The Federal Reserve (FED) kali ini benar-benar menginjak rem! Mulai 1 Desember, kebijakan pengurangan neraca yang berlangsung selama tiga tahun resmi dihentikan. Berita ini bukanlah hal kecil bagi dunia kripto, penanda likuiditas global telah berubah, dan pola pasar juga harus dirombak.

**Mengapa tiba-tiba berhenti sekarang?**

Singkatnya, The Federal Reserve (FED) sudah tidak tahan lagi. Lihat beberapa titik tekanan ini: data ekonomi semakin buruk, pasar tenaga kerja melemah, cadangan bank sudah jatuh ke batas peringatan 2,8 triliun dolar. Biaya dana di pasar uang terus meroket, jika terus menyusut mungkin benar-benar akan menjadi masalah. Yang lebih parah adalah utang negara AS sudah menumpuk hingga 38 triliun dolar, jika The Federal Reserve (FED) terus menjual utang negara, biaya pembiayaan pemerintah akan melonjak tinggi.

Dalam keadaan tertekan baik dari dalam maupun luar, tombol jeda ini harus ditekan.

**Bagaimana pasar akan bergerak? Jangka pendek positif, jangka panjang masih perlu diamati**

Penghentian pengurangan neraca memiliki efek langsung yang paling jelas yaitu perbaikan likuiditas. Setiap bulan, pasar dapat menyisakan antara 250 hingga 600 miliar dolar AS dalam mata uang dasar, uang ini pasti akan mencari tempat untuk digunakan. Aset berisiko selalu menjadi penerima manfaat dari lingkungan pelonggaran semacam ini — melihat kembali ke tahun 2019, dalam enam bulan setelah The Federal Reserve (FED) menghentikan pengurangan neraca, Bitcoin langsung naik 62,5%.

Tapi jangan terlalu senang. Di dalam The Federal Reserve (FED) masih ada perdebatan tentang apakah akan melanjutkan pemangkasan suku bunga di bulan Desember, ditambah lagi dengan penghentian operasi pemerintah Amerika yang menyebabkan data ekonomi terputus, pasar sama sekali tidak bisa menilai situasi yang sebenarnya. Kekosongan informasi seperti ini paling mudah memperbesar volatilitas, bisa-bisa menjadi kondisi pasar yang berombak.

**Di mana peluang di dunia kripto? Di mana risikonya?**

Kesempatan pasti ada. Titik belok likuiditas umumnya akan mendorong aset berisiko tinggi lebih dulu, koin utama seperti BTC dan ETH kemungkinan besar akan memimpin kenaikan. Bidang yang melakukan kepatuhan dengan baik, seperti RWA dan proyek AI yang ditambahkan ke blockchain, juga mungkin akan mendapatkan keuntungan dari kelebihan dana.

Tetapi jebakannya juga sangat jelas: transmisi kebijakan memerlukan waktu, dan pasar kemungkinan besar akan mendahului menggoreng ekspektasi, menghabiskan semua keuntungan. Ketika berita nyata tiba, justru akan lebih mudah terjadi "beli ekspektasi jual fakta" yang dapat menyebabkan kejatuhan. Sekarang, dengan tingkat leverage yang begitu tinggi, begitu terjadi pembalikan, pembunuhan ganda antara bullish dan bearish dapat membuatmu meragukan kehidupan.

**Melihat dengan tenang terhadap tindakan ini**

Peralihan The Federal Reserve (FED) ke jangka menengah dan panjang pasti akan menguntungkan, tetapi jangka pendek harus waspada terhadap penarikan yang disebabkan oleh perbedaan ekspektasi. Disarankan untuk fokus pada apakah BTC dapat bertahan di level 100.000 dolar AS ini, jika berhasil menembus dengan volume yang tinggi dan mempertahankannya, maka peluang tren menjadi cukup jelas. Sebaliknya, mungkin perlu melakukan konsolidasi dan fluktuasi untuk beberapa waktu.

Apa pendapatmu? Apakah perubahan kebijakan kali ini adalah sinyal peluncuran pasar bull, atau katalis untuk pembengkakan gelembung?