#美联储货币政策 Melihat kembali siklus kebijakan moneter The Fed dalam beberapa dekade terakhir, tidak bisa tidak merasa bahwa sejarah selalu terulang. Kali ini, para pejabat The Fed secara kolektif mengeluarkan sinyal dovish, membuat saya teringat pada masa setelah pecahnya gelembung internet tahun 2000. Saat itu juga, di bawah tekanan perlambatan ekonomi, The Fed yang dipimpin oleh Greenspan memulai siklus penurunan suku bunga secara agresif.

Sekarang, tampaknya The Fed kembali berada di persimpangan yang serupa. Tekanan inflasi mulai mereda, namun daya dorong pertumbuhan ekonomi masih kurang, dan penutupan pemerintahan justru memperburuk keadaan. Dalam situasi seperti ini, menunda penurunan suku bunga memang merupakan pilihan yang buruk. Namun, berbeda dengan 20 tahun lalu, sekarang juga harus mempertimbangkan perubahan struktural yang dibawa oleh teknologi baru seperti AI.

Berdasarkan pengalaman sejarah, The Fed biasanya baru akan mengambil tindakan setelah indikator ekonomi menunjukkan perubahan yang jelas, dan kemungkinan besar kali ini juga demikian. Diperkirakan mereka akan terus memantau perubahan data, dan baru secara resmi memulai siklus penurunan suku bunga pada awal tahun depan. Bagi para investor, kuncinya adalah terus memantau perubahan data ketenagakerjaan dan inflasi, serta menangkap peluang saat kebijakan mulai berbalik arah. Bagaimanapun juga, setiap penyesuaian kebijakan The Fed akan membawa gelombang volatilitas dan peluang baru di pasar.