Obligasi yang denominasi yuan dari pengembang properti besar baru saja menghentikan perdagangan. Kita berbicara tentang catatan 2028 mereka – ini benar-benar anjlok, turun 36% dalam nilai hingga hanya 34,5 per 100 nilai nominal. Itu adalah pemotongan yang brutal menurut standar apa pun. Ketika Anda melihat obligasi diperdagangkan pada sekitar sepertiga dari nilai nominal dan pertukaran turun tangan untuk menghentikan perdagangan, itu biasanya merupakan tanda merah yang menandakan kesulitan serius. Pasar pendapatan tetap tidak main-main dengan jenis pergerakan seperti ini. Jenis price action dalam utang korporat sering kali berdampak pada aset berisiko di seluruh papan, jadi pasti sesuatu yang patut diperhatikan jika Anda melacak angin makro.