Ada satu pandangan yang cukup menarik—sebuah raksasa teknologi saat ini dinilai terlalu rendah, nilai sebenarnya mungkin mendekati 40 triliun dolar. Kenapa? Karena mereka adalah satu-satunya pemain yang saat ini menghubungkan seluruh rantai industri AI dari perangkat keras dasar hingga aplikasi.

Mari kita mulai dengan chip ini. Perusahaan ini memproduksi chip pelatihan sendiri, tidak perlu membayar "pajak IQ" kepada Nvidia seperti yang dilakukan oleh vendor lain. TPU mereka sudah berhasil dalam komersialisasi — bahkan META dan Anthropic sedang membicarakan kontrak pengadaan senilai miliaran dolar, yang membuktikan bahwa jalur pengembangan perangkat keras secara mandiri bukanlah sekadar gimmick, tetapi benar-benar dapat menghemat biaya dan memperluas skala.

Keunggulan data semakin mencolok. Pikirkan, mesin pencari terbesar di dunia, platform video, layanan peta, sistem email, ditambah dengan browser dan sistem operasi mobile—produk-produk ini menghasilkan data perilaku pengguna setiap menit yang secara langsung memberi umpan balik untuk pelatihan model. Orang lain membayar untuk membeli data, sementara produk ini hanya menerima data. Korpus pelatihan yang real-time, besar, dan multiscenario ini tidak dapat ditiru oleh pesaing.

Kemampuan model juga tersedia secara online. Gemini 3 sepenuhnya dilatih berdasarkan chip yang dikembangkan sendiri, dan sekarang telah terintegrasi secara mendalam ke dalam semua produk utama. Banyak orang khawatir bahwa AI akan mempengaruhi pendapatan iklan pencarian, tetapi kenyataannya justru sebaliknya—AI meningkatkan pengalaman pencarian, mempercepat pertumbuhan bisnis cloud, dan juga dapat menggali potensi monetisasi YouTube. Setiap lini produk menjadi lebih kompetitif karena AI.

Hal yang paling penting adalah kemampuan distribusi. Sekali pembaruan model, secara instan mencakup miliaran pengguna. Gabungan pintu masuk seperti pencarian, YouTube, Android, dan Workspace, pada dasarnya mengendalikan nyawa lalu lintas global di perangkat mobile dan desktop. Perusahaan lain yang membuat model bagus harus memikirkan cara untuk mempromosikannya, tetapi ia langsung dapat diterapkan dalam aplikasi tingkat sistem dengan satu klik, sehingga pengguna dapat menggunakan fitur terbaru saat mereka membuka ponsel mereka keesokan harinya.

Sistem tertutup dari chip, data, model hingga distribusi ini adalah benar-benar tembok pertahanan. Saat ini, tidak ada perusahaan kedua di pasar yang dapat mencapai tingkat integrasi vertikal ini.