Baru-baru ini saya memperhatikan sebuah alat on-chain yang cukup berguna, yang berbicara tentang membangun infrastruktur jaminan umum. Secara sederhana, ini berarti bahwa aset digital yang Anda miliki bahkan aset nyata, dapat digunakan sebagai jaminan untuk ditukar dengan sesuatu yang disebut USDf, yaitu dolar sintetis.

Apa masalah yang dipecahkan benda ini? Intinya hanya dua kata: likuiditas.

Memegang ETH dan tidak ingin menjualnya? Atau memiliki saham dan obligasi di dunia nyata yang ingin direalisasikan tetapi tidak ingin benar-benar menjualnya? Dengan menggadaikannya, Anda bisa mendapatkan USDf untuk digunakan. Aset masih ada di tangan Anda, likuiditas juga tersedia, tanpa rasa sakit menjual rugi.

Apa yang paling membuat stres dalam pinjaman dan peminjaman DeFi tradisional? Ketika pasar turun, Anda mungkin akan dipaksa untuk likuidasi. Namun, sistem ini menggunakan model over-collateralization, dikombinasikan dengan evaluasi risiko dinamis. Ketika harga agunan berfluktuasi, sistem akan memberikan peringatan sebelumnya, jika perlu menambah jaminan, maka akan dilakukan, sehingga Anda tidak akan terjebak dalam likuidasi tanpa mengerti.

Yang lebih menarik adalah dua kata "umum" ini.

Sebelumnya, jaminan on-chain hanya diakui dalam bentuk cryptocurrency, kali ini aset nyata juga dimasukkan. Saham ETF AS, token emas yang Anda miliki, secara teoritis semuanya dapat dijadikan sebagai jaminan. Polanya menjadi berbeda—seperti membangun jembatan antara on-chain dan off-chain.

Apa yang bisa dilakukan setelah mendapatkan USDf?

Anda dapat melakukan operasi di berbagai protokol pinjaman, berpartisipasi dalam arbitrase perdagangan, dan menggunakan modal untuk menambang di agregator hasil. Ini seperti "pusat konversi aset", yang mengaktifkan aset yang sebelumnya tidak digunakan, dan ada cukup banyak cara untuk menghubungkannya.

Dalam hal konfigurasi tim, dikatakan bahwa ada orang dengan latar belakang pengendalian risiko keuangan tradisional, serta orang-orang teknis yang memiliki pengalaman dalam pengembangan protokol DeFi. Dengar-dengar ada beberapa bursa yang sedang berhubungan, ingin melihat bagaimana integrasinya. Kombinasi ini setidaknya terlihat bukan hanya sekedar mengangkat konsep.

Suasana di komunitas sekarang cukup baik. Ada yang menunjukkan operasi mengatakan bahwa mereka menggunakan token saham sebagai jaminan untuk menukar USDf untuk berpartisipasi dalam penambangan koin baru, ada yang menggadaikan ETH yang tidak terpakai untuk melakukan arbitrase dengan akun kecil. Umpan balik pada dasarnya adalah "Akhirnya tidak perlu khawatir tentang likuiditas".

Mengapa merasa arah ini menarik?

Karena ini bukan tentang permainan keuangan yang rumit, tetapi benar-benar menyelesaikan masalah nyata "aset yang tidak bisa diperuntukkan". Aset nyata on-chain + jaminan umum, dua langkah ini dilakukan dengan sangat solid, bukan bangunan di udara.

Dulu saya selalu berpikir bahwa aset on-chain dan aset nyata adalah dua garis paralel, sekarang ada yang mencoba untuk memutar mereka bersama. Orang yang memiliki koin dan aset tradisional, masalah likuiditas mungkin benar-benar dapat diselesaikan dalam satu paket.

Tingkat partisipasinya sebenarnya tidak tinggi. Simpan sedikit aset likuid yang ada, tukar dengan USDf dan Anda bisa mulai menggunakannya. Di awal, juga ada mekanisme insentif likuiditas, semakin banyak yang disimpan, semakin tinggi imbal hasilnya, lebih baik dibandingkan dibiarkan tidak terpakai.

Jujur saja, dapat menyelesaikan masalah sulit DeFi "aliran aset" dengan cara yang begitu inovatif, memang sangat memahami titik sakit pengguna.

Bayangkan skenario di masa depan: di dompet Anda ada ETH, token saham, dan USDf yang dijaminkan dengan mereka. Jika ingin berpartisipasi dalam DeFi, gunakan USDf untuk bertransaksi, jika ingin menjaga aset, terus pegang aset aslinya. Bisa menyerang dan bertahan, pengalaman ini memang berbeda.

Nilai proyek semacam ini mungkin bukan terletak pada spekulasi jangka pendek, tetapi pada kenyataan bahwa ia benar-benar menghubungkan dua dunia—efisiensi on-chain dan nilai off-chain. Dengan mengikuti logika seperti ini, aset dapat benar-benar "hidup" di Web3.