Apakah Walmart Kehilangan Daya Tarik? Inilah yang Mungkin Diungkapkan oleh Laporan Keuangan Q3

Wall Street mengharapkan Walmart untuk memposting $0,61 EPS ketika melaporkan pendapatan Q3—kenaikan solid 5,2% YoY. Pendapatan diproyeksikan mencapai $177,14 miliar (+4,5% YoY), yang terdengar sehat di permukaan. Tetapi jika ditelusuri lebih dalam, gambarnya menjadi lebih menarik.

Perlambatan yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun

Di sinilah menjadi menarik: para analis memprediksi penjualan toko yang sebanding Walmart AS ( tanpa bahan bakar ) pada 4,0%, turun tajam dari 5,3% setahun yang lalu. Itu adalah 120 poin basis perlambatan—perlambatan signifikan dalam momentum ritel inti.

Sam's Club menceritakan kisah yang serupa. Penjualan komparatif yang diharapkan sebesar 4.0% dibandingkan 7.0% tahun lalu. Terjemahan: klub keanggotaan ini sedang mendingin dengan cepat.

Bahkan Walmart Internasional tidak beroperasi dengan optimal. Pertumbuhan penjualan yang diproyeksikan sebesar 5,9% dibandingkan dengan 8,0% sebelumnya. Tren secara keseluruhan? Penjualan komparatif menyusut.

Sisi Positif

Namun tidak semua awan gelap. Pendapatan keanggotaan dan pendapatan lainnya diperkirakan akan tumbuh 7,7% YoY menjadi $1,71 miliar—salah satu segmen dengan pertumbuhan tercepat. Bisnis dengan margin lebih tinggi ini sebagian mengimbangi tekanan ritel.

Perluasan toko terus berlanjut: Sam's Club menambah toko (602 vs. 600), Internasional tumbuh menjadi 5.628 lokasi ( dari 5.454). Jejak fisik masih berkembang, meskipun penjualan toko yang sama melambat.

Apa Artinya Bagi Portofolio Anda

Saham Walmart turun 4,9% selama sebulan terakhir sementara S&P 500 naik 1,5%—kinerja yang kurang baik ini mencerminkan kekhawatiran investor. Zacks memberi peringkat Hold (#3 peringkat), menunjukkan adanya katalis upside yang terbatas.

Masalah inti: pengeluaran konsumen sedang menormalkan setelah lonjakan inflasi. Walmart mendapatkan manfaat dari peningkatan lalu lintas, tetapi pertumbuhan transaksi mulai melambat. Sebelum laporan pendapatan dirilis, perhatikan apakah ada pemotongan perkiraan EPS lebih lanjut—analis hampir tidak mengubah ekspektasi (+0,2% selama 30 hari), menunjukkan bahwa mereka masih mengkalibrasi terhadap kenyataan baru ini.

Intinya: Walmart tetap menjadi pilihan defensif di masa-masa yang tidak pasti, tetapi hari-hari percepatan penjualan komparatif 5%+ mungkin sudah berlalu.