pelaku short beramai-ramai membeli kembali saham untuk menutup kerugian, aksi ini justru mendorong harga saham naik lebih tinggi. Pelaku short lain yang melihat situasi ini juga buru-buru membeli saham untuk menutup kerugian, sehingga harga terus naik. Inilah yang disebut short squeeze.

Saat itu, Gill sudah untung 11 juta. Jika dia menjual sekarang, sudah untung besar. Investor ritel pun ragu, mereka menunggu apakah Gill akan menjual sahamnya. Ada situasi ekstrem di saham GameStop, Wall Street memegang 140% saham short, bahkan jika mereka membeli semua saham yang ada, tetap tidak cukup untuk mengembalikan saham yang dipinjam, mereka harus membeli berkali-kali. Maka harga saham GameStop bisa naik tanpa batas. Lebih parah lagi, pemegang saham terbesar saat ini adalah "uang bodoh" menurut Wall Street. Para hedge fund ini tidak tahu rasanya bekerja keras setiap hari tapi tetap tidak punya apa-apa. Mereka lahir di puncak piramida, makan steak kelas atas, pergi ke klub mewah, pesta di yacht, selalu ditemani tamu. Ketika ditanya kenapa kaya, mereka jawab karena "uang bodoh" mudah didapat.

Postingan ini mengundang simpati semua investor ritel, peristiwa GameStop langsung menjadi perang kelas. Kecil bukan berarti tak bisa melawan, jika jumlahnya cukup banyak, ikan kecil pun bisa mengalahkan paus besar. Gill mengajak semua orang untuk tetap bertahan dan tidak menjual, semua ini bukan soal uang. Namun CEO Melvin sama sekali tidak sadar, dia akan menghadapi situasi yang sangat mengerikan. Malam itu, dia masih berkata pada istrinya, minggu depan harga pasti anjlok, investor ritel pasti ambil untung dan harga akan jatuh, karena tidak pernah ada short squeeze yang berhasil. Namun keesokan harinya, harga saham melonjak 103%, investor ritel membeli gila-gilaan dan tetap tidak mau menjual, suasana memanas di berbagai berita dan siaran langsung. GameStop yang hampir mati, tiba-tiba menjadi perusahaan paling aktif diperdagangkan di dunia, harga saham naik 4% setiap menit, malam harinya bahkan naik 581%. Para ahli bilang peristiwa short squeeze GameStop bisa membuat beberapa perusahaan bangkrut, terutama hedge fund yang nekat melakukan short.

Istri Gill bertanya: "Hari ini kita untung berapa?" Gill menjawab, "5 juta." Istri bertanya lagi, "Kemarin untung berapa?" Gill menjawab, "4 juta." Istrinya tak percaya, bertanya lagi, "Kita benar-benar jadi kaya raya?" Sebaliknya, istri Melvin bertanya, "Hari ini kita rugi berapa?" Melvin menjawab, "Satu miliar." Istri bertanya lagi, "Kemarin rugi berapa?" Melvin menjawab, "Juga satu miliar." Saat itu, berita sudah mengabarkan Melvin Capital akan bangkrut. Saat diwawancara, dia berusaha menenangkan diri, tapi saat hendak siaran langsung, dia malah kabur dan mematikan komputer, karena benar-benar sudah tamat. Dalam beberapa hari, dia rugi 6,8 miliar, tapi tetap harus terus investasi, karena jika berhenti sekarang, bahkan makan pun tak bisa. Akhirnya dia minta bantuan dua perusahaan dana lain, orang kaya memang royal, langsung suntik 3 miliar ke Melvin Capital, karena semua kapitalis yakin meraup uang orang miskin pasti untung.

Setelah mendapat bantuan, harga saham GameStop mulai berfluktuasi, uang 8 juta investor ritel masih kalah banyak dibanding satu ucapan orang kaya. Saat itu, Gill sudah untung 23 juta, keluarganya menyarankan segera jual, tapi istrinya tetap mendukung penuh, karena tahu Gill sudah berjuang keras untuk saham ini. Netizen pun menunggu update dari Gill, apakah dia akan menjual, tapi Gill tetap bertahan, harga saham GameStop terus melonjak, hampir 350 dolar per lembar. Bahkan Gedung Putih mulai memperhatikan, Menteri Keuangan dan para ahli mulai turun tangan. Melihat investor ritel semakin agresif, para kapitalis mulai panik, Wall Street akhirnya melawan investor ritel. Mereka mengerahkan media bisnis untuk meragukan kenaikan harga saham, tapi justru membuat Gill jadi "dewa saham". Karena tak berhasil, mereka langsung memutus akses internet investor ritel, menutup forum tempat Gill memposting, mencegah diskusi antar investor. Tak lama kemudian, Gill kehilangan pekerjaan di MetLife Insurance, anaknya masih kecil, banyak investor ritel yang tak bisa melihat postingan Gill akhirnya menjual saham mereka.

Malam itu, aplikasi Robinhood yang digunakan investor ritel juga bermasalah. Perusahaan kliring nasional menuntut Robinhood membayar 3 miliar sebagai jaminan untuk menyelesaikan semua transaksi, tapi CEO Robinhood bilang hanya bisa mengumpulkan 2 miliar. Jika tak cukup jaminan, mereka tak bisa bertransaksi di pasar saham, rencana IPO pun terancam gagal. Keesokan harinya, saat pasar dibuka, jutaan investor ritel membuka aplikasi Robinhood dan mendapati saham GameStop hanya bisa dijual, tidak bisa dibeli. Investor ritel pun panik, ternyata CEO Citadel Securities menemui CEO Robinhood, asalkan Robinhood mengatur agar saham GameStop hanya bisa dijual, jaminan bisa turun jadi 700 juta. CEO Robinhood pun setuju, dengan alasan jaminan kurang, mereka menangguhkan pembelian. Setelah akses internet diputus, saham GameStop mengalami aksi jual panik. Media pun gencar memberitakan di TV dan internet, menciptakan kecemasan di kalangan investor ritel. Jika tetap bertahan, bisa-bisa rugi total. Menutup forum, mengontrol bank, mengendalikan media, membatasi pembelian, menciptakan kecemasan, semua ini adalah kombinasi serangan yang sempurna, akhirnya pertahanan psikologis investor ritel runtuh. Robinhood mengkhianati pengguna, membantu kapitalis melakukan short selling, membuat semua orang marah. Ada yang mengendalikan di belakang layar, tapi Robinhood tak bisa memberi penjelasan yang masuk akal.

Keesokan harinya, Gill menerima surat panggilan pengadilan, dicurigai sebagai penipu yang membantu pelaku short selling, dari "dewa saham" bagi jutaan investor ritel, dia langsung jatuh ke dasar. Saat itu, adiknya yang biasanya suka bercanda malah datang menghibur, biasanya dia mengejek Gill sebagai "anak rumahan", tapi kali ini Gill berhasil membuat orang kaya ketakutan. Dia menyemangati Gill untuk berani menghadapi semuanya. Robinhood, Citadel Securities, Melvin Capital, dan Gill semuanya dipanggil untuk bersaksi di Kongres.

Orang kaya jika ada masalah bisa minta bantuan banyak orang, tim pengacara profesional membantu menyusun kata-kata, bahkan memilih latar belakang agar tidak terlihat terlalu mewah. Sementara Gill hanya ditemani keluarga dan teman yang kurang paham. Keesokan harinya, sidang dengar pendapat di Komite Keuangan Kongres Amerika dihadiri banyak anggota parlemen penting. CEO Citadel Securities membawa barisan pengacara, takut salah bicara. CEO Melvin Capital karena gagal short selling terlalu gugup, sampai lupa menyalakan mikrofon, jadi bahan tertawaan netizen. Robinhood juga terus menghindari pertanyaan anggota parlemen, hanya menyampaikan pendapat yang tidak berguna. Hanya Gill yang tanpa persiapan, saat ditanya anggota parlemen, dia menjawab dengan tenang dan jelas, menyampaikan pandangannya. Dia bilang keluarganya biasa saja, tidak kenal bos besar, setelah lulus kuliah karena kondisi pasar, dia sering menganggur, banyak waktu belajar investasi mandiri, menemukan banyak pelanggaran di perusahaan sekuritas, ada manipulasi short selling. Pasar saham seharusnya tempat persaingan adil, asal cukup cerdas dan sedikit beruntung bisa kaya, tapi sekarang perusahaan besar punya keunggulan teknologi dan informasi mutlak, membuat orang kecil tak punya harapan. Dia hanya suka saham GameStop, ketulusannya menyentuh hati jutaan netizen.

Gill menyatakan tidak akan menjual saham, netizen yang melihat sikap Gill pun ikut bertahan dan tidak menjual saham. Hari kedua sidang Kongres, saham GameStop ditekan dari 500 menjadi 40 dolar per lembar, namun tiga hari kemudian, Gill kembali membeli saham, tren GameStop kembali melonjak, kepemilikannya naik dua kali lipat menjadi 100 ribu lembar, harga saham GameStop dalam seminggu naik tiga kali lipat. Pegawai GameStop yang investasi 100 dolar, untung 180 ribu, tak perlu lagi takut pada manajer. Dua mahasiswi masing-masing untung 270 ribu, utang perawat tinggal 10 ribu, dan mereka tetap tidak mau menjual saham.

Akhirnya Gill menghadiahi adiknya sebuah mobil sport merah, Melvin Capital tutup pada 2022, Robinhood IPO pada Juli 2021, tapi performa hari pertama sangat buruk, dua tahun kemudian volume transaksi hanya 10% dari puncaknya, dua bosnya pun bukan lagi miliarder. Enam bulan kemudian, dalam proses hukum, pesan singkat dibuka, ternyata manajer Robinhood dan Citadel Securities sudah berdiskusi sehari sebelum pembelian saham ditangguhkan. Setelah itu, pengadilan menolak gugatan, sebulan kemudian Komisi Sekuritas Amerika selesai menyelidiki, tidak ada tuntutan apapun, kasus ini pun berakhir begitu saja.

Gill terakhir kali memposting di internet pada 16 April 2021, asetnya 34 juta dolar, 85% hedge fund mulai aktif memantau internet, melihat apa yang dibeli investor ritel, mereka takut short squeeze terulang, hedge fund pun mulai mengurangi aksi short selling, Wall Street tak bisa lagi mengabaikan efek "uang bodoh". Inilah seluruh kisahnya.