#Strategy加仓比特币 Penurunan pasar baru-baru ini, tampaknya disebabkan oleh kondisi pasar yang buruk, tetapi sebenarnya masalahnya adalah likuiditas.

Di Washington, situasinya sangat kacau, pemerintah telah terhenti selama 37 hari, memecahkan rekor sejarah. Selama penghentian itu, Departemen Keuangan kekurangan uang, mengumpulkan hampir 700 miliar dolar dari pasar dalam dua bulan. Jumlah uang ini setara dengan menarik langsung dari sistem keuangan, dana yang tersedia di bank menyusut dengan tajam, cadangan bank Federal Reserve bahkan jatuh ke level terendah sejak 2021.

Setelah likuiditas menyusut, reaksi berantai pun dimulai. Biaya pinjaman mulai meroket, suku bunga pembiayaan jaminan semalam melonjak 22 basis poin, bahkan melebihi suku bunga acuan Federal Reserve. Anda lihat, Federal Reserve baru-baru ini menurunkan suku bunga, yang awalnya bertujuan untuk melonggarkan pasar, tetapi hasilnya, dari pihak Departemen Keuangan "menarik darah", efek penurunan suku bunga tereduksi sepenuhnya, pasar tetap kekurangan uang.

Ketika uang mulai ketat, modal menjadi sangat hati-hati. Sedikit saja ada gejolak, semua orang mulai menjual untuk menghindari risiko. Jadi, Anda akan melihat saham AS turun, pasar kripto juga ikut turun—bukan karena aset-aset ini bermasalah, tetapi karena di pasar sama sekali tidak ada cukup uang untuk menopangnya.

Lalu mengapa dikatakan bahwa pemulihan operasi pemerintah bisa menjadi titik balik? Logikanya sangat sederhana: Jika kedua partai mencapai kesepakatan dan pemerintah dibuka kembali, Departemen Keuangan tidak perlu terus "mengambil darah", bahkan mungkin dapat melepaskan Likuiditas secara terbalik. Pada saat itu, dana akan kembali mengalir ke pasar, seperti $ETH , aset dengan elastisitas tinggi biasanya akan menjadi target pertama yang diserbu oleh dana.

Pada tahap ini, memahami kondisi likuiditas lebih penting daripada memperhatikan grafik K.